الأوراق المالية التي يجب معرفتها – هل الاستثمار الآمن حقًا أكثر أمانًا من الأسهم؟

عندما يكون لديك نقود نقدية في يدك ولكن لا ترغب في الإيداع في البنك للحصول على فائدة ضئيلة أو المخاطرة بتقلبات سوق الأسهم، قد يكون السند هو التوازن المثالي لك. دعنا نفهم كيف يمكن لهذا الأداة المالية أن تعمل.

ما هو السند في الواقع؟

ببساطة، السند هو “عقد قرض” تصدره شركة أو حكومة. عندما تشتري سندًا، أنت تقرضهم مالك، وهم يردون لك ذلك من خلال دفع فائدة منتظمة، ويعيدون لك رأس المال عند الاستحقاق.

لماذا يعتبر السند جذابًا؟ لأنه يوفر عائدًا أعلى من الودائع، ولكنه أقل مخاطرة من الأسهم. هذا هو مصدر التدفق النقدي المستقر إلى حد كبير.

يجب أن تدرك خمسة مخاطر

لا توجد استثمارات آمنة بنسبة 100%. السندات أيضًا تنطوي على مخاطر:

مخاطر عدم السداد – إذا أعلنت الشركة إفلاسها أو واجهت مشاكل مالية، قد لا تسترد كامل أموالك، أو قد لا تسترد شيئًا على الإطلاق.

مخاطر الفائدة – تتغير أسعار الفائدة وفقًا للاقتصاد. إذا اشتريت سندًا بعائد منخفض، وارتفعت أسعار الفائدة في السوق، ستخسر.

مخاطر السيولة – السندات لا تتداول في سوق نشطة مثل الأسهم، وقد يكون من الصعب العثور على مشترٍ في بعض الأحيان.

مخاطر التضخم – إذا كانت معدلات التضخم أعلى من العائد الذي تحصل عليه، فإن القوة الشرائية لأموالك ستتآكل.

مخاطر إعادة الاستثمار – عند استحقاق السند، عليك أن تبحث عن استثمار جديد، ولا يوجد ضمان أن يكون جيدًا.

الحقوق المخفية المرتبطة بالسندات

بالإضافة إلى الفائدة، بعض السندات تأتي مع “حقوق خاصة”:

القابلية للاستدعاء (Callable) – يمكن للمصدر استرداد السند قبل موعد الاستحقاق، مما قد يؤدي إلى فقدان الفائدة المتبقية.

الحق في البيع (Puttable) – يمكن لحامل السند أن يبيعه للمصدر قبل الاستحقاق، وهو حق مفيد لك.

القابلية للتحويل (Convertible) – يمكن تحويل السند إلى أسهم، مما يتيح لك المشاركة في نجاح الشركة إذا ازدهرت.

أنواع السندات، وأيها تختار؟

حسب جهة الإصدار:

• سندات حكومية: أقل مخاطرة، وعائد أقل.
• سندات الشركات الخاصة: مخاطرة متوسطة، وعائد أعلى.
• سندات المؤسسات الحكومية: وسط بين الاثنين.

حسب حقوق المطالبة:

• سندات غير مضمونة: ترتيب المطالبة أعلى، ومخاطرة أقل.
• سندات مضمونة: ترتيب المطالبة أدنى، ومخاطرة أعلى، وعائد أعلى.

حسب الضمان:

• بضمان: مخاطرة منخفضة.
• بدون ضمان: مخاطرة عالية.

حسب طريقة دفع الفائدة:

• دفعات منتظمة: تدفق نقدي ثابت.
• دفعة واحدة عند الاستحقاق: تحصل على كامل الفائدة دفعة واحدة.
• خصم: تشتري بسعر أقل، وتدفع كامل السعر عند الاستحقاق، ويكون العائد من الفرق.

حسب نوع الفائدة:

• ثابتة: عائد ثابت منذ البداية.
• متغيرة: تتغير وفقًا للسوق.

كيف تحسب أرباحك من السند؟

كمثال: إذا اشتريت سندًا بقيمة 10,000 (وتحصل على كوبون )8%( سنويًا، يدفع مرتين في السنة، لمدة 4 سنوات:

• الفائدة لكل دفعة = 10,000 × )0.08( ÷ 2 = 400 ريال
• عدد الدفعات = 4 سنوات × 2 = 8 دفعات
• إجمالي الفوائد خلال 4 سنوات = 400 × 8 = 3,200 ريال
• المجموع الكلي = 10,000 + 3,200 = 13,200 ريال

هذه الطريقة أوضح من الاستثمار في الأسهم، لأنها لا تتطلب جدول دفع ثابت.

كيف تشتري وتبيع السندات؟

السوق الأول )السوق الأولي(: تشتري مباشرة من المصدر عبر المؤسسات المالية، إذا كنت تنوي الاحتفاظ لمدة 4-5 سنوات.

السوق الثانوية )السوق الثانوية: تشتري وتبيع بين المستثمرين، مثل الأسهم، عبر حساب الوساطة. قرار T+2، والتسجيل في مركز الإيداع المركزي TSD، كما هو الحال دائمًا.

الآن أصبح الأمر أسهل بكثير، لست بحاجة للتواصل المباشر مع الطرف الآخر.

لماذا يجب على شخص ما الاستثمار في السندات؟

1. فترات زمنية متنوعة – من يوم واحد حتى 20 سنة، يمكنك اختيار ما يناسب خطتك.

2. تدفق نقدي منتظم – تحصل على فوائد بشكل دوري، دون انتظار نمو الأسهم.

3. عائد أعلى من الودائع – حاليًا، الودائع تقدم عوائد منخفضة، بينما السندات أعلى.

4. مخاطر أقل من عدم السداد – الدائنون يمكنهم المطالبة قبل المساهمين.

5. سيولة نسبية – يوجد سوق ثانوي للتداول.

السندات مقابل الأسهم، أيهما أفضل؟

العائد: الأسهم لديها إمكانات أعلى، لكن السندات تضمن لك نومًا هادئًا.

المخاطر: الأسهم تتقلب حوالي 3 أضعاف، بينما السندات حوالي ثلث الأسهم.

التحليل: الأسهم تتطلب دراسة الأرباح والنمو، أما السندات فتركز على القدرة على السداد وأسعار الفائدة.

نصائح:

• إذا كنت صغيرًا في العمر، وتريد عائدًا مرتفعًا، وتقبل المخاطرة → استثمر في الأسهم.
• إذا توقفت عن العمل، وتريد توازنًا، ولا تتحمل تقلبات السوق → السندات مناسبة.
• أفضل استراتيجية → مزيج من الاثنين، لخلق توازن.

الخلاصة

السندات ليست وسيلة للاستثمار لتحقيق الثروة بسرعة، لكنها أداة ممتازة لمن يبحث عن الاستقرار، وتوفير المال، وتحقيق عائد مناسب في آن واحد.

في عالم مليء بعدم اليقين، وجود السندات في محفظتك هو بمثابة “دعامة” تساعد على التماسك، خاصة عندما تهب عواصف سوق الأسهم.