انخفاض بيتكوين دون 90000 دولار، لماذا يتباطأ سوق التشفير تحت ضغط ثلاثي

8 يناير، تراجع جماعي في سوق العملات المشفرة. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية من 3.27 تريليون دولار في اليوم السابق إلى 3.2 تريليون دولار، بانخفاض حوالي 2%. هبطت بيتكوين إلى حوالي 90,700 دولار، وتجاوزت إيثريوم مستوى الدعم الرئيسي عند 3,200 دولار، بانخفاض يقارب 3.7%. وراء هذا التصحيح، ليس هناك عامل واحد فقط، بل هو نتيجة لضغوط مركبة من السيولة، والمشاعر، والتوقعات الكلية.

من أعلى نقطة إلى الانخفاض: انفجار موجة جني الأرباح على المدى القصير

الارتفاع المستمر على المدى القصير زرع بذور التصحيح اليوم. وفقًا لأحدث البيانات، من 1 إلى 7 يناير، ارتفعت سوق العملات المشفرة بشكل إجمالي بأكثر من 8%، وبلغت بيتكوين ذروتها عند 94,400 دولار. هذا الارتداد السريع جذب بشكل طبيعي الكثير من المستثمرين الباحثين عن الربح من الارتفاع.

عندما تصل الأسعار إلى أعلى مستوياتها، يبدأ الملاك في جني الأرباح. هذا نمط نمو نموذجي في الأصول المشفرة — الارتفاع المستمر على المدى القصير غالبًا ما يثير ضغط جني الأرباح عند القمم. من 94,400 دولار إلى 90,700 دولار، على الرغم من أن الانخفاض ليس كبيرًا جدًا، إلا أنه يكفي لتنظيف جزء من السيولة قصيرة الأجل التي كانت تتطلع إلى البيع عند الارتفاع.

تحول في سيولة ETF: تغير في موقف المؤسسات

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو تحول سيولة ETF. وفقًا لبيانات SoSoValue، خرج صافي تدفقات نقدية من صندوق بيتكوين ETF الفوري حوالي 7.3 مليار دولار خلال اليومين الماضيين. وفي الوقت نفسه، انتهى تدفق ETF إيثريوم السابق، مع صافي تدفقات خارجة يقارب 1 مليار دولار في يوم واحد. كما شهدت صناديق SOL ETF خروجًا ملحوظًا للسيولة.

هذا التحول مثير للاهتمام. سابقًا، كان صندوق بيتكوين ETF يستمر في التدفق، حتى أنه في 2 يناير، دخل حوالي 471 مليون دولار. لكن البيانات خلال اليومين الماضيين تظهر أن السيولة المؤسساتية أصبحت أكثر حذرًا. قد يشير ذلك إلى أن الأموال الكبيرة بدأت تقلل من مراكزها عند المستويات العالية، مما يضعف زخم الصعود في السوق.

تصاعد بيع المعدنين يزيد من تقلب السوق

جانب العرض يضغط أيضًا. كشفت شركة Riot Platforms الأمريكية عن أنها باعت أكثر من 1800 بيتكوين في ديسمبر للحفاظ على التدفق النقدي التشغيلي. في بيئة ذات عمق تداول محدود، غالبًا ما يؤدي البيع المركز إلى تكبير تقلبات الأسعار. ضغط البيع من المعدنين وتخفيض مراكز المؤسسات يخلق وضع “مزدوج” من الضغوط.

بيانات التوظيف غدًا هي المتغير الرئيسي

على المدى القصير، السوق ينتظر محفزات كلية جديدة. تقرير التوظيف الأمريكي سيصدر في 9 يناير، وهذه البيانات قد تحدد الاتجاه القادم.

وفقًا لتوقعات السوق، إذا جاءت بيانات التوظيف ضعيفة، فقد يعزز ذلك توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل، وهو أمر إيجابي لبيتكوين وإيثريوم والأصول ذات المخاطر. وعلى العكس، إذا كانت البيانات قوية، فقد يتطلب الأمر بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول، مما قد يؤدي إلى مزيد من التقلبات في السوق.

الخلاصة

الانخفاض الحالي هو تصحيح قصير الأمد أكثر منه انعكاس للاتجاه العام. جني الأرباح، وتحول سيولة ETF، وبيع المعدنين، عوامل متعددة تتراكم، مما أدى إلى انخفاض واضح في معنويات السوق. لكن من الناحية الأساسية، لم تتغير المنطقية طويلة الأمد للسوق المشفرة — استمرار إطلاق صناديق ETF المؤسساتية، ودعم السياسات الرقمية من قبل الدول (مثل اليابان التي حددت عام 2026 ليكون “عام الرقمية”)، كلها تدعم السوق بصمت.

على المدى القصير، المهم هو كيف سيقود تقرير التوظيف الأمريكي مشاعر السوق. إذا كانت البيانات مطابقة للتوقعات أو أضعف، فربما يحدث انتعاش سريع؛ وإذا كانت قوية، فسيحتاج السوق إلى مزيد من الوقت لاستيعابها. التقلبات الحالية تزداد، وهي في الواقع انتظار السوق لاتجاه جديد.