السوق لا يتفاعل بشكل هلع، بل يعيد التسعير

من الجدير بالذكر أن خبر أن ووش أصبح شائعًا لم يسبب هلعًا شديدًا في السوق، وهذا بحد ذاته إشارة مهمة. يدل على أن السوق لا يعتقد أن هذه هي "البجعة السوداء"، بل أشبه بتصحيح تدريجي للتوقعات.
السبب في ذلك هو:
* معدلات الفائدة الحالية لا تزال مرتفعة
* السوق استوعب مسبقًا جزءًا من التوقعات المتشددة
* المتغير الحقيقي هو "الاستمرارية"، وليس "حركة مؤقتة"
إذا تولى ووش المنصب، فمن المرجح أن يتبع مسار سياسة مستقر وحدودي، وليس تحولًا عاطفيًا مفاجئًا. هذا بدوره سيقلل من عدم اليقين على المدى الطويل، فقط التقييمات القصيرة الأجل بحاجة إلى إعادة معايرة.
من منظور التداول، من المرجح أن يظهر السوق:
* تصحيح الأصول ذات التقييمات العالية
* القطاعات الدفاعية تتفوق نسبيًا
* ارتفاع مؤقت في التقلبات
هذه ليست إشارة إلى "السوق الهابطة"، بل إشارة إلى تغيير الأسلوب. العديد من المستثمرين يخلطون بين الشخصيات المتشددة والسوق المنهارة، لكن التجربة التاريخية تخبرنا أن الضرر الحقيقي للسوق غالبًا ما يكون بسبب "التذبذب المستمر"، وليس المواقف الواضحة.