لقد سجلت كولومبيا للتو زيادة قياسية في الحد الأدنى للأجور، ويطلق أحد كبار مسؤولي البنك المركزي إنذارًا: هذا صدمة تضخم خطيرة. ارتفاع تكاليف العمالة التي تتدفق إلى النظام هو بالضبط نوع الضغط الذي يجبر البنوك المركزية على التفكير في زيادات حادة في أسعار الفائدة. عندما تدفع دوامات الأجور الأسعار للارتفاع عبر الاقتصاد، لم يعد من الممكن البقاء ثابتًا. تتزايد رواية التضخم المدفوعة بالأجور في عدة اقتصادات، وهي الخلفية التي تبقي المتشددين في لجان السياسة النقدية مستيقظين ليلاً. من المفيد تتبع ذلك إذا كنت تفكر في كيفية ظهور دورات الأسعار عادةً—لأنه حيث تذهب مخاوف التضخم، تتبعها عادةً تدفقات رأس المال.