مؤشر بلومبرج للسلع يطلق رسمياً إعادة التوازن السنوية، وخلال الأيام القليلة القادمة ستتم عمليات بيع مركزة لاحتياطيات المعادن الثمينة التي تبلغ قيمتها حوالي 14.1 مليار دولار، منها 7.1 مليار دولار من الذهب و7 مليار دولار من الفضّة. قد تتسبب هذه العمليات في تقلبات سوقية قصيرة الأمد، ولكن من الناحية الأساسية، فإن العديد من المؤسسات المالية الكبرى مثل بنك أوف نيويورك ميلون وسانت بنك تتجه جميعها لنفس الاتجاه: الشراء عند الانخفاض.

لماذا نعتقد ذلك؟ لم تتدهور أساسيات العرض والطلب للذهب والفضّة، بل استمرت في القوة تحت ظل عدم اليقين الجيوسياسي وتوقعات التضخم. وعندما تحدث عمليات بيع منهجية كهذه، فهي في الواقع فرصة ممتازة للمؤسسات لإعادة ترتيب مراكزها. في الوقت نفسه، تواجه السلع الأساسية مثل النفط، الكاكاو، والسكر ضغوطات مماثلة لإعادة التوازن، مع تقلبات خاصة في أسعار الكاكاو قد تخلق فرص سوقية ملحوظة.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن سلسلة المنطق هذه تستحق الانتباه. على الرغم من أن الذهب والفضّة لا يمتلكان رموزاً على السلسلة مباشرة، إلا أن البيتكوين يُنظر إليه منذ فترة طويلة على أنه "الذهب الرقمي" — حيث توجد علاقة واضحة بينه وبين المعادن الثمينة التقليدية. وعندما تتقلب أسعار المعادن الثمينة بسبب عمليات التوازن، فإن الطلب على الأصول الآمنة يعاد تقييمه، مما غالباً ما يدفع حركة البيتكوين.

هناك عدة أصول تداول يمكن مراقبتها: البيتكوين، كمقابل للذهب الرقمي، قد يكون وجهة لنقل الأموال عندما تتعرض المعادن الثمينة لضغوط؛ على الرغم من أن إيثريوم يُعتبر أصول مخاطرة بشكل أكبر، إلا أنه يمكن أن يستفيد أيضاً عندما يكون السيولة السوقية كافية؛ أما PAXG فهو الخيار الأكثر مباشرة — هذا الرمز المرتبط بالذهب مرتبط مباشرة بأسعار الذهب الفورية، وتقلباته تعكس بشكل كامل سوق المعادن الثمينة.

فيما يخص الاستراتيجية قصيرة الأمد، هناك ثلاث نقاط: أولاً، تتبع حركة المعادن الثمينة عن كثب، حيث قد تظهر تقلبات حادة خلال فترات البيع المكثف؛ ثانياً، من المفيد مراقبة العقود الآجلة للنفط والكاكاو، لأنها تتزايد ارتباطها بالسوق المشفرة؛ ثالثاً، يمكن أن يكون الترابط بين البيتكوين وPAXG وثيقاً، ويمكن الاعتماد على مقارنة الاتجاهات لتقييم تغيرات المزاج السوقي.

بالطبع، ما إذا كانت هذه المبيعات ستؤدي إلى انتعاش V يعتمد على سيولة السوق والتمويل المستقبلي، ولكن من التجربة التاريخية، فإن عمليات التوازن المنهجية للسلع غالباً ما تجذب المؤسسات لشراء الانخفاض، واحتمالية انتعاش المعادن الثمينة لا يُستهان بها.