احتمالات خفض سعر الفائدة الفيدرالي تتلاشى مع تراجع الين إلى أدنى مستوى له منذ تسعة أشهر

انخفض الين الياباني إلى أدنى مستوى له خلال تسعة أشهر هذا الأسبوع، حيث انزلقت العملة إلى 155.29 مقابل الدولار خلال التداولات الآسيوية المبكرة. ويؤكد هذا الانخفاض على تحول أوسع في توقعات السوق: احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر تتلاشى بسرعة، حيث تسعّر أسواق العقود الآجلة الآن فقط احتمال بنسبة 43% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس — وهو انخفاض حاد من 62% قبل أسبوع.

آليات وراء هبوط الين

السبب الجذري لانخفاض الين إلى أدنى مستوى له خلال تسعة أشهر يكمن في قوة الدولار الأمريكي، الذي اكتسب زخمًا مع تآكل توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي. عندما تتلاشى التوقعات لخفض أسعار الفائدة الأمريكية، يصبح الدولار أكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن عوائد أعلى، مما يضغط على العملات الأخرى. من المتوقع أن تساهم بيانات التوظيف المقررة يوم الخميس في تشكيل مسارات سعر الفائدة من قبل الفيدرالي ومشاعر السوق بشكل أكبر.

صناع السياسات اليابانيون يطلقون الإنذار

ردت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما بسرعة على ضعف الين، مشيرة إلى المخاوف من “حركات أحادية وسريعة” في أسواق العملات وتأثيرها المحتمل على النمو الاقتصادي. رئيس الوزراء سانا تاكايشي، المعروف بدعمه للسياسات التوسعية، يلتقي بمحافظ بنك اليابان كازو أويدا لمناقشة ردود الفعل على الانخفاض.

مسؤولو الفيدرالي يعترفون بتحديات سوق العمل

يعكس التراجع في توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي تراجعًا حقيقيًا في الاقتصاد الأمريكي. وصف نائب رئيس الفيدرالي فيليب جيفرسون ظروف سوق العمل بأنها “بطئية”، مشيرًا إلى أن تردد الشركات في التوظيف قد زاد وسط التحولات السياسية وتسريع الأتمتة. حذر محللو ING من أن “إذا أبقى الفيدرالي على سياسته في ديسمبر، فسيكون ذلك على الأرجح توقفًا مؤقتًا”، مما يشير إلى أن اتجاهات التوظيف ستظل حاسمة لاتخاذ قرارات نقدية مستقبلية.

تأثيرات متداخلة عبر الأسواق العالمية

مع تلاشي توقعات خفض الفائدة وازدياد عدم اليقين بين المستثمرين، تراجعت مؤشرات الأسهم الأمريكية بشكل عام. تحولت عوائد السندات أيضًا — حيث انخفض عائد السندات لمدة عامين بمقدار 0.2 نقطة أساس ليصل إلى 3.6039%، بينما ارتفع عائد السندات لمدة عشرة أعوام بمقدار 0.6 نقطة أساس ليصل إلى 4.1366%. عكست أسواق العملات مشاعر المخاطرة الأوسع: استقر اليورو عند 1.1594 دولار، وتراجع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% إلى 1.3149 دولار (وهو ثالث خسارة متتالية)، وانخفض الدولار الأسترالي إلى 0.6493 دولار، وظل الدولار النيوزيلندي عند 0.56535 دولار.

لقد خلق انخفاض الين إلى أدنى مستوى له خلال تسعة أشهر وتلاشي احتمالات خفض الفائدة من قبل الفيدرالي خلفية اقتصادية كلية معقدة، حيث أعادت العملات والأسهم والسندات تقييم توقعات السياسة النقدية بشكل أكثر تشددًا.