ازدهار الذكاء الاصطناعي حقيقي: أي أسهم الذكاء الاصطناعي تستحق اهتمامك في 2024؟

منذ أن انفجر ChatGPT على الساحة في أواخر عام 2022، محققًا 100 مليون مستخدم في شهرين فقط، أصبحت أسواق رأس المال العالمية تركز بشكل مكثف على الذكاء الاصطناعي. السؤال الذي يطرحه الجميع: أي أسهم الذكاء الاصطناعي تستحق بالفعل الضجة؟ دعونا نقطع الضوضاء وننظر إلى ما يحدث حقًا في هذا المجال.

لماذا أصبحت أسهم الذكاء الاصطناعي موجودة فجأة في كل مكان

لم يكن ظاهرة ChatGPT مجرد ميم—بل أطلقت سيلًا حقيقيًا من الاستثمارات. وفقًا لـ PitchBook، ارتفعت التمويلات للشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي المتخصصة في النصوص والصور والكود بنسبة 65% في عام 2023. لكن الأمر ليس مجرد شركات ناشئة تستفيد من هذه الموجة.

عمالقة التكنولوجيا يذهبون بكل طاقتهم. استثمرت مايكروسوفت $10 مليار في OpenAI ودمجت GPT في مجموعة Office بأكملها. أطلقت جوجل Bard وتضاعف استثماراتها في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. النتيجة؟ شركة NVIDIA—التي تصنع الرقائق التي تدعم كل هذا الذكاء الاصطناعي—انفجرت بشكل مطلق. نتحدث عن مكاسب تزيد عن 230% في 2023.

الأرقام تحكي القصة. بلغت إيرادات NVIDIA للربع الثاني من 2023 حوالي 13.5 مليار دولار، أي ضعف رقم العام السابق. والأكثر درامية، أن قطاع مراكز البيانات الخاص بها (قوة الذكاء الاصطناعي) وصل إلى 10.32 مليار دولار، متضاعفًا أكثر من مرة في ربع واحد. وتوقعات الشركة للربع الثالث كانت عند $16 مليار في الإيرادات(—قفزة بنسبة 170% على أساس سنوي. تقدر Goldman Sachs أن مع استمرار الذكاء الاصطناعي في تعزيز ربحية الشركات، فإن هذه التقييمات لديها مجال للمزيد من النمو.

كيف يتم هيكلة أسهم الذكاء الاصطناعي فعليًا

لفهم أين تنظر، عليك أن تعرف سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي:

المراحل الأولى )الأساس(: الشركات التي تصنع الرقائق والبنية التحتية—NVIDIA، AMD، TSMC. هذه هي لعبة الأدوات والمعدات.

المرحلة الوسطى )الأنابيب(: مصنعي الخوادم والمصنعين المتعاقدين مثل Quanta وDell. أقل إثارة ولكن ضرورية.

المرحلة النهائية )التطبيقات(: حيث يحدث السحر للمستخدمين النهائيين. فكر في Microsoft، Google، Meta، وشركات الذكاء الاصطناعي المتخصصة.

بلغت قيمة سوق الذكاء الاصطناعي العالمي 515.31 مليار دولار في 2023. ومن المتوقع أن تصل إلى 621.19 مليار دولار في 2024. وبالتوقعات، بحلول 2032، يتوقع أن تصل إلى 2.74 تريليون دولار—مما يمثل معدل نمو سنوي مركب بنسبة 20.4%. هذا ليس مجرد hype؛ إنه نمو هيكلي.

الأسهم المميزة للذكاء الاصطناعي التي تستحق المتابعة

NVIDIA )NVDA( تظل الخيار الأكثر وضوحًا. وحدات معالجة الرسومات الخاصة بها هي العمود الفقري للذكاء الاصطناعي الحديث. أطلقت الشركة رقاقات متخصصة مثل H100 NVL خصيصًا لأحمال عمل ChatGPT. مع انفجار طلبات الحوسبة للذكاء الاصطناعي، يبدو أن حصن NVIDIA لا يُقهر.

مايكروسوفت )MSFT( ليست مجرد مستثمر في OpenAI—بل هي المزود الحصري للسحابة للشركة. كما تدمج الذكاء الاصطناعي مباشرة في Outlook وWord وTeams. إعادة تصميم محرك البحث الخاص بالشركة حول تقنية ChatGPT لديها بالفعل أكثر من 100 مليون مستخدم نشط يوميًا.

Alphabet/Google )GOOG( كانت في الأصل رائدة في الذكاء الاصطناعي. كان خوارزمية PageRank الخاصة بها في الأساس تعلم الآلة قبل أن يُطلق عليها ذلك. طورت Google رقاقات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها )Google Tensor( وأطلقت Bard. سيطرتها في مجال البحث تمنحها نفوذًا لدمج الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع.

AMD هي أقرب منافس لـ NVIDIA في تصنيع وحدات معالجة الرسومات. مع دفع موجة الذكاء الاصطناعي للطلبات، فإن AMD في وضع جيد لنمو إيرادات مستدام، خاصة في رقاقات مراكز البيانات.

Meta )META( قد يفاجئك، لكن الشركة تراهن بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي. قال الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج إنه “أكبر مجال استثمار لدينا في 2024.” تطور الشركة عائلة نماذج اللغة Llama وتبني نظارات ذكية مدعومة بالذكاء الاصطناعي. في الربع الرابع من 2023، ساهمت هذه الاستثمارات في زيادة بنسبة 24% في إيرادات الإعلانات على أساس سنوي، لتصل إلى 38.7 مليار دولار.

