#期权市场 موسم عطلة عيد الميلاد يقترب، مع حدث تسوية خيارات ضخمة هذه المرة — حيث تنتهي صلاحية خيارات BTC و ETH بمجموع 285 مليار دولار، وهو ضعف ما كان عليه في نفس الفترة من العام الماضي. تقلص السيولة، تأثير العطلة، وتاريخ انتهاء صلاحية خيارات كبير، عوامل ثلاث تتداخل، مما يؤدي إلى تضخيم التقلبات قصيرة الأجل.

نظرت إلى البيانات، حيث تنتهي صلاحية 300 ألف عقد خيارات BTC (بقيمة 23.7 مليار دولار) يوم الجمعة، مع أكثر من 50% من العقود غير المفتوحة في Deribit تتركز حول يوم العطلة، والنقطة الحساسة عند حوالي 95,000 دولار. ماذا يعني ذلك؟ — من المحتمل أن تتأثر الأسعار بشكل كبير بأسعار تنفيذ هذه الخيارات، مما يخلق تذبذبات في النطاق.

تاريخياً، تتراوح تقلبات أسبوع عيد الميلاد في البيتكوين بين 5-7%، ويعود السبب الرئيسي إلى الخيارات. الآن، مع تقلص السيولة، يصبح الأمر أكثر عرضة لضغوط التمويل. لكن من منظور آخر، فإن بيئة التذبذب في هذا النطاق تعتبر فرصة جيدة للاستفادة من التفاعلات — فكلما زاد التقلب، زادت فرص زيادة عدد الصفقات والتفاعلات.

نوصي هذا الأسبوع بالتركيز على ما إذا كانت المشاريع الجديدة ستطلق مهام تفاعلية مرتبطة بالخيارات، أو إذا كانت بعض المشاريع ستستغل تقلبات السوق لإطلاق مسابقات تداول. في بيئة ذات سيولة منخفضة، تكون مكافآت المهام عادةً أكثر سخاءً، لأن المشاركة ستكون أقل. استعد جيدًا، واغتنم الفرص، وحقق التفاعل بأقل تكلفة ممكنة، فهذا هو الطريق الصحيح.