بيتكوين يحمي مستوى 85,000 دولار – هل هذه بداية سيناريو "شراء الخوف"؟

الوضع في السوق يمر بلحظة حاسمة. المستثمرون يواجهون خيارًا: البقاء في المراكز وانتظار الارتفاعات، أو تقليل التعرض في ظل احتمالية تصحيح أعمق. في الوقت نفسه، يعمق عدم اليقين بشأن سياسة أسعار الفائدة اليابانية المزاج العام للهروب من المخاطر. ليس من المفاجئ أن مؤشرات البلوكشين لبيتكوين [BTC] لا تظهر انتعاشًا مماثلاً لما حدث في الربع الثاني. حينها، عادت مقياس STH NUPL BTC إلى الطبيعي بعد انخفاض دام شهرين، والآن لا تزال واضحة بالسالب.

الأزمة الحالية في الثقة تتغلغل في الشبكة أعمق من قبل. تظهر البيانات أن احتياطيات المعدنين انخفضت بمقدار 900 بيتكوين خلال يومين فقط – وهو ما يعادل حوالي 76 مليون دولار. عند مقارنته بتكاليف الإنتاج، يتضح بوضوح: العديد من المعدنين يعملون دون مستوى الربحية. تشير إشارات السلسلة إلى مرحلة الاستسلام. ومع ذلك، على الرغم من هذا الضغط، يظل سعر البيتكوين ثابتًا فوق حاجز 85,000 دولار – لأربعة أسابيع متتالية ضمن هذا النطاق. هذا الثبات يثير سؤالًا مهمًا: هل ينشط النمط الكلاسيكي «اشترِ عندما يخاف الآخرون» أخيرًا؟

تدخل الحيتان يغير توازن القوى في السوق

في البيئة الاقتصادية الكلية الحالية، يزداد أهمية اللاعبين الكبار بشكل تصاعدي. رفع بنك اليابان سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى أعلى مستوى منذ ثلاثة عقود. النتيجة؟ يتراجع الاهتمام بالبيتكوين الفوري، ويظل المستثمرون في أمريكا الشمالية متحفظين بشكل كبير. ومع ذلك، تخلق هذه التقلبات بيئة مثالية لتحريك ديناميكيات العرض لبيتكوين.

يتم استبعاد المراكز الأضعف من السوق، وتتم السيطرة على العرض من قبل أيدي أقوى. تؤكد الإحصائيات ذلك: حوالي 50% من القيمة السوقية المنفذة لبيتكوين تأتي حاليًا من عمليات شراء قام بها الحيتان. القيمة السوقية المنفذة تعكس السعر الذي تحركت عنده الوحدات مؤخرًا في الشبكة. حقيقة أن نصف هذه القيمة تعود لآخر معاملات المشترين الكبار، تعني أن جزءًا كبيرًا من العرض المتاح انتقل إلى أيدي أكثر ثراءً.

من الناحية التقنية، تفسر هذه الدورة التناوبية مقاومة البيتكوين للضغوط النزولية. على الرغم من انتشار الخوف ومرحلة البيع، يحافظ البيتكوين على هيكل دعم. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فإن تحديد أدنى نقطة للدورة لن يكون بعيدًا جدًا.

ملاحظات رئيسية

• تشير مؤشرات السلسلة إلى توتر السوق، لكن سعر البيتكوين يظهر قوة خفية
• حوالي نصف القيمة السوقية المنفذة لبيتكوين مدفوع بمشاركة جديدة من الحيتان
• تدفق رأس المال من الأضعف إلى الأقوى يعزز احتمالية استقرار قاع السوق
• الاضطرابات الاقتصادية الكلية تخلق ظروفًا لدورة التناوب في العرض، والتي قد تطيل من عمر الدورة الحالية