إذن هناك وجهة نظر مثيرة للاهتمام من ناغل من البنك المركزي الأوروبي حول حزمة المالية الكبيرة الأخيرة في ألمانيا—بشكل أساسي يقول إن الحكومة الألمانية اتخذت القرار الصحيح. هذا يرتبط بمحادثات أوسع حول تنسيق السياسات النقدية والمالية في بيئة اقتصادية تتباطأ.

إليك الأمر: عندما تشير البنوك المركزية إلى دعمها لإجراءات الإنفاق الحكومي، فهذا عادةً يدل على قلقهم بشأن الركود الاقتصادي. كانت ألمانيا تكافح من أجل النمو، لذا فإن حقن مالي كبير يمكن أن يعوض الضغوط الانكماشية. هذا النوع من بيئة السياسات مهم أيضًا للعملات الرقمية، لأن الإنفاق الحكومي الضخم عادةً ما يعني تقلبات العملة ومخاوف التضخم على المدى الطويل.

الاستنتاج؟ عندما تقوم اقتصادات كبرى مثل ألمانيا بسحب الرافعة المالية بقوة، ويصفق المصرفيون المركزيون لهذه الخطوة، فمن الجدير بالملاحظة. هذه القرارات تنتشر عبر الأسواق—سواء كانت مالية تقليدية أو أصول رقمية. إذا استمرت الحكومات في الطباعة والإنفاق، فإن مناقشات تخصيص الأصول تتجه بشكل طبيعي نحو بدائل مثل العملات الرقمية التي توفر تحوطات ضد التضخم.

نادراً ما يصفق المصرفيون المركزيون للحزم المالية إلا إذا رأوا حقًا حاجة لتحفيز اقتصادي. تعليقات ناغل تشير إلى أن القيادة المالية في أوروبا ترى غيومًا أكثر ظلامًا في الأفق، وهذا يفسر سبب إعادة العديد من المستثمرين لمراكزهم.