هل أصبحت أسواق المشتقات الدائمة عبئًا على الرموز قبل الإطلاق؟

خذ $SENT و $ZAMA—كلاهما عالق في النار مع تحول أسواق ما قبل المشتقات إلى قدر ضغط. الديناميكية قاسية: مراكز الرافعة المبكرة، دفاتر الطلبات الضيقة جدًا، واكتشاف السعر المبكر يحدث قبل أن تتجسد أي طلبات حقيقية من المستخدمين. إنه عاصفة مثالية للتقلبات.

الآليات تعمل ضد الرموز الناشئة. يمكن للمتداولين إنشاء مراكز كبيرة برأس مال قليل، لكن السيولة الضحلة تعني أن كل حركة في الطلبات تخلق تقلبات هائلة. يصبح اكتشاف السعر مشوهًا—أقل انعكاسًا لإمكانات الاعتماد الحقيقي، وأكثر اختبار ضغط على مدى قدرة البيع على المدى القصير على الدفع قبل أن ينفد العرض.

إذن إليك السؤال الحقيقي: هل تعمل أسواق ما قبل المشتقات كآلية شرعية لتحديد السعر، أم أنها تحولت إلى شيء يعاقب المشاريع في مراحلها المبكرة بشكل منهجي قبل أن تطلق؟