أمازون )AMZN( تجمع بين بنية تحتية سحابية كبيرة وقدرات الذكاء الاصطناعي. لا تزال وحدة AWS الرائدة عالميًا كمزود سحابة، وتعمل أمازون على دمج الذكاء الاصطناعي التوليدي بسرعة في خدماتها.

**ServiceNow )NOW$1 ** استثمرت بشكل كبير في قدرات الذكاء الاصطناعي التوليدي وأبرمت شراكة استراتيجية مع Microsoft. التزمت الشركة بـ (مليار من خلال ServiceNow Ventures لدعم الشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي والأتمتة التي تستهدف العملاء المؤسساتيين. بالنسبة للأعمال التي تركز على سير العمل، قد يكون دمج الذكاء الاصطناعي من قبل ServiceNow تحولياً.

Adobe )ADBE( تدمج الذكاء الاصطناعي التوليدي في أدوات الإبداع، على الرغم من أن الاعتماد والتسويق لا يسيران بالسرعة المتوقعة. تتوقع الشركة إيرادات بقيمة 21.4 مليار دولار للسنة المالية 2024.

IBM كانت تعيد تموضع نفسها بصمت في الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك استحواذها على HashiCorp. تولد الشركة تدفق نقدي حر قوي وتتمتع بعائد توزيعات أرباح بنسبة 3.97%، مما يجعلها خيارًا أكثر تحفظًا في الذكاء الاصطناعي.

C3.ai )AI( هي مزود برمجيات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات بشكل خالص، مع أكثر من 40 تطبيقًا منشورًا وشراكات مع كبار مزودي السحابة. الشركة ليست مربحة بعد، لكن الإدارة تتوقع تدفق نقدي إيجابي وربحية GAAP بحلول 2024.

أسهم الذكاء الاصطناعي في 2024: فرصة أم فقاعة؟

إليك الحقيقة الصادقة: لقد حققت أسهم الذكاء الاصطناعي بالفعل مكاسب هائلة. بعض التقييمات مبالغ فيها. عندما أعطت Bard من Google إجابة خاطئة من الناحية الواقعية، انخفض السهم بنسبة 7% في يوم واحد—مُتسببًا في خسائر بمليارات في القيمة السوقية. تذكير بأن الضجة يمكن أن تتلاشى بسرعة.

المخاطر حقيقية:

• تشديد اللوائح: لقد حظرت إيطاليا بالفعل ChatGPT. أوروبا والولايات المتحدة تضعان قواعد أكثر صرامة. قد تؤدي حملة تنظيمية إلى انهيار هذه الأسهم.
• التقييم المبالغ فيه: بعض أسهم الذكاء الاصطناعي تضاعفت أو ثلاثت على مجرد تكهنات. قد تؤدي إعادة التوجيه بعيدًا عن التكنولوجيا إلى تراجع كبير في التقييمات.
• مخاطر التكنولوجيا: أنظمة الذكاء الاصطناعي لا تزال ترتكب أخطاء. عندما تكلف تلك الأخطاء أموالًا، يشعر المستثمرون بالتوتر.

لكن الأساسيات أيضًا شرعية. الذكاء الاصطناعي يسرع الإنتاجية في الرعاية الصحية، التصنيع، التمويل، والتعليم. التقنية لا تزال في بداياتها.

ماذا يفعل المستثمرون الأذكياء فعليًا

قبل أن تشتري أي سهم من أسهم الذكاء الاصطناعي، اسأل نفسك:

• كم من إيرادات هذه الشركة تأتي فعليًا من الذكاء الاصطناعي؟ بعض الشركات تضع كلمة “ذكاء اصطناعي” على علامتها التجارية لكنها تحقق جزءًا بسيطًا من أرباحها منه.
• ما هو موقعها في سلسلة الإمداد؟ الألعاب في المراحل الأولى )الرقائق( أكثر كثافة رأس مال ولكنها توفر حصنًا أوسع. الألعاب في المراحل النهائية )البرمجيات/التطبيقات تتحرك بسرعة أكبر ولكن تواجه منافسة أكثر.
• ما هي الأساسيات؟ انظر إلى نمو الإيرادات، وتوليد التدفق النقدي، والموقع التنافسي. الضجيج يتلاشى؛ الأساسيات لا تتغير.

لا يتعين عليك اختيار أسهم فردية أيضًا. صناديق الاستثمار والأسهم المركزة على الذكاء الاصطناعي توفر تنويعًا عبر سلسلة الإمداد، وتقليل مخاطر شركة واحدة.

الخلاصة حول أسهم الذكاء الاصطناعي

فرصة الذكاء الاصطناعي في 2024 حقيقية—لكنها ليست تلقائية. السوق العالمي ينمو بمعدل نمو سنوي مركب 20.4% حتى 2032. ضمن هذا السوق، الشركات التي تمتلك مزايا تنافسية حقيقية—أساسيات قوية، مراكز قيادية في قطاعاتها، ووجود حقيقي في الإيرادات—من المتوقع أن تتفوق.

NVIDIA، Microsoft، وAlphabet لديهم أفضل مزيج من الحجم، الربحية، والموقع. AMD وMeta يوفران رهانات أكثر تقلبًا ولكن مع احتمالات عائد أعلى. الشركات الصغيرة مثل C3.ai وServiceNow قد تكون متفجرة إذا نفذت بشكل جيد.

المفتاح: اشترِ الجودة بأسعار معقولة، وليس الضجيج بأي ثمن. راقب البيئة التنظيمية، تابع الأرباح من أجل إيرادات الذكاء الاصطناعي الفعلية، ولا تلاحق الفائزين بالأمس. عصر الذكاء الاصطناعي لا ينتهي في 2024—إنه بدأ للتو.