الاقتصاد الألماني يعود إلى النمو، لكن التعافي غير متساوٍ

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: الاقتصاد الألماني يعود إلى النمو، لكن التعافي غير متساوٍ الرابط الأصلي: اقتصاد ألمانيا لم يعد يتقلص، لكن من المبكر أن نطلق عليه تعافيًا. ما ظهر في 2025 كان أقل من انتعاش طبيعي وأكثر من توقف مدعوم من الدولة في إطار إعادة ضبط أطول.

بعد عامين من الانكماش، ارتفع الناتج الاقتصادي قليلاً العام الماضي. لم يكن التحسن نتيجة لعودة المصانع إلى الحياة أو استعادة المصدرين لمكانتهم المفقودة. بدلاً من ذلك، جاء الارتفاع بشكل كبير من الأموال العامة وإنفاق المستهلكين المرن الذي تدخل حيث استمر النشاط الخاص في التراجع.

نقاط رئيسية

• خرجت ألمانيا من الركود في 2025، لكن النمو كان ضيقًا ويعتمد بشكل كبير على الإنفاق الحكومي.
• لا تزال التصنيع والبناء والتوظيف تحت ضغط كبير.
• تضعف الصادرات إلى الولايات المتحدة والصين مع تصاعد المنافسة والحواجز التجارية.
• قد تساهم خطط الاستثمار العام الكبيرة في استقرار الاقتصاد، لكن الإصلاحات الهيكلية ضرورية لتعافي دائم.

نقطة تحول هشة

تظهر الأرقام الرسمية من ديستاتيس أن الناتج الإجمالي زاد قليلاً في 2025، منهياً فترة ركود طويلة بدأت بعد صدمة الطاقة واضطرابات الإمداد في أوائل العقد. كان النمو متواضعًا، لكنه كافٍ للإشارة إلى أن الاقتصاد قد يكون وجد أرضية صلبة.

تمت مضاهاة هذا الاستقرار في نهاية العام، عندما توسع النشاط مرة أخرى في الربع الأخير. ومع ذلك، كشفت تركيبة النمو عن حقيقة غير مريحة: المحركات التي كانت تدفع أكبر اقتصاد في أوروبا لا تزال إلى حد كبير متوقفة.

المصانع والبناؤون والوظائف تحت ضغط

واصل القطاع الصناعي في ألمانيا الانكماش للسنة الثالثة على التوالي، مما يبرز مدى عمق المشاكل الهيكلية التي أصبحت عليها. انخفض نشاط البناء بشكل أكثر حدة، ممتدًا دورة هبوط متعددة السنوات مرتبطة بتكاليف التمويل العالية والطلب الضعيف. في الوقت نفسه، فقد سوق العمل زخمه مع تسريع عمليات تسريح العمال في التصنيع، مما عكس فترة طويلة من مكاسب التوظيف المستقرة.

تعكس هذه الاتجاهات اقتصادًا لا يزال يتكيف مع ارتفاع تكاليف الطاقة، وسلاسل الإمداد العالمية المعطلة، وبيئة تجارية أكثر صعوبة شكلتها جزئيًا عودة الحمائية.

تدخل الدولة

مع تراجع الاستثمار الخاص، اتخذت برلين دورًا أكثر نشاطًا. التزم المسؤولون الحكوميون بموجة من الإنفاق تهدف إلى الدفاع والبنية التحتية التي طالها الإهمال، مؤكدين أن الاستثمار العام يجب أن يعوض سنوات من نقص التمويل.

ترحب مجموعات الأعمال بالحذر بهذا النهج، لكنها تحذر من أنه ليس علاجًا شاملًا. يُوصف البيئة الحالية بأنها استقرار مؤقت أكثر منه انتعاش حقيقي، مع بقاء الثقة هشة عبر معظم القطاع الخاص.

نموذج التجارة تحت الضغط

يتم اختبار نموذج النمو المعتمد على التصدير في ألمانيا أيضًا. بينما وفرت التجارة داخل الاتحاد الأوروبي بعض الاستقرار، تراجعت الشحنات إلى الأسواق الرئيسية بشكل ملحوظ. انخفضت الصادرات إلى الولايات المتحدة بشكل حاد، وتراجعت المبيعات إلى الصين أكثر، مما يشير إلى تحول في أنماط الطلب العالمية.

أبلغت شركات السيارات مثل فولكس فاجن وبي إم دبليو عن تراجع المبيعات في كلا السوقين، نتيجة للرسوم الجمركية وتزايد المنافسة من الشركات الآسيوية. يعترف المسؤولون الألمان بشكل متزايد بأن الصين تتطور من زبون إلى منافس مباشر.

الضغوط الاقتصادية تتسرب إلى السياسة

يؤدي الركود الاقتصادي إلى تغذية توترات اجتماعية وسياسية أوسع. تظهر استطلاعات الرأي دعمًا متزايدًا للحركات الشعبوية، مما يعكس إحباط الناخبين من الركود، وعدم الأمان الوظيفي، وتدهور الخدمات العامة.

تم تسليط الضوء على هذه المخاوف من خلال فشل البنية التحتية الأخير الذي كشف عن عواقب سنوات من نقص الاستثمار. تواجه الحكومات المحلية الآن تراكم استثماري يتجاوز المئات من المليارات من اليوروهات، مع الطرق والمرافق من بين الأصول الأكثر إهمالًا.

علامات صغيرة على الزخم

هناك، مع ذلك، مؤشرات على أن النشاط قد يتحرك. ارتفعت طلبات المصانع والإنتاج الصناعي في أواخر العام الماضي، بمساعدة جزئية من عقود الدفاع. شجع هذا الانتعاش بعض الشركات على رفع التوقعات، مما يعزز التفاؤل الحذر بأن الإنفاق العام قد يجذب في النهاية الاستثمار الخاص مرة أخرى.

ومع ذلك، يحذر الاقتصاديون من أنه بدون إصلاحات أعمق لتعزيز القدرة التنافسية والطلب، فإن التحفيز المالي وحده قد يشتري الوقت فقط بدلاً من تحقيق انتعاش دائم.