موقف الرافعة المالية لـ ETH: اختراق 3271 دولار، وتصفية مراكز البيع على المكشوف بقيمة 17.55 مليار دولار على وشك الحدوث

وفقًا لأحدث الأخبار، إذا تجاوز سعر ETH مستوى 3271 دولارًا، فسيصل إجمالي عمليات تصفية المراكز القصيرة على منصات CEX الرئيسية إلى 17.55 مليار دولار؛ وعلى العكس، إذا انخفض دون مستوى 2972 دولارًا، فسيصل إجمالي عمليات تصفية المراكز الطويلة على منصات CEX الرئيسية إلى 9.29 مليار دولار. يتداول سعر ETH حاليًا حول 3114.86 دولار، ويتكرر بين هذين المستويين الحاسمين، مما يشير إلى أن السوق يجري في مواجهة عالية المخاطر باستخدام الرافعة المالية.

المسافة الخطرة بين السعر الحالي وتوزيع عمليات التصفية

الحالة الحالية للسعر والاتجاهات الأخيرة

سعر ETH الحالي هو 3114.86 دولار، على الرغم من انخفاضه بنسبة 2.85% خلال 24 ساعة، إلا أنه ارتفع بنسبة 4.59% خلال الأيام السبعة الماضية، مما يدل على تقلبات قصيرة الأمد كبيرة. القيمة السوقية تبلغ 375.95 مليار دولار، وتشكل حوالي 12.20% من سوق العملات المشفرة. من حيث الموقع السعري، لا يفصل بين السعر الحالي ومستوى التصفية الأعلى عند 3271 دولارًا سوى حوالي 157 دولارًا (حوالي 5% من المسافة)، وبين السعر الحالي ومستوى التصفية الأدنى عند 2972 دولارًا حوالي 143 دولارًا (حوالي 4.6% من المسافة)، وكلاهما قريب.

عدم التوازن في قوة التصفية

أهم المعلومات التي تظهر من البيانات الحالية هي الفارق الكبير في ضغط التصفية الثنائي الاتجاه:

قوة تصفية المراكز القصيرة تقترب من 1.9 مرة من المراكز الطويلة، مما يعني أن مواقع الرافعة المالية على المراكز القصيرة أكثر كثافة بكثير من المراكز الطويلة. بمجرد أن يتجاوز السعر مستوى 3271 دولارًا، ستشكل عمليات التصفية البالغة 17.55 مليار دولار نوعًا من “الدهس” على المراكز القصيرة — حيث يُجبر المتداولون على تصفية مراكزهم، مما يؤدي إلى شراء غير طوعي، وهذا الشراء سيدفع السعر للأعلى بشكل أكبر، مما يعزز دورة ارتفاع ذاتية.

دلالات خريطة حرارة التصفية في السوق

ما هو ضغط التصفية

يجب توضيح أن ضغط التصفية ليس عدد العقود التي تنتظر التصفية بدقة أو القيمة التي تم تصفيتها، بل هو مؤشر يقيس أهمية تجمعات التصفية عند هذا السعر. كلما كان العمود أعلى، دل ذلك على أن رد الفعل عند ذلك السعر يكون أقوى نتيجة لموجة السيولة. بمعنى آخر، الرقم 17.55 مليار دولار يعكس “كثافة” و"قوة الصدمة" للتصفية، وليس المبلغ الدقيق.

تقييم المخاطر في سياق السوق

المشاعر السائدة حاليًا ليست متفائلة. وفقًا للبيانات ذات الصلة، مؤشر علاوة البيتكوين على Coinbase أصبح سلبيًا مؤخرًا (-0.0277%)، مما يشير إلى أن ضغط البيع على المنصات الرئيسية في الولايات المتحدة بدأ يتراجع. في ظل هذا الجو، ستشهد تقلبات ETH قصيرة الأمد زيادة، وأي اختراق صعودي قد يؤدي بسرعة إلى تصفية المراكز القصيرة، ولكن على الجانب الآخر، كسر الدعم أدنى قد يؤدي أيضًا إلى تصفية المراكز الطويلة بسرعة.

مواجهة السوق ذات الاتجاهين

وضع المتداولين القصيرين في خطر

من البيانات، يبدو أن المتداولين القصيرين في وضع أكثر خطورة. قوة التصفية البالغة 17.55 مليار دولار تعني أنه بمجرد أن يتجاوز السعر مستوى 3271 دولارًا، ستحدث موجة من عمليات الإغلاق القسري. هذه ليست مجرد وقف خسائر عقلاني، بل تنفيذ قسري من النظام، حيث لا يملك المتداولون خيارًا، والأمر في النهاية هو شراء قسري، مما يدفع السعر للأعلى ويخلق تأثير “الضغط” على السوق.

المراكز الطويلة ليست آمنة أيضًا

لكن لا ينبغي للمتداولين الطويلين أن يستهينوا بالمخاطر. قوة التصفية للمراكز الطويلة البالغة 9.29 مليار دولار أقل، ولكن إذا انخفض السعر دون 2972 دولارًا، فإن هؤلاء المتداولين سيواجهون أيضًا عمليات تصفية قسرية. مع تدهور المزاج في السوق الأمريكية وزيادة تقلبات السوق مؤخرًا، فإن المخاطر النزولية لا يمكن تجاهلها.

النقاط الرئيسية للمتابعة لاحقًا

من وجهة نظري، أن مستوى 3271 دولارًا ومستوى 2972 دولارًا هما نقطتا مراقبة مهمتان على المدى القصير. الاتجاه النهائي الذي سيتخذه السوق يعتمد على عوامل متعددة — بما في ذلك توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، البيانات الاقتصادية الكلية، وتحول المزاج السوقي. وفقًا للمعلومات ذات الصلة، فإن حصة المراكز القصيرة بين حيتان منصة Hyperliquid تبلغ 52.03%، وهي أعلى قليلاً من المراكز الطويلة التي تبلغ 47.97%، وهذا يتوافق مع ضغط التصفية الأكبر على المراكز القصيرة في البيانات.

الخلاصة

يواجه ETH وضع مواجهة عالية المخاطر باستخدام الرافعة المالية، حيث أن قوة تصفية المراكز القصيرة البالغة 17.55 مليار دولار تتجاوز بشكل كبير قوة تصفية المراكز الطويلة البالغة 9.29 مليار دولار، مما يشير إلى أن مخاطر المراكز القصيرة أكبر. من السعر الحالي عند 3114.86 دولار، كلا مستوى التصفية العلوي والسفلي ليس بعيدًا، وأي اختراق في أحد الاتجاهين قد يؤدي إلى سلسلة من عمليات التصفية. يُنصح المستثمرون بمراقبة هذين المستويين الحاسمين، مع الحذر من تدهور المزاج السوقي (عودة ضغط البيع في الولايات المتحدة) والذي قد يزيد من تقلبات السوق. خريطة حرارة التصفية مجرد مؤشر مرجعي للمخاطر، ويجب أن يستند التوجه الحقيقي للسوق إلى تحليل شامل للعوامل الكلية والفنية.