#稳定币监管 بعد الاطلاع على تقرير الاتجاهات من a16z، هناك تفصيل يستحق التفكير فيه وهو التحول من العملات المستقرة كأداة تداول إلى البنية التحتية.

ماذا يعني ذلك؟ قد يتعين تعديل منطق المتابعة. كان العديد من الخبراء يستفيدون من مرونة دخول وخروج العملات المستقرة لتحقيق أرباح من الفروق السعرية، ولكن بمجرد تنفيذ إطار تنظيمي موحد لقنوات العملة القانونية، ستضيق مساحة هذا النوع من الأرباح. وعلى العكس، فإن المتداولين الذين يعتمدون على الرموز المميزة للأصول وبيئة RWA سيصبحون أكثر جاذبية.

لقد كنت أراقب مؤخرًا بعض المتداولين من الحجم المتوسط، الذين بدأوا منذ زمن في التوجه من التداول في المشتقات فقط إلى الأصول الأصلية على السلسلة. وهذا ليس صدفة — لقد استشعروا اتجاه السوق. تنظيم العملات المستقرة يصبح أكثر وضوحًا، مما يقلل من المخاطر النظامية، والمؤسسات ستكون أكثر جرأة للدخول، وسيزيد السيولة.

الاقتراح الأساسي هو: لا تقتصر على النظر إلى العائدات قصيرة الأجل عند اختيار المتابعة، بل يجب أن تنظر إلى ما إذا كانت استراتيجياتهم قادرة على التكيف مع هذا التحول. المتداول الجيد لا يعتمد على استغلال الثغرات التنظيمية ليعيش، بل يكون قادرًا على المنافسة بعد تطوير البنية التحتية. هذه هي المنطق الذي يمكن أن يستمر على المدى الطويل.