#稳定币市场 للتو رأيت بيانات العملات المستقرة، أول 1000 محفظة تسيطر على 85% من حجم التداول، هذا الشيء يوقظك حقاً. لقد تحركت في السلسلة لسنوات عديدة، وأكثر ما أخشاه هو رؤية أشياء تبدو "لامركزية"، لكن في الواقع يتحكم بها عدد قليل من اللاعبين المؤسسيين.

تداول العملات المستقرة يشكل ما يقرب من نصف حجم التداول، يبدو مزدهراً جداً، لكن ما هي الحقيقة؟ معظم أحجام التحويلات يتم احتكارها بواسطة أول 1000 عنوان، معاملاتنا P2P للتجار الأفراد بالرغم من أن عددها كثير، لكن نسبة المبلغ منخفضة جداً. إنها مثل وهم - يبدو بأن هناك الكثير من الناس والحيوية، لكن القوة الحقيقية موجودة بالكامل في أيدي المؤسسات.

عندما أتذكر الخسائر التي عانيت منها في السنوات الأولى، كان سببها هذا "الازدهار الكاذب". اعتقدت أن عدد المشاركين الأكثر يعني الأمان، لكن العدد الأكثر لا يساوي توزيع السلطة. العملات المستقرة نفس المنطق - عندما يتحكم 85% من السيولة بواسطة عدد قليل من المحافظ الكبيرة، قراراتهم يمكنها التأثير على اتجاه السوق بأكمله. إذا واجهت هذه المؤسسات مخاطر أو غيرت استراتيجيتها، فإن التجار الأفراد سيكونون دائماً آخر من يعرف الخبر.

في هذا الوضع، ما نحتاجه ليس المشاركة العمياء، بل تقييم أكثر حذراً للمخاطر. لا تنخدع بمظهر ازدهار التداول، انظر بوضوح إلى من يتحكم فعلاً بالرقائق، هذا هو المهارة الأساسية للبقاء لفترة طويلة في السلسلة.