Pendle هو منصة تداول عائدات فريدة من نوعها. المنطق الأساسي هو تقسيم العائد على السلسلة إلى جزأين للتداول — الجزء الرئيسي (PT) والجزء الناتج (YT)، يمكن للمستخدمين اختيار ما إذا كانوا يريدون الأصل الأساسي أو العائد، مما يوفر مرونة عالية.

منذ إطلاق المشروع في 2021، تتوسع خط الإنتاج باستمرار. بالإضافة إلى تداول العائدات الأساسية، تم إطلاق وظيفة أوامر الحد في شكل دفتر الطلبات، ومؤخرًا أطلقوا شيئًا جديدًا يسمى Boros، والذي يمكن من خلاله تمديد منطق تداول العائدات إلى السوق خارج السلسلة، مثل تداول معدل التمويل لعقود الدائمة.

الفترة من الربع الرابع لعام 2025 هي فترة تعديل. في الربع الثالث كانت الحماسة عالية جدًا، ولكن مع بداية الربع الرابع بدأت في التراجع — حيث نضجت وتستقر البرك الكبيرة من السيولة تدريجيًا، وتراجع حجم TVL والتداولات الجديدة. ومع ذلك، لا تزال إيرادات الرسوم مستمرة في الأداء. هذا النوع من التقلبات شائع جدًا في DeFi، حيث تدخل المشاريع الكبرى في فترة استقرار بعد نمو سريع في المراحل المبكرة.