#预测市场 شهدت نهوض أسواق التنبؤ هذه، استرجعت ذاكرتي فترة 2017-2018 تلك. في ذلك الوقت أيضاً كان هناك من يروج لأسواق التنبؤ، فماذا كانت النتيجة؟ معظم المشاريع توفيت في فصل الشتاء القارس. أما الآن، فالبورصة القارية تستثمر 20 مليار دولار في Polymarket، و Coinbase تستحوذ بشكل مباشر على The Clearing Company، وKraken ستدخل المجال في 2026 — ما الذي يختلف هذه المرة؟

الكلمات المفتاحية: الوضوح التنظيمي. هذا هو الشيء الذي يغير قواعد اللعبة فعلاً. Robinhood و Coinbase وهذه اللاعبون القدامى لن يراهنوا بعشوائية، فهم ينتظرون هذه اللحظة بالذات. محاولة لجنة الأوراق المالية والبورصات القسرية في النهاية فشلت — فأجبرت رواد الأعمال على الهجرة، مما أعطى عمالقة التمويل التقليدي فرصة لتعريف اتجاه الصناعة. انظر إلى التحول في المواقف في 2025، هذا ليس اختراقاً تكنولوجياً، بل نتيجة حتمية للدورة السياسية.

العملات المستقرة بنفس المنطق. Tether أصبحت من بين الشركات الحاصلة على أعلى الأرباح للفرد الواحد، ماذا يشير هذا؟ يشير إلى أن البنية التحتية المالية الأساسية تحكم سيطرتها. أما تلك المشاريع التي سبق لها أن هتفت بـ "ثورة التمويل اللامركزي"؟ حكم بـ 15 سنة سجن على Do Kwon، إنه ليس سوى أحد أكثر الحالات درامية بين مختلف حالات الفشل في هذه الدورة.

المنطق وراء قائمة الفائزين في هذه الموجة واضح جداً: اللاعبون الموجودون بالفعل + البنية التحتية التوافقية + الطلب الواضح. تحولت أسواق التنبؤ من "أداة يب والتضخيم الوهمي" إلى منتج تداول حقيقي، وذلك أيضاً لأن هذا المنطق أصبح صحيحاً. التاريخ يعيد نفسه، لكنه لن يكرر نفسه بشكل كامل. هذه المرة، دخول الشركات الكبرى هو بداية القصة، وليس نهايتها.