تتضح ملامح تقدم مفاوضات ميزانية الحكومة الأمريكية، وتسيطر وجهة نظر تفادي الإغلاق على سوق التوقعات

تغيرات البيئة السياسية أدت إلى أن متداولي سوق التوقعات بدأوا يبالغون بشكل كبير في تقييم مخاطر إغلاق الوكالات الحكومية في الولايات المتحدة. وفقًا لأحدث البيانات التي تظهرها Kalshi، انخفضت احتمالات السوق لسيناريو إعادة إغلاق الوكالات الحكومية بعد نهاية يناير إلى 27%. بالنظر إلى أن هذه النسبة كانت تتراوح بين 40% و48% قبل بضعة أسابيع فقط، فإن هذا التحول يعكس تغيرًا سريعًا في نفسية السوق. وعلى العكس من ذلك، يُقدر أن احتمالية التوصل إلى اتفاق بشأن مشروع الميزانية قبل الموعد النهائي تصل إلى حوالي 71%، مما يعزز التفاؤل بين المتداولين.

الإشارات السياسية غيرت من نفسية السوق

هناك عدة عوامل وراء هذا التقييم الجديد للسوق. الأهم هو تأثير قانون “One Big Beautiful Bill Act” الذي تم إقراره في عام 2025. بموجب هذا القانون، تم تخصيص 85% إلى 95% من الميزانية الفيدرالية حتى سبتمبر 2026 بشكل مسبق. وبما أن العديد من البرامج التي تتطلب تحديثًا سنويًا تم منحها ميزانية سنوية، فإن ذلك يقلل بشكل كبير من عدد البرامج التي قد تواجه نقصًا في التمويل. وهذا يعزز من احتمالية تقليل التأثيرات الانتشارية لإغلاق الوكالات الحكومية بشكل كامل.

كما أن هناك إشارات إيجابية من داخل الكونغرس. أشار تشاك شومر، رئيس الأقلية في مجلس الشيوخ، إلى أنه خلال موسم الأعياد، مع زميله رئيس الأغلبية في مجلس الشيوخ، جون ثون، يعتزمان “تسريع العملية” وإكمال مشروع القانون المالي. بالإضافة إلى ذلك، بعد فوز الجمهوريين بالسيطرة على البيت الأبيض، والكونغرس، ومجلس الشيوخ بعد انتخابات 2024، فإن احتمالية تجنب الجمود التشريعي الناتج عن الحكومة المقسمة تزداد بشكل كبير.

السياسيون أيضًا يتذكرون الاضطرابات الأخيرة. إغلاق الوكالات الحكومية في نوفمبر 2024 استمر لمدة 43 يومًا، وكان سبب ذلك هو الخلاف بين الحزب الجمهوري والديمقراطي بشأن التمويل. ومن خلال هذه التجربة، أصبح النواب أكثر وعيًا بالتكاليف السياسية الناتجة عن إغلاق آخر.

تأثيرات على الاقتصاد تزيد من الشعور بالأزمة

من ناحية أخرى، لا تزال التحذيرات من المخاطر الاقتصادية تتصاعد من قبل الخبراء. قال جو بروليسلاس، كبير الاقتصاديين في RSM، إن إغلاقًا آخر للوكالات الحكومية قد يقلل من نمو الاقتصاد في الربع الرابع بنسبة 1.5%. هذه المخاوف أصبحت معروفة لدى صانعي السياسات، مما يعزز الدافع لتجنب الأزمات المستقبلية.

حاليًا، لا تزال هناك قضايا ميزانية رئيسية لم يتم التوصل إلى اتفاق بشأنها خلال عطلة عيد الميلاد، لكن السوق والاتجاهات السياسية تميلان نحو تجنب إغلاق الوكالات الحكومية. مع اقتراب موعد 30 يناير، يُراقب تقدم المفاوضات عن كثب.