الدولار الأسترالي يقوى أكثر مع تراجع توقعات التيسير الفيدرالي وتأثيرها على الدولار

ارتفع الدولار الأسترالي إلى أعلى مستوى له خلال خمسة أيام يوم الخميس، مستفيدًا من ضعف الدولار الأمريكي وسط توقعات متزايدة بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض أسعار الفائدة الشهر المقبل. تحول معنويات السوق بشكل كبير مع إعادة تقييم المتداولين لفارق أسعار الفائدة بين أستراليا والولايات المتحدة.

ما الذي يدفع قوة الدولار الأسترالي؟

الموقف الحذر لبنك الاحتياطي الأسترالي بشأن خفض الفائدة، إلى جانب بيانات الاقتصاد المحلي الصامدة، رسمت صورة صعودية للدولار الأسترالي. جاءت أرقام الإنفاق الرأسمالي الخاص الأخيرة أعلى من المتوقع، حيث ارتفعت بنسبة 6.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث مقارنة بنمو قدره 0.2% في الربع السابق وتجاوزت التوقعات البالغة 0.5%. عزز هذا المفاجأة من حجة الحفاظ على سعر النقد الرسمي عند 3.6%، متحديًا اتجاهات خفض الفائدة العالمية.

وبالإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الشهري الأول في أستراليا في أكتوبر بنسبة 3.8% على أساس سنوي، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 3.6% وقراءة الشهر السابق البالغة 3.5%. على الرغم من ارتفاعه، أكد هذا البيانات أن التضخم لا يزال هو الشاغل الرئيسي لبنك الاحتياطي الأسترالي، مما يدعم الحفاظ على استقرار السياسة في المدى القريب.

رسمت عقود مستقبلات سعر النقد بين البنوك لمدة 30 يومًا في مؤشر ASX صورة متحفظة لبنك الاحتياطي الأسترالي، حيث تم تداول عقود ديسمبر 2025 عند 96.41 حتى 26 نوفمبر—مما يشير إلى احتمال بنسبة 6% فقط لخفض السعر إلى 3.35% في الاجتماع القادم. هذا الإطار الضيق للتيسير عزز أداء الدولار الأسترالي المتفوق.

تدهور الدولار الأمريكي مع تسريع pivot الفيدرالي

وفي الوقت نفسه، استمر الدولار الأمريكي في خسائره لثلاثة أسابيع، متأثرًا بالمراهنات المعززة على سياسة التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي. الآن، يُقدر مؤشر CME FedWatch احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 84% في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر، وهو ارتفاع حاد من مجرد 30% قبل أسبوع—مما يشير إلى قناعة المتداولين بالتيسير الوشيك.

المحرك؟ أظهرت تعليقات جديدة من صانعي سياسات الاحتياطي الفيدرالي أن الأولويات تتغير. أكد حاكم الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر وولر يوم الاثنين أن ضعف سوق العمل يشكل الخطر الأكبر، ورفض التضخم باعتباره “ليس مشكلة كبيرة” نظرًا لضعف التوظيف الأخير. وأعرب رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز عن آراء مماثلة يوم الجمعة، مشيرًا إلى الانفتاح على “خفض في المدى القريب”. وذهب حاكم الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران إلى أبعد من ذلك، قائلاً إنه “سيصوت لخفض 25 نقطة أساس” إذا كان تصويته حاسمًا، مشيرًا إلى بيانات التوظيف غير الزراعي المخيبة للآمال كمبرر.

مؤشرات سوق العمل بالفعل أظهرت تراجعًا، حيث انخفضت مطالبات البطالة الأولية إلى 216,000 للأسبوع المنتهي في 22 نوفمبر—متجاوزة التوقعات البالغة 225,000، مما يعزز اتجاه التدهور التدريجي. انخفض المتوسط المتحرك لأربعة أسابيع إلى 223,750، مما يشير إلى ضعف أساسي على الرغم من تجاوز الأرقام الرئيسية.

كما تدهورت ثقة المستهلكين، حيث أبلغ مجلس المؤتمر عن تراجع معنويات الأسر بمقدار 6.8 نقطة إلى 88.7 في نوفمبر من 95.5 في أكتوبر. تباطأ نمو مبيعات التجزئة إلى 0.2% شهريًا في سبتمبر مقابل 0.6% في أغسطس، مما يشير إلى حذر أكبر من قبل المستهلكين مع اقتراب موسم التسوق للعطلات.

