تداولات USD/INR جانبية مع دعم البنك المركزي يحافظ على الروبية بالقرب من 90.80

الروبية الهندية تستقر مقابل الدولار الأمريكي يوم الخميس، مع تذبذب سعر الصرف USD/INR في منطقة 90.80. يتهيأ المشاركون في السوق لاحتمال تدخل من بنك الاحتياطي الهندي (RBI)، الذي أظهر التزامه باستقرار العملة. أشار المتداولون إلى “احتمالية عالية” بأن البنك المركزي سيعود إلى السوق لإدارة مسار الزوج. في الجلسة السابقة، نفذ RBI مبيعات كبيرة من الدولار عبر أسواق الفورورد غير القابلة للتسليم والأسواق الفورية، مما حد من الارتفاع عندما قفز USD/INR إلى 91.55—وهو مستوى قياسي.

لماذا كانت الروبية الهندية تحت ضغط

الضعف المستمر في INR ناتج عن خلل هيكلي في تدفقات المستثمرين الأجانب. أدى نزاع تجاري طويل الأمد بين الولايات المتحدة والهند إلى تدفقات رأس مال خارجة مستمرة من سوق الأسهم الهندي مع تقليل المستثمرين الأجانب تعرضهم. ومع ذلك، تغير المزاج بشكل ملحوظ يوم الأربعاء عندما تحول المستثمرون الأجانب (FIIs) من وضع البائع الصافي إلى المشترين الصافيين، جامعين أسهمًا بقيمة Rs. 1,171.71 كرور.

يشير هذا التحول إلى احتمال تغير في شهية المخاطرة، على الرغم من أن الاستدامة تظل موضع شك بدون تقدم ملموس في المفاوضات التجارية الثنائية. يحد غياب إعلان حاسم من قدرة السوق على الحفاظ على المزاج الإيجابي، مما يبقي المشاركين حذرين من الالتزام برأس مال جديد.

مؤشر الدولار يتماسك وسط إشارات متباينة

الحركة الجانبية في USD/INR تعكس تماسكًا أوسع في الدولار الأمريكي، مع تداول مؤشر الدولار (DXY) بشكل طفيف أعلى بالقرب من 98.45 مقابل سلة من ست عملات رئيسية. استعاد الدولار بعضًا من قوته مؤخرًا مع إعادة تقييم الأسواق لتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات خفض الفائدة تقلصت بشكل كبير، مع احتمالية خفض بمقدار 25 نقطة أساس في يناير الآن محسوبة بنسبة 24.4% فقط وفقًا لبيانات CME FedWatch. أشار مسؤولو الفيدرالي إلى موقف حذر بشأن التيسير الإضافي، مما يدل على أن العتبة لخفض إضافي لا تزال مرتفعة. لقد قدم هذا الموقف المتشدد دعمًا مؤقتًا للدولار.

بالنظر إلى المستقبل، ستوفر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر نوفمبر—المقرر صدورها يوم الخميس الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش—معلومات حاسمة عن التضخم. من المتوقع أن يظل كل من مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي والأساسي عند حوالي 3% نمو سنوي، وهو قراءة قد تعيد تشكيل توقعات أسعار الفائدة وتؤثر على اتجاه USD/INR.

الرؤية الفنية: الاتجاه الصاعد لا يزال قائمًا لكن الزخم يتراجع

على الإطار الزمني اليومي، يقف USD/INR حاليًا عند 90.7840، محافظًا على موقعه فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا عند 90.2106. يحافظ هذا الإعداد الفني على الميل الصاعد الأوسع، على الرغم من أن ميل الـEMA المتزايد يشير إلى أن الثيران لا تزال تسيطر.

مؤشر القوة النسبية (RSI) يقف عند 63.40، متذبذبًا في المنطقة الصاعدة بعد تراجعه من حدود التشبع الشرائي. تشير هذه التكوينات إلى زخم قوي بدون فورة مفرطة. طالما أن الإغلاقات اليومية تظل فوق الـ20 يومًا EMA، من المتوقع أن يدافع المشترون عن الانخفاضات ضمن تلك المنطقة من الدعم.

اختراق حاسم أدنى المتوسط المتحرك سي neutralize الاتجاه الصاعد وربما يطلق تصحيحًا أعمق. وعلى العكس، إذا استمر RSI في الصعود خلال منتصف الستينيات، فإن سيناريو تمديد الاتجاه يكتسب زخمًا. مستوى المقاومة 91.50 يمثل الحاجز التالي الذي يتعين على الثيران تجاوزه.

ما الذي يدفع الروبية الهندية

يستخدم بنك الاحتياطي الهندي استراتيجيات تدخل نشطة في أسواق العملات للحفاظ على استقرار سعر الصرف وتسهيل تدفقات التجارة عبر الحدود. يستهدف البنك معدل تضخم 4% من خلال تعديلات أسعار الفائدة، معترفًا بأن ارتفاع المعدلات الحقيقية يجذب رأس مال دولي ويقوي العملة من خلال آلية حمل التجارة.

بعيدًا عن إجراءات RBI، تستجيب الروبية بشكل حاد لأسعار النفط الخام—حيث تستورد الهند غالبية احتياجاتها من النفط—وتدفقات الاستثمار الأجنبي، والمؤشرات الاقتصادية الكلية بما في ذلك نمو الناتج المحلي الإجمالي وتوازن التجارة. عندما يوسع المستثمرون الأجانب مراكزهم في الأصول الهندية، يرتفع الطلب على الروبية، مما يدعم العملة. وعلى العكس، فإن التضخم المرتفع يقلل من القدرة التنافسية ويضغط على المصدرين لبيع المزيد من الروبيات لشراء السلع الأجنبية، مما يخلق عوائق أمام العملة في المدى القريب.