توقعات سعر الذهب اليوم: XAU/USD يتجاوز 4250 دولار مع تراجع الدولار بسبب تسهيلات الاحتياطي الفيدرالي

الذهب يمدد انتعاشه ليصل إلى 4,275 دولار وسط ضعف جديد في العملة الأمريكية خلال تداولات صباح الجمعة

يواصل المعدن الثمين ارتفاعه، متداولًا بالقرب من 4,275 دولار في جلسة آسيا يوم الجمعة مع دعم الدولار الأمريكي الأضعف لأسعار الذهب. يعكس أحدث توقعات سعر الذهب دعمًا متزايدًا من تخفيف السياسة النقدية وتدهور إشارات سوق العمل التي لفتت انتباه مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

خفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي يضرب الدولار ضربة مزدوجة

أصبح خفض سعر الفائدة المثير للجدل بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء بمثابة رياح معاكسة رئيسية لتوقعات سعر الذهب اليوم. القرار، الذي شهد تصويتًا منقسمًا بين صانعي السياسات، خفض سعر الفائدة المرجعي إلى نطاق 3.50%-3.75%—مما يمثل أدنى مستوى خلال ثلاث سنوات. تقلل استراتيجية التيسير هذه من العوائد الحقيقية المتاحة من حيازة الأصول المقومة بالدولار الأمريكي، مما يجعل الذهب خيارًا أكثر جاذبية لمديري المحافظ الباحثين عن قيمة.

تداعيات هذا التصويت المنقسم تحمل أهمية خاصة لأسواق العملات. بدلاً من الإشارة إلى التزام موحد بالمزيد من التسهيل، تشير الانقسامات في الفيدرالي إلى تزايد الحذر بشأن توقعات التضخم. ومع ذلك، فإن رد فعل السوق الفوري يفضل الذهب والسلع الأخرى المقومة بالدولار، حيث أن انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية يخلق عوائق فورية أمام تقييمات العملات.

ضعف سوق العمل يعزز الطلب على الملاذ الآمن

أضافت بيانات التوظيف الأخيرة طبقة أخرى من الدعم لتوقعات سعر الذهب. ارتفعت مطالبات البطالة بأكبر زيادة أسبوعية لها منذ حوالي 4.5 سنوات، وفقًا لتقرير وزارة العمل يوم الخميس. يتناقض هذا الضعف غير المتوقع في سوق العمل مع ثقة الفيدرالي السابقة بشأن مرونة الاقتصاد ويؤكد قراره بخفض الفائدة على الرغم من قراءات التضخم “المتزايدة بعض الشيء”.

لقد أكد بيانات الوظائف الأضعف من المتوقع بشكل أساسي مخاوف الفيدرالي بشأن تدهور اتجاهات التوظيف، مما يضع الذهب كسلعة دفاعية خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي.

توقعات السوق تشير إلى توقف ممتد في عمليات التخفيض

على الرغم من خفض سعر الفائدة الواحد، أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال توقف عمليات خفض الفائدة بشكل مؤقت، معربين عن الحاجة لمراقبة اتجاهات سوق العمل عن كثب. تكشف بيانات أداة CME FedWatch أن الأسواق الآن تضع احتمالًا بنسبة 78% لثبات سعر الفائدة الشهر المقبل—وهو تحول ملحوظ من احتمالات 70% المسجلة قبل إعلان الأربعاء مباشرة. يعكس هذا التعديل توقعات السوق بأن الفيدرالي قد أنهى دورة التخفيضات، على الأقل مؤقتًا.

قد يحد هذا الاستقرار في توقعات الفائدة من صعود الذهب في المستقبل، حيث أن السلعة عادةً تستفيد أكثر خلال فترات التيسير النقدي السريع وظروف الأزمات.

إطار السلام في أوكرانيا قد يهدد علاوة الملاذ الآمن للذهب

واحد من القيود المحتملة على مزيد من ارتفاع سعر الذهب ينبع من التطورات الدبلوماسية. أعلن الرئيس الأوكراني زيلينسكي أن وفد كييف تواصل مع مسؤولين كبار في الولايات المتحدة بشأن ترتيبات أمنية لأوكرانيا، بعد تقديم مقترح مكون من 20 نقطة لحل النزاع مع روسيا. أي تقدم ملموس نحو السلام من شأنه أن يقلل من جاذبية الملاذ الآمن التقليدية التي عادةً ما ترفع تقييمات الذهب خلال التوترات الجيوسياسية.

سيكون التفاعل بين التيسير النقدي والتخفيف من حدة النزاع في أوكرانيا حاسمًا لتحديد مسار توقعات سعر الذهب في الأسابيع القادمة.