ضعف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتابع الدولار مقابل ست عملات رئيسية، تحت مستوى 99.50، ممتدًا في الخسائر مع تصاعد المراهنات على التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

زوج USD/AUD يراقب مستوى 0.6630

من الناحية الفنية، تداول زوج USD/AUD بالقرب من 0.6530 يوم الخميس، بعد أن اخترق المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام (EMA) عند 0.6495. الزوج يتماسك ضمن منطقة تداول مستطيلة، مما يشير إلى أن المتداولين يستهلكون الحركة الحادة للأعلى.

المقاومة الفورية تقع عند الحد العلوي لمنطقة التماسك بالقرب من 0.6630. كسر مستدام فوق هذا الحاجز قد يفتح الباب نحو 0.6700، مما يجذب زخمًا جديدًا. وعلى العكس، فإن التراجع سيستهدف المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام عند 0.6495 ومستوى 0.6500 النفسي كمستوى دعم فوري. قد يؤدي الضعف الأعمق إلى اختبار الحد السفلي لمنطقة التماسك حول 0.6420، يليه أدنى مستوى له خلال خمسة أشهر عند 0.6414 المسجل في 21 أغسطس.

اتساع السوق والزخم عبر العملات

تفوق الدولار الأسترالي مقابل جميع العملات الرئيسية تقريبًا يوم الخميس. مقابل الدولار الأمريكي، حقق الدولار الأسترالي ارتفاعًا بنسبة 0.33%، مسجلاً أقوى أداء له خلال اليوم. كما ارتفع الدولار الأسترالي مقابل اليورو (0.02%)، والجنيه الإسترليني (0.00%)، والين (0.06%)، على الرغم من تراجعه بشكل طفيف مقابل الدولار النيوزيلندي (انخفض 0.20%)، والفرنك السويسري (انخفض 0.01%).

أظهر نشاط التصنيع صورة مختلطة. ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من S&P Global في أستراليا إلى 51.6 في نوفمبر من 49.7 سابقًا، مما يشير إلى عودة التوسع. حافظ مؤشر مديري المشتريات للخدمات على مرونته عند 52.7، متجاوزًا قليلاً أكتوبر عند 52.5، بينما ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 52.6 من 52.1—جميعها تتوافق مع زخم اقتصادي معتدل.

سعر البيتكوين مقابل الدولار الأسترالي: هل هو لعب موازٍ؟

بينما تتفاعل الأسواق التقليدية مع تحولات السياسة النقدية، بدأ متداولو العملات الرقمية في تتبع سعر البيتكوين مقابل الدولار الأسترالي كوسيلة للتحوط من التضخم وكمؤشر على قوة الدولار الأسترالي. مع ارتفاع الدولار الأسترالي، قد يوفر سعر البيتكوين مقابل الدولار الأسترالي تعرضًا لتقلبات الأصول الرقمية وتقدير العملة، على الرغم من أن هذه العلاقة لا تزال مضاربة وبعيدة عن التثبيت.

نظرة مستقبلية: ما القادم للدولار الأسترالي؟

أكدت محاضر اجتماع السياسة النقدية لشهر نوفمبر لبنك الاحتياطي الأسترالي على موقف متوازن، حيث أشار أعضاء المجلس إلى احتمال استمرار التثبيت على أسعار الفائدة إذا كانت البيانات الواردة أقوى من المتوقع. حذرت نائبة محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي سارة هانتر من أن النمو المستدام فوق الاتجاه قد يعيد إشعال التضخم، لكنها شددت على أن البنك المركزي لن يبالغ في رد فعله على شهر واحد من البيانات المتقلبة.

العوامل الرئيسية القادمة لتحركات زوج USD/AUD ستكون قرار الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر واجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في يناير. يجب على المتداولين مراقبة بيانات سوق العمل الأمريكية، وأرقام التضخم، وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي للحصول على أدلة حول توقيت وحجم خفض الفائدة. أي ضعف مفاجئ في البيانات الاقتصادية الأسترالية أو تراجع أسرع من المتوقع في التضخم الأمريكي قد يؤدي إلى انعكاس سريع لمكاسب الدولار الأسترالي الأخيرة.

حتى الآن، يفيد فارق أسعار الفائدة الدولار الأسترالي، لكن النافذة قد تغلق مع تحول السياسة النقدية العالمية نحو التيسير. ينبغي على المتداولين التكتيكيين مراقبة مستوى المقاومة عند 0.6630 عن كثب—اختراقه قد يشير إلى الموجة التالية من قوة زوج USD/AUD، في حين أن الفشل في الاختراق أعلى قد يشير إلى تماسك قبل الحركة الاتجاهية التالية.