صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية 2025: وقت الأصول البديلة بخلاف بيتكوين وإيثيريوم

ثورة في قطاع الاستثمارات الرقمية

لقد شكل العام الذي يوشك على الانتهاء نقطة تحول حاسمة لصناديق الاستثمار المتداولة في سوق العملات المشفرة. مع تغير البيئة التنظيمية وفتح وول ستريت أمام المنتجات المشفرة، لا يقتصر الأمر على جذب البيتكوين والإيثيريوم لرؤوس أموال ضخمة، بل بدأ أصول مثل XRP وسولانا في جذب اهتمام المستثمرين المؤسساتيين. يمثل هذا الظاهرة تحولًا عميقًا في الطريقة التي تتفاعل بها المؤسسات المالية التقليدية مع الأصول الرقمية.

الأرقام القياسية لتدفقات رأس المال

منذ إطلاقها في يناير 2024، جذبت صناديق الاستثمار المتداولة على البيتكوين تدفقات استثمارية غير عادية. حتى 15 ديسمبر، بلغت الإيرادات التراكمية 57.7 مليار دولار، مسجلة زيادة بنسبة 59% مقارنة بـ 36.2 مليار دولار في بداية العام. ومع ذلك، لم تكن هذه التدفقات موحدة: خلال ذروات الأسعار (مثل 6 أكتوبر عندما اقترب سعر البيتكوين من 126,000 دولار)، وصلت التدفقات إلى 1.2 مليار دولار في يوم واحد، بينما سجلت تدفقات خارجة كبيرة خلال فترات التقلبات النزولية.

تبع صناديق الإيثيريوم مسارًا مثيرًا للاهتمام أيضًا. أُطلقت في يوليو، جمعت هذه الأدوات 12.6 مليار دولار من التدفقات الصافية في الأشهر الخمسة الأولى. في أغسطس، مع ارتفاع سعر منصة البلوكتشين إلى ما يقرب من 4,950 دولارًا، قام المستثمرون بصب أكثر من مليار دولار في هذه الصناديق في يوم واحد.

XRP وسولانا: الأبطال الجدد

المفاجأة الحقيقية للربع الأخير كانت دخول XRP (المتداول حاليًا عند 1.93 دولار) وسولانا (129.14 دولار) في مشهد صناديق الاستثمار المتداولة على الأصول الرقمية. أُطلقت في نوفمبر، حققت هذه المنتجات نتائج مذهلة على الرغم من البيئة الاقتصادية الكلية غير المواتية. أبلغت صناديق سولانا عن 92 مليون دولار من التدفقات الصافية، في حين وصلت صناديق XRP إلى حوالي 883 مليون دولار منذ بداية التداول.

أشار خوان ليون، المحلل الاستراتيجي في Bitwise، إلى أن تأثيرها على السعر قد لا يكون قد تماشى مع التوقعات الأولية، لكن الاهتمام الذي أبدته مجتمعات المستثمرين كان هائلًا. “هذه الصناديق أثبتت وجود طلب حقيقي على الأصول البديلة”، علق، مضيفًا أن التوقيت لم يكن مثاليًا نظرًا للضغوط الاقتصادية الكلية في تلك الفترة.

من الجدير بالذكر أن صناديق سولانا أبدت ابتكارًا في مشاركة مكافآت الستاكينج مع حامليها، وهي ممارسة شجعتها وزارة الخزانة الأمريكية مع إرشاداتها الضريبية الجديدة في نوفمبر.

اعتماد المعايير الموحدة: باب مفتوح

في سبتمبر، اتخذت لجنة الأوراق المالية والبورصات خطوة حاسمة بالموافقة على معايير موحدة لصناديق الثقة من نوع السلع في القطاع الرقمي. بدلاً من تقييم مدى ملاءمة كل أصل على حدة، حددت اللجنة معايير واضحة: يجب أن يتم تداول الأصل الرقمي في سوق منظمة، أو أن يكون لديه تاريخ لا يقل عن ستة أشهر في العقود الآجلة، أو أن يدعم بالفعل صندوق استثمار متداول مع كميات كبيرة من رأس المال المرتبط.

وفقًا لإريك بالشوناس من Bloomberg Intelligence، تتيح هذه الخطوة الموافقة الفورية على ما لا يقل عن اثني عشر عملة مشفرة. كشف جيمس سيفارت، من Bloomberg أيضًا، أن هناك حاليًا 126 طلبًا لصناديق استثمار متداولة في الانتظار، العديد منها على رموز بروتوكولات DeFi الناشئة وعملات الميم الجديدة نسبيًا مثل Mog.

صعود المستثمرين المؤسساتيين

أهم التغييرات هو دخول المستثمرين المؤسساتيين بشكل كبير. أشار جيري أشيه من Hashdex إلى أن ملف تعريف مشتري صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة سيتغير بشكل جذري في عام 2025. أعلنت فانجارد بالفعل أنها تتيح لعملائها البالغ عددهم 50 مليونًا الوصول إلى هذه المنتجات، في حين وافقت بنك أوف أمريكا على تخصيصات معتدلة للعملات المشفرة لعملائها من الأثرياء الخاصين.

تظهر صناديق الاستثمار المتداولة على مؤشرات متعددة الأصول كحل مفضل من قبل مديري الثروات المحترفين، لأنها تتيح تعرضًا واسعًا للسوق دون الحاجة إلى تقييم الأصول الفردية. أطلقت هاشديكس أول هذه المنتجات في فبراير، تلتها Franklin Templeton، وGrayscale، وBitwise، وشركات مالية كبرى أخرى.

وكان من الأهمية بمكان أن تكشف أن مجلس الاستثمار في أبوظبي (عن طريق شركة Warda Investments) قد استحوذ على مركز بقيمة 500 مليون دولار في صناديق بلاك روك، في حين كانت جامعة هارفارد تمتلك حصة بقيمة 433 مليون دولار. كما بدأ كل من براون وإيموري بالاستثمار في هذه الأدوات، مما يشير إلى تبني مؤسسي على مستوى العالم.

ماذا تتوقع في الأشهر القادمة

وفقًا للمحللين، فإن توسع قاعدة المستثمرين ليشمل المؤسسات سيؤدي إلى تأثيرات استقرار على أصول مثل البيتكوين (حاليًا عند 91,210 دولار). من المتوقع أن تقلل هذه الانتقال من المتداولين الأفراد إلى مديري الأصول على مدى سنوات من تقلبات السوق، مما يعزز استدامة النمو على المدى الطويل.