إشارات مختلطة من الاحتياطي الفيدرالي تبقي زخم USD/JPY تحت السيطرة بالقرب من 156.50

USD/JPY يتداول بزخم صعودي معتدل بالقرب من 156.50 في بداية تداولات الاثنين عبر آسيا. تعتمد التوجهات الاتجاهية للزوج على إشارات متضاربة من صانعي السياسات في واشنطن، على الرغم من استمرار مسؤولي طوكيو في التحذير من التدخل في العملة.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي منقسم بشأن مسار المعدلات يدعم مكاسب الدولار

يُرسل مجلس الاحتياطي الفيدرالي رسائل مختلطة يحتاج المتداولون إلى تحليلها بعناية. أشارت رئيسة بنك بوسطن، سوزان كولينز، إلى أن السياسة النقدية الحالية “تقع في المكان الصحيح”، مما يوحي بعدم وجود حاجة لتغيير فوري. في الوقت نفسه، دافعت رئيسة بنك دالاس، لوري لوجان، عن إبقاء المعدلات “لفترة” لتقييم أثرها الأوسع على الاقتصاد. تتناقض هذه التصريحات الأكثر اعتدالًا مع التوقعات التيسيرية السابقة وتوفر بعض الدعم على المدى القريب للدولار الأمريكي.

ولزيادة التعقيد، كشفت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر أن العديد من صانعي السياسات يميلون إلى الحفاظ على المعدلات مستقرة حتى ديسمبر، بدلاً من خفضها أكثر. من المفترض أن يعزز هذا الميل Hawkish قوة الدولار الأمريكي مقابل ضعف الين. ومع ذلك، ألقى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، بوزن معاكس في المعادلة يوم الجمعة، مشيرًا إلى أن خفض المعدلات لا يزال ممكنًا “في المدى القريب” دون أن يعرقل مهمة التضخم — وهو تصريح قد يخفف من حماسة الدولار.

بيانات التضخم وتوقعات معدل بنك اليابان تظلل الصورة

يستعد المتداولون لبيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكية لشهر سبتمبر التي ستصدر لاحقًا هذا الأسبوع، والتي ستشكل مدخلًا حاسمًا لتقييم استمرارية التضخم. أي قراءة أعلى من المتوقع قد تعزز من حجة إبقاء المعدلات لفترة أطول، مما يفيد الدولار الأمريكي.

لا تزال السياسة اليابانية مرنة أيضًا. حافظ بنك اليابان على المعدلات عند 0.5% منذ يناير، لكن المحافظ كازو أويدا أشار إلى احتمال اتخاذ إجراءات في ديسمبر أو أوائل يناير. أظهر استطلاع لرويترز أن معظم الاقتصاديين يتوقعون رفع المعدل إلى 0.75% في ديسمبر، على الرغم من أن الإجماع السوقي كان يميل سابقًا إلى تحرك في يناير. من شأن تشديد بنك اليابان في وقت مناسب أن يقلل من جاذبية حمل الدولار مقابل الين ويضع حدًا لأرباح الدولار.

مخاطر التدخل في سوق الصرف تحد من إمكانات الصعود

أعاد وزير المالية الياباني ساتسوكي كاتاياما التأكيد يوم الجمعة على أن التدخل اللفظي وربما الفعلي لا يزال “احتمالًا” لمواجهة التقلبات المفرطة وضعف الين المضارب. يضع هذا التحذير غطاءً ملموسًا على مدى قدرة USD/JPY على الارتفاع قبل أن يظهر رد فعل رسمي، مما يجعل 156.50 وما بعدها منطقة متنازع عليها بدلاً من منصة انطلاق لمزيد من التسارع الصعودي.