نادرًا ما تصادف فرصًا كهذه إلا إذا كنت تتابع بشكل نشط الحالات المتعثرة.

خذ على سبيل المثال جمع رأس المال الأخير لشركة STG Logistics: $150 مليون دولار لتمويل DIP، عائد نقدي بنسبة 8% بالإضافة إلى رسوم المعاملات، ومتوقع أن تصل معدلات العائد الداخلية IRRs إلى النطاق العالي للسنوات العشرية إلى أوائل العشرينات. الهيكل نفسه هو نموذج مثالي—استراتيجية التجمّع، حزمة استرجاع الراعي بقيمة تعادل لتر واحد، مكون إعادة تنظيم حقوق الملكية—كلها مضمونة بمضاعف مفاجئ conservative قدره 5.5x إلى 6.0x.

ما يلفت النظر؟ حتى مع توزيع التمويل عبر عدة مستثمرين، فإن العوائد المعدلة للمخاطر لا تزال تجعل الصفقة جذابة. هذا هو نوع البيئة التمويلية التي يجد فيها رأس المال الصبور قيمة حقيقية—عندما يتم إقران الأصول المتعثرة مع هيكل رأس مال منضبط وإطارات تقييم محافظة.