انتهاء صلاحية المشتقات بقيمة 13.3 مليار دولار في التركيز: ماذا ينتظر بيتكوين في الأسبوع القادم

البيتكوين يُحافظ على أدائه دون مستوى 90,000 دولار لثلاثة أيام متتالية ويتداول بتقلبات طفيفة. ومع ذلك، فإن سوق العملات الرقمية يستعد لعدة أحداث مهمة قد تغير الوضع.

أكثر حدث حرج يُتوقع في 26 ديسمبر، عندما تنتهي صلاحية خيارات البيتكوين بقيمة تزيد عن 13.3 مليار دولار على منصة Deribit. هذا هو الاختبار المباشر لسعر BTC، حيث يتركز أكثر من نصف الاهتمام المفتوح الحالي حول هذا التاريخ. مستوى “الألم الأقصى” يقع بين 100,000 دولار و102,000 دولار — عند هذا المستوى، ستنتهي معظم العقود بدون ربح.

ما هو التأثير المتوقع لعيد الميلاد؟

قبل ذلك، في 19 ديسمبر، ستحدث عملية “الويذوم” الفصلية في السوق الأمريكية للأوراق المالية — حيث تنتهي عقود المستقبل والخيارات على المؤشرات والأسهم في وقت واحد. يوضح ديريك ليم من مزود السيولة في سوق العملات الرقمية، Caladan، آلية التأثير: “القناة الأكثر احتمالاً لنقل التأثير هي تحركات سوق الأسهم، التي تغير شهية المخاطرة، ثم ينعكس ذلك على العملات الرقمية كأصول عالية المخاطر”.

تُظهر الأمثلة التاريخية نتائج مختلطة. أدى ويذوم مارس إلى انخفاض كبير في العملات الرقمية، وأدى ويذوم يونيو إلى تراجع BTC وEthereum بنحو 2% مع تصحيح شهري لاحق، وكان لحدث سبتمبر تأثير محدود جدًا. هذا يعني أن العلاقة المباشرة بين هذه الأحداث والعملات الرقمية غير واضحة تمامًا.

الرياح الاقتصادية الكلية مقابل

يؤكد هاشي سان، الباحث الكبير في مجموعة HashKey، على تعقيد الوضع. “الأسواق العالمية تواجه عدة متغيرات متداخلة هذا الأسبوع”، يقول. وتشمل البيانات التي يتابعها تقرير التوظيف خارج القطاع الزراعي في الولايات المتحدة، واجتماع مجلس السياسة النقدية لبنك اليابان.

الاهتمام المتزايد بفرضية تشديد السياسة النقدية لبنك اليابان مهم بشكل خاص. مثل هذا التشديد قد يؤدي إلى إلغاء صفقات الكاري، مما يسبب تدفق رأس المال خارج الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك البيتكوين. وفي الوقت نفسه، تقلق المخاوف بشأن وتيرة الإنفاق الرأسمالي في قطاع الذكاء الاصطناعي من إمكانيات النمو في ظل السيولة المحدودة.

موقف المتداولين الحذر

تشير المؤشرات الفنية إلى استمرار الحذر. نسبة وضع الشراء والبيع (بوت-كول) عند حوالي 1.10 تشير إلى موقف دفاعي من قبل المشاركين في السوق، وتدفقات الصناديق المتباينة وتقلص السيولة خلال العطلات تضغط أيضًا.

وفي الوقت نفسه، يظل المتداولون متفائلين بشأن آفاق البيتكوين على المدى الطويل. يُقدر احتمال ارتفاع BTC إلى 100,000 دولار بدلاً من الانخفاض إلى 69,000 دولار بنسبة 68%.

إعادة توازن المحافظ السنوية

المستثمرون المؤسساتيون في مرحلة إعادة توازن سنوية. خلال هذه العملية، قد يقرر جزء من رأس المال تقليل المخاطر وتثبيت الأرباح السنوية، مما قد يخلق ضغطًا مؤقتًا على البيع أو يزيد من تقلبات الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية.

الخلاصة: من المتوقع أن يكون يوم تداول غير مستقر مع أعلى تقلبات محتملة خلال جلسة التداول الأمريكية المتأخرة، لكن الاختبار الأكبر لبيتكوين سيكون مع انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 13.3 مليار دولار في 26 ديسمبر، عندما تبدأ اللعبة الحقيقية حول مستوى 100,000-102,000 دولار.