إعلان رسمي لدخول المؤسسات: ارتفاع عقود التشفير في CME بنسبة 139%، وإعادة تشكيل الحصص قد بدأت

أصدرت هيئة تداول العقود الآجلة في شيكاغو (CME) بياناتها الكاملة لعام 2025، وظهرت مجموعة من الأرقام التي كسرت هدوء السوق مباشرة: قفز حجم التداول اليومي لعقود العملات المشفرة بنسبة 139% ليصل إلى 27.8 ألف عقد، بقيمة اسمية تبلغ 12 مليار دولار. هذه ليست بيانات من بورصة غير معروفة أو وهمية، بل هي حجم التداول الحقيقي في أكبر سوق مشتقات منظمة على مستوى العالم. والأهم من ذلك، أن وراء هذا الرقم يكمن تغير عميق في هيكل المشاركين في السوق — حيث تقوم المؤسسات التقليدية بتغيير قواعد اللعبة في سوق العملات المشفرة من خلال أفعالها الفعلية.

بيانات مذهلة: حجم التداول على العملات المشفرة يحقق أرقامًا قياسية تاريخية

ثلاثة أرقام رئيسية لبيانات العام كامل

حققت عقود CME للعملات المشفرة العديد من الأرقام القياسية في عام 2025. النمو بنسبة 139% في متوسط حجم التداول اليومي البالغ 27.8 ألف عقد يوضح بشكل كاف مدى انفجار الطلب من قبل المؤسسات. وتحليل البيانات بشكل أدق يبرز النقاط التالية:

• متوسط حجم تداول العقود الآجلة الصغيرة لإيثريوم يبلغ 14.4 ألف عقد يوميًا، مسجلاً رقمًا قياسيًا سنويًا
• متوسط حجم تداول العقود الآجلة الصغيرة للبيتكوين يبلغ 7.5 ألف عقد يوميًا، مسجلاً رقمًا قياسيًا سنويًا
• متوسط حجم تداول عقود إيثريوم الآجلة يبلغ 1.9 ألف عقد يوميًا، مسجلاً رقمًا قياسيًا سنويًا

الكلمة المفتاحية في هذه البيانات هي “صغير”. العقود الصغيرة تعني عتبة دخول أقل، وإدارة مراكز أكثر مرونة، وهو ما يفضله بشكل خاص التمويل المؤسسي.

إشارة تسارع الربع الرابع: البيانات الفصلية تتجاوز المتوسط السنوي

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أداء الربع الرابع. حيث بلغ إجمالي حجم التداول اليومي 37.9 ألف عقد، متجاوزًا المتوسط السنوي بأكثر من 35%. ماذا يعني ذلك؟ أن عمليات الشراء من قبل المؤسسات لم تتوقف، بل زادت وتيرتها مع اقتراب نهاية العام.

وبشكل خاص، شهدت عقود إيثريوم الصغيرة في الربع الرابع ارتفاعًا بنسبة 164% على أساس سنوي، لتصل إلى 20.1 ألف عقد يوميًا. مقارنة بالمتوسط السنوي البالغ 14.4 ألف عقد، فإن الربع الرابع يتجاوز ذلك بنسبة 39%. هذا يدل على أن المؤسسات دخلت مرحلة حاسمة في استراتيجيتها تجاه إيثريوم مع نهاية العام.

الصورة الحقيقية لدخول المؤسسات

العقود الصغيرة تهيمن: عصر المستثمرين الأفراد انتهى

عند النظر إلى هيكل حجم التداول، يمكن قراءة السوق بوضوح. حجم تداول العقود الصغيرة للبيتكوين وإيثريوم معًا يتجاوز بكثير العقود القياسية. هذا التغير الهيكلي ليس صدفة، بل هو سمة واضحة لدخول المؤسسات إلى السوق.

فالمؤسسات لا تحتاج إلى ضخ مبالغ ضخمة دفعة واحدة، إذ تتيح العقود الصغيرة لها توزيع استثماراتها وإدارة المخاطر بشكل أكثر دقة. هذا النمط من التداول بدأ يحل محل عمليات المستثمرين الأفراد التي تعتمد على “الاستثمار الكامل” (all in).

إيثريوم يصبح المفضل الجديد: خيار المؤسسات الثاني

نمو بنسبة 164% جعل إيثريوم يتصدر قائمة الأصول الأسرع نموًا على CME في عام 2025. بالمقارنة، على الرغم من أن حجم عقود البيتكوين أكبر، إلا أن معدل النمو أقل بشكل واضح من إيثريوم. هذا يعكس ارتفاع اهتمام المؤسسات بتنويع استثماراتها نحو أصول ذات بيئة بيئية مثل إيثريوم.

تحول غير معلن في هيكل السوق

وفقًا لأحدث البيانات، يتراجع مخزون البيتكوين في البورصات بشكل مستمر، بينما تصل عدد المحافظ المحتفظة على المدى الطويل إلى مستويات قياسية. هذا يدل على أن السيولة تنتقل من المستثمرين الأفراد الذين يركزون على التداول قصير الأجل، إلى المؤسسات والمستثمرين على المدى الطويل.

العرض يتضيق، والطلب (خصوصًا من قبل المؤسسات) يتزايد بشكل كبير. هذا هو أبسط منطق العرض والطلب، وقد انعكس هذا المنطق بشكل عميق. بيانات CME هي مجرد دليل سطحي على هذا التحول، بينما تدفقات الأموال الأساسية قد شهدت تغيرات نوعية بالفعل.

التوقعات المستقبلية

استنادًا إلى البيانات الحالية، هناك عدة اتجاهات تستحق المراقبة:

• لقد أكملت المؤسسات استراتيجيتها من التجربة الأولية إلى دخول السوق على نطاق واسع. ومن المتوقع أن يتعمق هذا الاتجاه في عام 2026. استمرار ازدهار العقود الصغيرة يشير إلى أن المزيد من المؤسسات ذات الحجم المتوسط لا تزال تدخل السوق تدريجيًا.
• على الرغم من وجود تباين في توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن السوق لا تزال تتوقع سياسات تيسيرية، مما سيدعم استمرار الطلب من المؤسسات على الأصول المشفرة.

الخلاصة

بيانات CME لعام 2025 ليست مجرد إحصائيات عن حجم التداول، بل هي صورة حقيقية لتغير هيكل المشاركين في السوق. النمو بنسبة 139% يعكس إعادة تقييم المؤسسات المالية التقليدية للسوق المشفرة ودخولها بكثافة. السيولة تنتقل من المستثمرين الأفراد إلى المؤسسات، والمصدر الرئيسي للسيولة يتغير.

بالنسبة للمشاركين في السوق، هذا يعني أن خصائص تقلبات السوق وسيولته تتغير بشكل غير معلن. فهم هذا التغير أهم من مجرد متابعة تقلبات الأسعار على المدى القصير.