دخول عام 2026 المبكر، خرج XRP برسم “تقسيم صعودي وهابط” مثير للاهتمام. احتياطيات البورصات الكورية انخفضت بسرعة، والحيتان الضخمة على السلسلة تعيد تخصيص مراكزها بشكل متكرر، وهذه الإشارات الصعودية التقليدية تظهر بشكل متكرر؛ لكن في الوقت نفسه، صناديق الاستثمار المتداولة الفورية XRP الأمريكية سجلت خروج رأس مال صافي للمرة الأولى منذ الإدراج في 7 يناير. تجار التجزئة يرمون، المؤسسات تقلل، إلى أين يتجه XRP، الخلاف في السوق لم يحدث من قبل.

إشارات صعودية من جانب المستثمرين الكوريين بالتجزئة

وفقاً لأحدث البيانات على السلسلة، احتياطيات XRP في البورصات الكورية شهدت تغييراً واضحاً في الأسبوع الأول من عام 2026. منذ 31 ديسمبر 2025، انخفضت البورصة الكورية الأولى بحوالي 40 مليون عملة XRP، والبورصة الثانية انخفضت بحوالي 20 مليون عملة، بينما شهدت بورصة أخرى رئيسية زيادة محدودة (حوالي 25 إلى 30 مليون عملة). انخفضت البورصات مجتمعة بحوالي 22 مليون عملة.

لماذا هذه البيانات مهمة؟ لأنها متشابهة جداً مع تدفقات الأموال في نهاية 2024. في ذلك الوقت، بعد تدفق XRP المستمر من البورصة الكورية الأولى، ارتفع السعر بسرعة من 0.50 دولار إلى أكثر من 3 دولارات على مدى عدة أشهر. كانت كوريا دائماً محوراً مهماً لاكتشاف أسعار XRP، وانخفاض احتياطيات البورصات عادة ما يُفسر كإشارة إلى أن المالكين طويلي الأجل ينتقلون للتخزين خارج السلسلة، وتخفيف ضغط البيع قصير الأجل.

البيانات على السلسلة عززت هذا التقييم بشكل أكبر. في 6 يناير، ارتفع عدد معاملات الحيتان الضخمة المسجلة في XRP Ledger إلى 2802 معاملة، محققاً أعلى مستوى جديد في ثلاثة أشهر، مع زيادة يومية قريبة من 30%. إعادة تخصيص العناوين الضخمة للمراكز غالباً ما تنبئ بدخول السوق مرحلة تقلبات متزايدة، وهذا عادة ما يكون مقدمة لبدء الاتجاه.

الموقف الحذر من جانب المؤسسات الأمريكية

ومع ذلك، الإشارات على مستوى المؤسسات تبدو أكثر تحفظاً. في 7 يناير، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية XRP الأمريكية خروج رأس مال صافي يومي للمرة الأولى منذ الإدراج في نوفمبر 2025، بحجم بلغ 40.8 مليون دولار. من بينها، كان الاسترجاع من TOXR التي أطلقتها 21Shares الأكثر وضوحاً، بينما سجلت GXRP من Grayscale تدفقاً صافياً طفيفاً للأموال.

ماذا يعني هذا؟ على الرغم من أن تدفق صندوق الاستثمار المتداول التراكمي لا يزال حوالي 1.2 مليار دولار، فإن حدوث تدفق خارج نفسه يستحق الانتباه. قد يشير هذا إلى تراجع متوالي في الطلب المؤسسي على XRP، أو أن المستثمرين المؤسسيين اختاروا تقليل مراكزهم عند مستوى السعر الحالي.

تفكير بارد عقلاني

ومع ذلك، يجب الحذر من خطأ شائع: انخفاض احتياطيات البورصات لا يؤدي بالضرورة إلى ارتفاع الأسعار. تظهر البيانات التاريخية أن احتياطيات XRP كانت أيضاً عند مستويات منخفضة في منتصف عام 2024، لكن السعر ظل جانباً بالقرب من 0.50 دولار لعدة أشهر.

الأهم من ذلك، البورصات العالمية لا تزال تحتفظ بحوالي 14 مليار عملة XRP، تشير هذه الأرقام إلى أن إمدادات XRP ليست مشدودة حقاً. بينما كوريا مهمة، فهي تمثل فقط جزءاً من السيولة العالمية.

نقطة التوازن الحالية

اعتباراً من 8 يناير، XRP يتذبذب بالقرب من 2.10 دولار، أقل من أعلى مستوى عام 2025. ارتفاع 7 أيام بلغ 14.59٪، لكن انخفاض 24 ساعة بلغ 7.06٪، التقلبية تزايدت بوضوح. يعكس هذا الاختلاف الحقيقي في السوق حول الاتجاه قصير الأجل.

من ناحية فنية، وفقاً لأحدث المعلومات، ارتفع XRP مؤخراً بنسبة 11٪ إلى 2.38 دولار، وحجم التداول 24 ساعة بلغ 113.6 مليار دولار، وعادت القيمة السوقية إلى 140 مليار دولار. لكن في الوقت نفسه، أشار بعض المحللين إلى أن الملامح الفنية لـ XRP ليست قوية مثل البيتكوين والإيثيريوم.

المتغيرات الرئيسية

تدفق أموال المستثمرين الكوريين خارج البورصات، ونشاط الحيتان الضخمة، شكلا نوعاً من التعويض الدقيق مع تدفق صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية الأولى للخارج. على المدى القصير، المتغير الرئيسي لاتجاه سعر XRP في يناير 2026 هو: هل يمكن لنشاط السوق الكوري أن يعوض بحقاً تباطؤ تمويل المؤسسات الأمريكية؟

إذا استمرت كوريا في التدفق الخارج بينما المؤسسات تستمر في تقليل المراكز، قد يواجه السعر ضغطاً؛ لكن إذا كان التدفق الخارجي الكوري يمثل قفل المالكين طويلي الأجل وليس البيع، وفي الوقت نفسه نشاط الحيتان الضخمة على السلسلة ينبئ ببدء جولة جديدة من الاتجاه، فقد يكون السعر الحالي مجرد مرحلة تجميع.

الخلاصة

XRP حالياً عند نقطة توازن صعود وهبوط مثيرة للاهتمام. إشارات صعودية من جانب السوق الكوري تجزئة موجودة بالفعل، والتشابه التاريخي لا يمكن تجاهله، لكن الموقف الحذر من المؤسسات الأمريكية والواقع الكافي للإمدادات العالمية لا يمكن أيضاً تجاهله. هذا ليس قصة أحادية الجانب، بل هي معركة قوى بين تجار التجزئة والمؤسسات، وأسواق كوريا والولايات المتحدة. يجب أن تكون نقاط المتابعة اللاحقة: هل يستمر التدفق الخارج الكوري، هل تستمر الحيتان الضخمة في النشاط، وهل ستستمر المؤسسات الأمريكية في تقليل المراكز. تطور هذه العوامل الثلاثة سيحدد اتجاه XRP قصير الأجل.