السوق العالمية تتقلب: من جديد Fed إلى أزمة SET التي أودت بمسممات DELTA

1. نโยบาย Fed คนใหม่ยุติศึกคุมเงินเฟ้อ ตลาดหวังมาตรการลดดอกเบี้ยรุนแรงขึ้น

ผลตัดสินใจแต่งตั้ง Kevin Hassett เป็นประธาน Federal Reserve คนใหม่กำลังสร้างคลื่นความคาดหวังใหม่ในตลาดการเงิน สัญญาณบ่งชี้ว่าการเปลี่ยนแปลงนี้อาจนำไปสู่นโยบายการเงินที่นุ่มนวลขึ้นในไตรมาสหลังของปีนี้ ซึ่งจะสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกอย่างเห็นได้ชัด

ในแง่พื้นฐานเศรษฐกิจ สหรัฐฯ ยังคงแสดงสัญญาณความแข็งแกร่ง โดยตลาดจับตาการประกาศตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ได้อย่างใกล้ชิด นักวิเคราะห์หลายสำนักคาดว่าข้อมูลจะมาในระดับ 55,000 ตำแหน่ง ซึ่งหากเป็นไปตามคาด จะยืนยันว่าเศรษฐกิจกำลังลงจอดแบบ Soft Landing ทั้งนี้ มาตรการควบคุมพลังงานโลกและการจัดการหนี้สาธารณะยังคงเป็นโจทย์ที่ทำให้เศรษฐกิจเคลื่อนไหว

2. Bitcoin อยู่ที่จุดเชื่อมต่อ: ทดสอบแนวรับ 90,000 ดอลลาร์ก่อนบินสูง

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซี่เข้าสู่ช่วงการปรับตัวและสะสมพลังอย่างระมัดระวัง Bitcoin ปัจจุบันหลังเทียบกับราคา $96.72K นั้นเดิมทีทดสอบแนวรับจิตวิทยาที่ 90,000-91,500 ดอลลาร์ ซึ่งคือจุดชี้ชะตาสำคัญที่จะตัดสินว่าเทรนด์ระยะกลางจะไปในทิศทางใด

สถาบันการเงินระดับบนอย่าง Bernstein และ RBC สนับสนุนมุมมองแบบบูลลิช โดยเห็นว่าการปรับฐานปัจจุบันเป็นเพียงการเตรียมตัวสำหรับ “Tokenization Supercycle” ยุคที่สินทรัพย์จริงจะถูกแปลงเป็นโทเคนและเข้าไปในบล็อกเชน ซึ่งจะเกิดขึ้นอย่างเต็มรูปแบบในปี 2026 ด้วยเป้าหมายราคายาวไกลถึง 150,000 ดอลลาร์ดังนั้น การพยุงราคา Bitcoin เหนือระดับ 90,000 ดอลลาร์จึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการตัดสินจุดเปลี่ยนครั้งต่อไป

3. ทองคำพุ่งแรงเดินหน้าสู่ 5,000 ดอลลาร์ ความหวาดระแวงส่วนกลางชั้นมูลนิธิหนุน

ราคาทองคำสดใสอยู่ในตลาดค้นหาปลายทาง ล่าสุดทำการเคลื่อนไหวระหว่าง 4,440-4,580 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยขุมพลังหลักมาจากความวิตกกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของค่าดอลลาร์และภัยคุกคามจากปัญหาทางภูมิศาสตร์การเงิน

ธนาคารการค้ากิจการใหญ่ทั่วโลก รวมถึง HSBC ได้ยกระดับเป้าหมายราคาทองคำขึ้นมาไปถึง 5,000 ดอลลาร์ เชื่อว่าจะบรรลุภายในครึ่งแรกของปี 2026 โดยยึดตามแนวโน้มที่ธนาคารกลางทั่วโลกระเบิดการสะสมทองคำเพื่อหลุดพ้นจากการพึ่งพาดอลลาร์ ทองคำกลายมาเป็นอุบัติบัญชีในพอร์ตลงทุนสมัยใหม่เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านนโยบายและค่าเงิน

4. ตลาดหุ้นไทยโจ้วร่วงท้ายให้ DELTA: โครงสร้างเปราะบาง SET ร่างใจ

ดัชนีตลาดหุ้นไทย (SET Index) ปิดขณะร่วงลง 27.22 จุด อยู่ที่ระดับ 1,253.60 จุด อย่างไรก็ตาม สาเหตุของการปรับตัวลงนั้นไม่ได้เกิดจากปัญหาเศรษฐกิจจำนวนมาก แต่มาจากการขายพanic ใน DELTA หลังจากมีข่าวการนำหุ้นจำนวนมากออกขายในราคาต่ำกว่าราคาตลาด

ราคาหุ้น DELTA เคลื่อนตัวลง 12% เนื่องมาจากแรงกดดันดังกล่าว และด้วยสัดส่วนการครอบครองตลาดที่สำคัญของหุ้นตัวนี้ ความเสื่อมถอยของ DELTA เพียงลำพัง ก็เพียงพอที่จะ ดึงดัชนี SET ลงไปด้วย 15 จุด ตัวเลขนี้สะท้อนความอ่อนไหวของโครงสร้างตลาดหุ้นไทยที่ขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของหุ้นใหญ่ไม่กี่ตัว นอกจากนี้ นักลงทุนต่างชาติยังเทขายสุทธิหุ้นไทยออกไปกว่า 3,700 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มความกดดันให้กับความเชื่อมั่นในตลาดอีกชั้น