لماذا تختار "صندوق الذهب" وكيفية العثور على الأنسب

عندما ترتفع معدلات التضخم، غالبًا ما يبحث المستثمرون عن طرق لحفظ أموالهم بشكل آمن، ويعد الذهب الخيار الأول في القلب، لأنه يُعرف بأنه السلعة الرئيسية للحفاظ على القيمة. هناك العديد من طرق الاستثمار في الذهب، لكن الأكثر شعبية هي شراء الذهب الفعلي مباشرةً والاستثمار من خلال صناديق الاستثمار المشتركة للذهب. إذا استثمرت مباشرةً، فالأمر بسيط نسبياً، ولكن إذا اخترت الصناديق، فستحتاج إلى النظر في التفاصيل بشكل أكبر، لأن هناك العديد من العوامل التي تؤثر على عائدنا.

صناديق الاستثمار المشتركة للذهب هي وسيلة سهلة لتداول الذهب

صندوق الذهب أو صندوق الاستثمار المشترك للذهب هو جمع أموال المستثمرين معًا، ثم تقوم شركة الأوراق المالية بإدارة (بنك الاستثمار) لاستثمارها في الذهب وفقًا للخطة الموضوعة.

الطريقة الأساسية التي يعمل بها صندوق الذهب هي أنه صندوق استثمار سلبي (Passive Fund)، حيث يتحرك أداؤه وفقًا لسعر الذهب في السوق العالمية. معظم الصناديق تختار الاستثمار عبر SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق ETF للاستثمار في الذهب الفعلي. بعض الصناديق تختار شراء الذهب الفعلي مباشرةً بدلاً من ذلك. بغض النظر عن الطريقة، فإن سعر صندوق الذهب يظل يتغير وفقًا لسعر الذهب في السوق العالمية.

العوامل الرئيسية التي يجب النظر فيها عند اختيار صندوق الذهب

عند النظر في عدة صناديق استثمار للذهب، ستجد أن السياسات الاستثمارية متشابهة، لكن العوائد ليست كذلك. فما السبب؟ هناك ثلاثة أمور مهمة:

المخاطر من سعر الصرف - القرار الكبير قبل البدء

يقاس الذهب في السوق العالمية بالدولار الأمريكي، وعند تحويله إلى العملة المحلية، يلعب سعر الصرف دورًا. إذا كانت العملة المحلية ضعيفة، فإن سعر صندوق الذهب (بالعملة المحلية) سيرتفع، أما إذا كانت قوية، فسيكون أقل.

إذا أردنا تجنب هذا الخطر، يجب أن نختار صندوقًا لديه حماية من مخاطر سعر الصرف (Hedge)، مما يساعد على أن يتحرك العائد وفقًا للذهب الفعلي بشكل حقيقي (دون أن يتأثر بسعر الصرف).

من ناحية أخرى، إذا كنا قادرين على تحمل المخاطر، فإن اختيار صندوق غير محمي (Unhedge) قد يعطي عوائد أفضل خلال فترات ضعف العملة وارتفاع الذهب. وعندما تكون العملة قوية، قد تكون الخسائر أكبر من المعتاد.

سياسة التوزيع - عامل خفي غالبًا ما يُغفل

بعض الصناديق تدفع أرباحًا بشكل دوري، مما يؤدي إلى تدفق نقدي خارج الصندوق، وهذا هو السبب في أن بعض الصناديق تظهر عوائد أقل من غيرها، على الرغم من أن السياسات المضادة للمخاطر متشابهة.

أما الصناديق التي لا توزع أرباحًا، فإن العائد الخاص بها لن يتأثر بهذا الأمر.

أماكن التداول - تؤثر على السيولة

بعض الصناديق تتداول في سوق نيويورك، وأخرى في سنغافورة. الفرق هو السيولة؛ سوق نيويورك أكثر سيولة، لكن الأسعار تُعلن بعد يوم واحد (T+1) بسبب فارق الوقت، بينما سنغافورة لها وقت أقرب إلى توقيت السعودية.

تعرف على صناديق الذهب الحقيقية

TMBGOLD - الصندوق الرائد في مجال الذهب، يستثمر في ETF SPDR Gold Trust، ويتداول في نيويورك، ولا يملك حماية (Unhedge)، مما يزيد من العائد عندما تضعف العملة.

TMBGOLDS - النسخة الصغيرة من TMBGOLD، ويتداول في سنغافورة، ويحتوي على حماية (Hedge)، مناسب لمن لا يرغب في القلق بشأن سعر الصرف.

TGoldBullion-H - من بنك ثاناكارت/إيستربرينج، يستثمر في الذهب الفعلي مباشرةً، ويحتوي على حماية بنسبة 90% أو أكثر، مع إمكانية تغير السعر قليلاً بناءً على سعر الصرف.

TGoldBullion-UH - مشابه لـ TGoldBullion-H، لكنه غير محمي (Unhedge)، ولن يرتفع سعره بنسبة 100% مع الذهب الفعلي، لأنه يتأثر بسعر الصرف.

SCBGOLD - من البنك التجاري، يستثمر في ETF SPDR Gold Trust، ويتداول في سنغافورة، ولا يملك حماية (Unhedge).

SCBGOLDH - النسخة المحمية من SCBGOLD، بنسبة حماية 90% أو أكثر.

K-GOLD-A(A) - من بنك كيزكربانك، يستثمر في SPDR، ويحمي بنسبة 90%، ولا يوزع أرباح.

K-GOLD-A(D) - مشابه لـ K-GOLD-A(A)، لكنه يوزع أرباحًا لا تتجاوز 4 مرات في السنة.

الاستثمار في صناديق الذهب مقابل تداول الذهب عبر CFD

صناديق الاستثمار في الذهب مناسبة لـ:

• المستثمرين على المدى المتوسط والطويل
• الذين لا يملكون وقتًا لمتابعة الأسعار
• الراغبين في أن يدير خبراء أموالهم
• عدم الرغبة في فتح حسابات خارجية بأنفسهم

لكن من عيوبها، أنها تتداول مرة واحدة يوميًا عند سعر NAV في نهاية اليوم، وتفرض رسوم إدارة.

تداول الذهب عبر CFD مناسب أكثر لـ:

• المتداولين على المدى القصير
• الراغبين في الاستفادة من تقلبات السوق اليومية
• الذين يحتاجون إلى مرونة وسرعة
• السعر مرجعي من السوق العالمية ويُعرض في الوقت الحقيقي

الخلاصة

صناديق الذهب خيار جيد ومريح للاستثمار في الذهب، لكن نجاح الاستثمار يعتمد على الاختيار الصحيح، ويجب على الأقل النظر في حماية المخاطر، وسياسات التوزيع، وأماكن التداول.

للذين يملكون وقتًا محدودًا ويرغبون في السلامة، فإن صناديق الاستثمار في الذهب تعتبر خيارًا آمنًا، أما للمتداولين ذوي الخبرة الذين يرغبون في زيادة فرص الربح، فإن تداول CFD على الذهب هو خيار آخر يستحق التجربة وله إمكانياته.