فهم التضخم المنخفض: كيف تستثمر خلال هذه الفترة

فترة الركود الاقتصادي وانخفاض أسعار السلع هي الفترة التي يشعر فيها المستثمرون عادة بالقلق. ستساعدك هذه المقالة على فهم أعمق لما هو سبب الانكماش النقدي، وكيف يؤثر، وما الأدوات التي يمكن استخدامها لتحقيق الأرباح في هذه الأوقات الصعبة.

ما هو الانكماش النقدي؟ ليس أمراً آمناً

الانكماش النقدي (Deflation) هو حالة معاكسة للتضخم، وهي الحالة التي تنخفض فيها أسعار السلع والخدمات بشكل مستمر. معدل التضخم السلبي يعني أن قيمة النقود تزداد، وقوة شرائية للمواطنين تتحسن، بحيث يمكن لنفس المبلغ من المال شراء المزيد من السلع.

ومع ذلك، فإن الانخفاض لا يشمل جميع السلع، بل هو متوسط عام، وقد تكون بعض الأنواع من السلع مرتفعة السعر، وأخرى منخفضة.

أسباب الانكماش النقدي متعددة

جانب العرض (Supply Side)

عندما تزداد الإنتاجية بسرعة خلال فترة قصيرة، تقلل التكنولوجيا الجديدة من تكاليف الإنتاج، أو تزداد الإنتاجية (Productivity)، مما يؤدي إلى انخفاض طبيعي في أسعار السلع.

جانب الطلب (Demand Side)

عندما يتوقف المستهلكون عن الشراء، أو تتراجع طلبات السلع، أو يثقل كاهة الديون الأسرية، يتوقف الناس عن شراء الأشياء غير الضرورية، وتزداد السيولة.

عوامل أخرى

• تشدد البنك المركزي في منح الائتمان
• تقليل كمية النقود المتداولة في النظام
• أخطاء في السياسات المالية للحكومة
• انفجار فقاعة اقتصادية (Bubble Burst)

أمثلة حقيقية على الانكماش: من تايلاند إلى الولايات المتحدة

الاقتصاد التايلاندي خلال جائحة كوفيد-19

في أبريل 2563 (2020)، انخفض معدل التضخم العام في تايلاند إلى -2.99% (YoY)، وهو أقوى انكماش خلال 10 سنوات و9 أشهر. تقييد الأنشطة الاقتصادية، انخفاض الطلب على السلع، وانخفاض أسعار النفط كانت أسباب دفع هذا الانكماش.

“الكساد العظيم” – الأزمة الاقتصادية الكبرى في أمريكا

في 4 سبتمبر 1929، أدى انهيار سوق الأسهم الأمريكية “الثلاثاء الأسود” إلى ما يُعرف بـ “الكساد العظيم” خلال 1929-1932:

• الناتج المحلي الإجمالي العالمي انخفض بأكثر من 15%
• التوظيف ارتفعت معدلات البطالة في أمريكا إلى 23%، وفي بعض الدول إلى 33%
• الصادرات انخفضت بأكثر من 50%
• أسعار الزراعة والأراضي انخفضت إلى أقل من 60%

وتواصلت آثارها حتى بداية الحرب العالمية الثانية.

كيف يؤثر الانكماش على الاقتصاد والحياة اليومية

الآثار السلبية التي يجب معرفتها

1. زيادة معدل البطالة

عندما تنخفض الأسعار، تقل أرباح المنتجين، فيلجأون إلى تقليل التكاليف عبر تسريح الموظفين، مما يزيد من معدل البطالة تدريجياً.

2. دائرة الانكماش المفرغة (Deflationary Spiral)

• يتوقع المستهلكون أن الأسعار ستنخفض أكثر، فيحتفظون بأموالهم ولا يشترون
• يضطر المنتجون إلى خفض الأسعار أكثر، مما يحفز الشراء
• يقللون من التكاليف عبر تقليل التوظيف
• يتراجع الدخل، ولا يشتري الناس
• يتوقعون أن تنخفض الأسعار أكثر، وتستمر الحلقة… (วนไปเรื่อยๆ)

3. تأثير على رواد الأعمال

الأرباح تتراجع، فيختار الكثيرون تقليل المشتريات، وتتضرر العديد من الشركات، وبعضها يُغلق.

4. التأثير على الاقتصاد ككل

الاقتصاد يتباطأ، الإنتاج ينخفض، والاستثمار يتوقف، وتفشل المشاريع.

