يقوى الدولار مع تراجع آمال خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ويصل الين إلى أدنى مستوى له في تسعة أشهر

تغيرت توقعات السوق بشأن التيسير النقدي للاحتياطي الفيدرالي بشكل دراماتيكي، مع تداعيات تتردد في أسواق الصرف الأجنبي. لقد ضعف الين بشكل كبير، حيث تم تداوله عند 155.29 مقابل الدولار—أدنى مستوى له منذ أكثر من تسعة أشهر—مع إعادة تقييم المتداولين لاحتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي.

تغير توقعات الفيدرالي يعيد تشكيل ديناميكيات العملة

انخفضت بشكل حاد احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر. الآن، تتوقع عقود مستقبلية للفيدرالي فقط فرصة بنسبة 43% لمثل هذا التخفيض، وهو تراجع كبير من الاحتمالية البالغة 62% المسجلة قبل سبعة أيام فقط. يعكس هذا الت recalibration تغير في مزاج السوق بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي مع اقتراب اجتماع 10 ديسمبر.

استفاد الدولار بشكل كبير من هذا التغير في التوقعات، حيث زادت قوته مع تزايد مواقف المستثمرين التي تشير إلى احتمال تأجيل أو تباطؤ خفض الفائدة أكثر مما كان متوقعًا سابقًا. من ناحية أخرى، تحمل الين وطأة هذا التمركز، حيث تم تداوله عند مستويات لم يُرَ مثلها منذ مارس.

ضعف سوق العمل يعقد مسار الفيدرالي المستقبلي

يدعم هذا التقييم المتغير تدهور البيانات الاقتصادية من قطاع التوظيف. وصف نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون سوق العمل بأنه “بطء”، مشيرًا إلى أن الشركات أصبحت أكثر حذرًا بشأن التوظيف. ظهرت علامات على احتمالية تسريح العمال وتراجع نشاط التوظيف، متأثرة بالتغيرات السياسية وتسريع اعتماد الذكاء الاصطناعي عبر الصناعات.

من المتوقع أن توفر بيانات الرواتب الأمريكية لشهر سبتمبر التي ستصدر يوم الخميس توجيهًا حاسمًا بشأن الخطوة التالية للفيدرالي. من المحتمل أن تكون بيانات التوظيف حاسمة في تحديد ما إذا كان البنك المركزي سيواصل خفض الفائدة أو سيحافظ على موقفه الحالي.

قال محللو ING إن “إذا أبقى الفيدرالي على موقفه في ديسمبر، فسيكون ذلك على الأرجح توقفًا مؤقتًا”، مشيرين إلى أن القرارات المستقبلية ستعتمد بشكل كبير على تطورات سوق العمل والمؤشرات الاقتصادية الأوسع.

المسؤولون اليابانيون يعبرون عن قلقهم إزاء تدهور العملة

أدى تراجع الين إلى ردود فعل سريعة من صانعي السياسات في طوكيو. أعرب وزير المالية ساتسوكي كاتاياما عن قلقه بشأن “حركات أحادية وسريعة” في أسواق الصرف الأجنبي وتداعياتها المحتملة على الاقتصاد خلال مؤتمر صحفي. من المقرر أن يعقد اجتماع بين رئيس الوزراء سا نا إي تاكاياشي ومحافظ بنك اليابان كازوئو أوييدا لمناقشة ضغوط العملة هذه.

تداعيات أوسع للسوق وتعديلات العائد

أثرت حالة عدم اليقين المحيطة بسياسة الفيدرالي وظروف سوق العمل على ثقة المستثمرين. تراجعت جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية، مما يعكس مزاج المخاطرة العام السائد في الأسواق.

شهدت عوائد سندات الخزانة تحركات مختلطة: انخفض عائد سند السنتين بمقدار 0.2 نقطة أساس ليصل إلى 3.6039%، بينما ارتفع عائد سند العشر سنوات بمقدار 0.6 نقطة أساس ليصل إلى 4.1366%. تعكس هذه التحركات مواقف السوق قبل البيانات المهمة الخاصة بالتوظيف.

وفي أسواق العملات، ظل اليورو ثابتًا عند 1.1594 دولار. تراجع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% ليصل إلى 1.3149 دولار، ممتدًا خسائره لثالث يوم على التوالي. انخفض الدولار الأسترالي إلى 0.6493 دولار، بينما ظل الدولار النيوزيلندي ثابتًا عند 0.56535 دولار.