تقول جي بي مورغان إن نشاط الاكتتاب العام الأولي والاندماج والاستحواذ يتزايد هذا العام

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: تقول جي بي مورغان إن نشاط الاكتتاب العام والاندماج والاستحواذ يتسارع هذا العام الرابط الأصلي: تدخل جي بي مورغان تشيس العام بثقة في أن نشاط الصفقات لديه مجال للتسريع، حتى مع تصدي الأسواق للتوترات الجيوسياسية والإشارات الاقتصادية غير المتساوية. يقول مسؤولو البنك إن شهية العملاء لكل من الاكتتابات العامة والاندماجات لا تزال أقوى مما قد تشير إليه العناوين.

ترى جي بي مورغان تشيس أن خط أنابيب الصفقات يتشكل بشكل نشط عبر المناطق، وفقًا لماثيو ويلتز، الذي يشرف على عمليات البنوك الاستثمارية في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا. وفي مقابلة تلفزيونية، قال ويلتز إن الشركات والراعين أصبحوا أكثر استعدادًا للمضي قدمًا في المعاملات عندما تفتح نوافذ السوق، بدلاً من الانتظار لظروف مثالية.

النقاط الرئيسية

• تتوقع جي بي مورغان نشاطًا أقوى للاكتتابات العامة والاندماجات هذا العام على الرغم من عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي.
• لا تزال طلبات العملاء على الإدراجات العامة والصفقات قوية، مع استعداد الشركات للتحرك عندما تفتح نوافذ السوق.
• يرى البنك أن قدرته التمويلية ميزة رئيسية على شركات الائتمان الخاصة لكنه يصبح أكثر انتقائية.
• ارتفاع المخاطر في الائتمان الخاص يدفع جي بي مورغان إلى تشديد التدقيق والمغادرة عن الصفقات الأضعف.

تدفق الصفقات مستمر رغم عدم اليقين

قال ويلتز إن جي بي مورغان ترى زخمًا ثابتًا عبر كل من الاكتتابات العامة والاندماجات، مع إظهار الشركات رغبة في اختبار الأسواق العامة والسعي وراء الصفقات الاستراتيجية. وأشار إلى أنه على الرغم من استمرار التقلبات والمخاطر الجيوسياسية، فإن العديد من العملاء يرون الظروف الحالية قابلة للعمل وليست مستحيلة.

ويستند هذا الثقة إلى الأداء الأخير. تصدرت جي بي مورغان قائمة أكبر مكتتبي الاكتتابات العامة في العالم العام الماضي مع انتعاش قيمة الطروحات الجديدة بشكل حاد، حتى بعد أن تباطأت النشاطات مؤقتًا بعد إعلانات الرسوم الجمركية الأمريكية في الربيع. كما كانت البنك نشطًا في تمويلات الاستحواذ الكبرى، بما في ذلك صفقات بارزة مثل بيع شركة Electronic Arts.

القوة التمويلية كميزة تنافسية

واحدة من المزايا التي تواصل جي بي مورغان الاعتماد عليها هي ميزانيتها العمومية. قال ويلتز إن قدرة البنك على تقديم التمويل جنبًا إلى جنب مع خدمات الاستشارات تمنحه ميزة عند المنافسة مع شركات الائتمان الخاصة التي أصبحت أكثر تأثيرًا في إبرام الصفقات.

وفي الوقت نفسه، أكد أن جي بي مورغان أصبح أكثر انتقائية. مع وفرة السيولة عبر الأسواق، قال ويلتز إن البنك مستعد للمغادرة عن الصفقات التي لا توفر حماية كافية للمقرضين. وفي كلماته، فإن الفائض من رأس المال لا يبرر التنازل عن الشروط أو معايير المخاطر.

دروس من ضغوط الائتمان الخاص

زاد الحذر من الأسواق الخاصة منذ انهيار شركة Tricolor Holdings العام الماضي، وهو مقرض سيارات من فئة الائتمان الفرعي، والذي أدى فشله إلى خسائر لعدة بنوك، بما في ذلك جي بي مورغان. وأدى الحادث إلى تحذير جيمي ديمون من أن ضغوطًا مماثلة قد تظهر في أماكن أخرى من منظومة الائتمان الخاص.

قال ويلتز إن تلك المخاوف تشكل طريقة تعامل جي بي مورغان مع الصفقات اليوم، خاصة مع مشاركة المزيد من المستثمرين المشتركين جنبًا إلى جنب مع البنوك وصناديق الائتمان الخاصة. وأشار إلى أن التعاون الأكبر يزيد من الحاجة إلى تدقيق دقيق وكتابة ضمانات منضبطة.

التفاؤل مقيد بالانضباط

بشكل عام، يمزج توقع جي بي مورغان بين التفاؤل والاحتراز. بينما تتوقع البنك تدفقًا صحيًا للاكتتابات العامة والاستحواذات في الأشهر القادمة، يشير المسؤولون إلى أن النمو لن يأتي على حساب أي شيء.

بالنسبة لجي بي مورغان، الرسالة للعملاء والمستثمرين واضحة: الفرص موجودة، الطلب حقيقي، لكن البنك يعتزم أن يكون انتقائيًا أثناء تنقله في بيئة تتسم بوفرة السيولة وارتفاع وعي المخاطر.