الآثار الإيجابية التي قد يستفيد منها البعض

1. النقد يصبح أكثر قيمة

في فترات الانكماش، تزداد قيمة النقود، والأشخاص الذين يحتفظون بالنقد يستفيدون.

2. الدائنون يستفيدون

الدائنون يحققون أرباحاً لأن المبالغ التي يسترجعونها تزداد قيمة، بينما المدينون عليهم سداد ديونهم بقيمة أعلى.

3. أصحاب الدخل الثابت

الرواتب ثابتة، لكن انخفاض الأسعار يحسن القوة الشرائية.

4. انخفاض أسعار السلع

المستهلكون يمكنهم شراء السلع بأسعار أقل، وإذا كانت لديهم نقود، فإنهم يستفيدون بشكل كبير.

سوق الأسهم والانكماش: ماذا ينبغي للمستثمرين أن يفعلوا

عندما يدخل الاقتصاد في حالة الانكماش، غالباً ما ينخفض سوق الأسهم، لكنه لا يخلو من الفرص. المستثمرون الأذكياء يمكنهم تحقيق أرباح بعدة طرق.

استراتيجيات الاستثمار خلال الانكماش

1. اختيار الأسهم ذات الجودة العالية (Quality Stocks)

اختر شركات تظل تحقق إيرادات حتى في فترات الركود، مثل شركات السلع الاستهلاكية، والأغذية والمشروبات، التي لها طلب دائم.

2. السندات (Bonds)

خلال الانكماش، غالباً ما يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة، مما يزيد من قيمة السندات. (شراءها الآن قد يحقق أرباحاً عند ارتفاع الأسعار)، ويجب اختيار السندات ذات الاعتمادية العالية.

3. الذهب والسلع الأخرى

خلال فترات الانكماش، غالباً ما يرتفع سعر الذهب لأنه يُعتبر “ملاذاً آمناً”. التداول عبر CFD يمكن أن يتيح لك الربح من الصعود والهبوط.

4. العقارات

قد تنخفض أسعار العقارات، ويكون البائعون غير راغبين في الاحتفاظ بها، فيرغبون في البيع بسرعة. المستثمرون لديهم فرصة للشراء بهدف المضاربة مستقبلاً، لكن يجب اختيار المناطق ذات الإمكانات.

5. البيع على المكشوف وPut

المستثمرون المتقدمون يمكنهم الربح من انخفاض السوق عبر البيع على المكشوف للأسهم أو اختيار عقود المشتقات مثل Put Derivative Warrant.

ما الذي ينبغي للمستثمرين فعله

• تقسيم عمليات الشراء والبيع، وتحديد أرباح وخسائر بشكل منظم
• تنويع الاستثمارات، وعدم الاعتماد على نوع واحد، لتقليل المخاطر
• الدراسة قبل الاستثمار، وفهم الشركات والأصول التي ستشتريها
• حفظ النقد خلال فترات الانكماش، فالقيمة تزداد، ويجب الاحتفاظ بجزء منه لـ “الاستثمار عند أفضل الأسعار”

إجراءات الحكومة لمواجهة الانكماش

عندما يدخل الاقتصاد في حالة الانكماش، يتوجب على الحكومة استخدام أدوات مالية ونقدية لمعالجة الأمر:

• خفض سعر الفائدة للبنك المركزي لزيادة السيولة
• خفض الضرائب لزيادة إنفاق الناس
• زيادة الإنفاق الحكومي على مشاريع استثمارية وتوفير فرص عمل لتحريك الاقتصاد
• تسهيل الائتمان، بحيث تتوفر للبنوك أموال لإقراضها للأفراد والشركات
• تشجيع الاستثمار الأجنبي لزيادة الإيرادات من الخارج
• خفض أسعار الخدمات العامة مثل الماء والكهرباء لتخفيف أعباء الأسر

الخلاصة: الانكماش ليس مشكلة، بل فرصة

الانكماش يجعل الاقتصاد يضعف، لكنه يفتح أبواباً لإعادة تقييم الأصول. على من استعد، يمكن أن يكون فرصة.

ما يجب على المستثمرين تذكره:

1. الدراسة والفهم قبل إخراج الأموال
2. تنويع الأصول لتقليل المخاطر
3. الاستثمار على مراحل، وعدم التسرع، وانتظار الفرصة المناسبة
4. فهم أن الاستثمار ينطوي على مخاطر، والأسعار قد ترتفع أو تنخفض

لكن الأهم، هو وضع خطة مالية ثابتة، وتقليل القلق من الاقتصاد، وخلق فرص أكثر.