## ارتفاع أسهم شرائح التخزين: كيف تفوقت أسهم الذاكرة على سوق الذكاء الاصطناعي الراكد في 2025-2026

بينما خفت حمى الذكاء الاصطناعي بشكل كبير، ظهرت اتجاهات سوقية مفاجئة في 2025 وإلى 2026: أصبح مصنعو أجهزة الذاكرة والتخزين غير المتوقعين من الفائزين. مع مواجهة قطاع الذكاء الاصطناعي شكوك المستثمرين واستمرار ركود النمو عبر العديد من الشركات التقنية الكبرى، قام مجموعة صغيرة من المتخصصين بتحقيق مكاسب هائلة من خلال الاستفادة من واقع البنية التحتية وراء نشر الذكاء الاصطناعي.

### المكاسب غير المتوقعة التي لم يتوقعها أحد

لا يمكن أن يكون التباين أكثر وضوحًا. الأسهم التقنية المعروفة باسم "السبعة الرائعة" قد أدت أداءً ضعيفًا بشكل كبير في بداية 2026، مع تسجيل معظم الأعضاء خسائر. ومع ذلك، خلال نفس الفترة، حققت الشركات التي تركز على أجهزة الذاكرة والتخزين بيانات استثنائية.

شركة Sandisk (SNDK) تجسد هذا الاتجاه، حيث قفزت بأكثر من 27% في جلسة تداول واحدة هذا الأسبوع. استندت المكاسب إلى ارتفاع هائل بالفعل بنسبة 500%+ طوال 2025، تلاه ارتفاع إضافي بنسبة 43% في الأيام الثلاثة الأولى من 2026. شركة Western Digital (WDC) و Seagate Technology (STX)، اللتان تضاعفتا تقريبًا في القيمة خلال 2025، أضافتا 17% و14% على التوالي في نفس اليوم، على الرغم من أن كلاهما تراجع بشكل معتدل في التداولات اللاحقة.

### لماذا التخزين، وليس الحوسبة؟

يكمن الجواب في خلل أساسي في توازن العرض والطلب أدركه المستثمرون مؤخرًا فقط. كانت الذاكرة والتخزين هما عنق الزجاجة المهمل في توسيع بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. بينما حصد صانعو الشرائح ومشغلو مراكز البيانات العناوين الرئيسية، كانت الأعمال غير اللامعة لتخزين واسترجاع البيانات—الضرورية لكل من تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي—تواجه قيودًا شديدة في العرض.

أدى هذا الاختلال إلى نتائج مالية ملموسة. شركة Micron (MU)، وهي شركة تصنيع شرائح ذاكرة رئيسية، شهدت توسعًا كبيرًا في الهوامش الإجمالية إلى 56% في ربعها الأخير، مقارنة بـ 38% قبل عام. الزيادات في الأسعار الناتجة عن نقص العرض تنعكس مباشرة على أرباح شركات التخزين.

شركة Sandisk، Western Digital، و Seagate تستفيد بشكل أكبر من تدفق البيانات الذي يولده الذكاء الاصطناعي. يتطلب تدريب أنظمة الذكاء الاصطناعي الحديثة مجموعات بيانات ضخمة، ويولد الاستنتاج بيانات أكثر بكثير من مرحلة التدريب الأولية. وفقًا لتحليل من بنك أوف أمريكا استنادًا إلى بيانات من International Data Corporation، فإن الحجم الإجمالي للبيانات المخزنة عالميًا من المتوقع أن يتضاعف بين 2024 و2029—وهو توقع يسلط الضوء على الطلب الهيكلي الذي تواجهه هذه الشركات.

### استراتيجية معاكسة في سوق راكد

واجه قطاع الذكاء الاصطناعي الأوسع مقاومات طوال أواخر 2025 وإلى 2026. أثارت مخاوف المستثمرين بشأن فقاعات التقييم، وتباطؤ نشر تطبيقات الذكاء الاصطناعي، والمنافسة بين مقدمي الخدمات بيئة راكدة للعديد من الأسماء التكنولوجية. شركات مثل أوراكل (ORCL)، وكونستليشن إنرجي (CEG)، وApplovin (APP) انخفضت منذ بداية العام الجديد.

أما بالنسبة لمصنعي التخزين والذاكرة، فهم يستفيدون من ديناميكيات مختلفة. نجاحهم لا يعتمد على تطبيقات الذكاء الاصطناعي الرائدة أو اعتماد المستهلكين—بل يعتمد على البنية التحتية المادية التي يجب أن توجد بغض النظر. يجب تخزين البيانات في مكان ما. مع انتشار الذكاء الاصطناعي الذي يتطلب مجموعات بيانات أكبر وموارد حوسبة أكثر، تتوسع بنية التخزين بشكل متناسب.

### ماذا بعد

يتوقع استراتيجيون من بنك أوف أمريكا أن يكون عام 2026 عامًا محوريًا لنشر استنتاجات الذكاء الاصطناعي. بدأ المؤسسات حول العالم في تنفيذ أدوات الذكاء الاصطناعي لتحقيق مكاسب في الكفاءة، وتقليل التكاليف، وفتح فرص إيرادات جديدة. كل من هذه النشرات يتطلب أجهزة تخزين وذاكرة كشرط أساسي.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون أن يستمر تراكم البيانات النشطة في التوسع مع احتفاظ الشركات بمزيد من المعلومات لتدريب الذكاء الاصطناعي، والتحليلات المتقدمة، والامتثال التنظيمي. في سوق أصبح فيها حمى الذكاء الاصطناعي راكدة، يبدو أن لعبة البنية التحتية غير اللامعة—الذاكرة والتخزين—تقدم أكثر فرضية نمو ملموسة وقابلة للدفاع.