هل الاقتصاد الركودي؟ كيف تستثمر للبقاء على قيد الحياة؟ مركز استراتيجيات المواجهة

السوق الهابطة تتراجع أسعار السلع بشكل عام، وقوة الشراء تتوزع، والعملاء غير واضحين. كيف تستثمر بأقل مخاطر ممكنة؟ ستأخذك هذه المقالة لفهم الركود التضخمي الذي يحدث حول العالم، وطرق التحضير من وجهة نظر المستثمر العادي

ما هو الركود التضخمي؟

الركود التضخمي (Deflation) ليس شيئًا قريبًا من الناس الذين يدخرون أموالهم، لكنه حالة تتسلل بهدوء

هو حالة اقتصادية تنخفض فيها أسعار السلع والخدمات بشكل متواصل، على عكس التضخم الذي ترتفع فيه الأسعار. عندما يحدث الركود التضخمي، ترتفع قيمة العملة، مما يجعل المال يشتري المزيد من السلع تدريجيًا. للأسف، انخفاض الأسعار لا يعني أن جميع السلع تنخفض، بل هو متوسط ​​عام فقط

لماذا يحدث الركود التضخمي؟

الركود التضخمي ناتج عن تراكم عدة عوامل، وليس فقط بسبب الركود الاقتصادي

من جانب العرض

عندما يتزايد حجم السلع/الخدمات بسرعة أكبر من الطلب، مثل:

• زيادة كفاءة الإنتاج، التكنولوجيا الجديدة تقلل التكاليف
• الشركات تنتج أكثر، لكن المستهلكين لا يزالون يشترون بشكل طبيعي
• التأثير: المتاجر تضطر لخفض الأسعار لتصفية المخزون

من جانب الطلب

انخفاض رغبة المستهلكين في الشراء، مع تراكم عدة أسباب مثل:

• ارتفاع ديون الأسر، مما يجعل الناس يترددون في الإنفاق
• انخفاض الدخل بسبب البطالة
• عدم الثقة بالمستقبل، مما يؤدي إلى تقييد القروض
• المدخرون ينتظرون انخفاض الأسعار أكثر، ولا يخرجون “لرؤية ارتفاع قيمة الأموال”

المؤشرات: هل هو حقيقي في تايلاند؟

بالعودة إلى أبريل 2563، كانت تايلاند تعاني من تضخم سلبي (-2.99% YoY) لأول مرة خلال 10 سنوات و9 أشهر، بسبب تأثيرات كوفيد-19 وانخفاض أسعار النفط

ومع ذلك، الحالة الحالية في تايلاند لا تعتبر دخلت في الركود التضخمي حسب التعريف، لأن هناك مؤشر أو اثنين فقط يتطابق مع الشروط. البيانات الحالية:

• معدل التضخم العام لعام 64: 0.9% YoY (تحسن من -1.7%)
• 70% من السلع ثابتة أو مرتفعة، فقط بعض الأنواع انخفضت
• توقعات التضخم خلال 5 سنوات القادمة: 1.8% (لا تزال ضمن الهدف 1-3%)

المخاطر تعود إذا استمر الانكماش الاقتصادي العالمي

الركود التضخمي مرتبط بالركود الاقتصادي

افترض أن السوق يخسر قيمته لمدتين ربع سنوية متتاليتين، سيكون الاقتصاد على النحو التالي:

دورة الانكماش:

1. فقدان الثقة → تردد في الشراء → انخفاض الطلب
2. الشركات تلاحظ انخفاض الطلب → تقلل الإنتاج
3. لبيع المنتجات، تضطر لخفض الأسعار → أسعار السلع تنخفض
4. بعد خفض الأسعار، لا تزال لا تباع → الشركات تطلب تقليل العمالة
5. البطالة تزداد → الديون تتراكم، الدخل ينخفض → لا شيء يُشترى → نعود إلى الخطوة 1

التأثيرات المرتبطة التي تترتب على ذلك:

• ارتفاع معدل البطالة بشكل كبير
• انخفاض دخل الناس
• أرباح الشركات تتراجع → ارتفاع أسعار القروض → صعوبة في الاستثمار
• إذا انكمش الناتج المحلي الإجمالي، غالبًا يتبع ذلك = الركود التضخمي

مثال من التاريخ: الكساد العظيم (1929-1932) في الولايات المتحدة

• انخفض الناتج المحلي العالمي بأكثر من 15%
• تراجع التجارة الدولية بنسبة 50%
• معدل البطالة في أمريكا وصل إلى 23%، وأحيانًا 33%
• انخفضت أسعار الزراعة بأكثر من 60%
• استمر التأثير حتى الحرب العالمية الثانية

من يخسر ومن يستفيد من الركود التضخمي؟

المستفيدون

1. ذوو الدخل الثابت - نفس الراتب، لكن قيمة المال تزداد، ويشترون أكثر
2. الدائنون - من يقترض منك، إذا فقدت وظيفتك، يصبح من الصعب عليهم سداد الديون (قيمة الديون الحقيقية)
3. حاملو النقد - النقد يزداد قوة شرائية

الخاسرون

1. رجال الأعمال/التجار - يبيعون بأسعار منخفضة، والأرباح غير مجدية، وبعض الأنشطة تغلق
2. المدينون - عليهم سداد ديونهم بنفس المبالغ، لكن دخلهم انخفض، مما يصعب عليهم السداد
3. المساهمون - أرباح الشركات تتراجع، وأسعار الأسهم تنهار
4. العاطلون عن العمل - ارتفاع معدل البطالة، وصعوبة في العثور على عمل

التأثير على الحياة اليومية

مختلف تمامًا عن التضخم، فإن الركود التضخمي يؤدي إلى:

• تجميد النقد - لا حاجة لاستخدام المال لأنه يزداد قيمة
• انخفاض الطلب - المتاجر تخفض الأسعار، لكن الناس لا يزالون يفضلون الادخار
• قوة شرائية مرتفعة - من يملك نقدًا يستفيد، لكن المقترضين يواجهون صعوبة أكبر

كيف تستثمر في ظل الركود التضخمي؟

خلال فترة الركود التضخمي، لديك خيارات متعددة، تعتمد على مستوى المخاطر الذي يمكنك تحمله

1. النقد والأدوات ذات الدخل الثابت

عندما يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة (خفض التضخم) → قيمة أدوات الدين ترتفع

المزايا:

• تقليل المخاطر، عائد ثابت
• إذا انخفضت أسعار الفائدة من مستويات عالية، فإن سندات الدين القديمة سترتفع قيمتها

التحذيرات:

• اختر أدوات ذات موثوقية عالية، وادرس مصدر الإصدار جيدًا

2. الأسهم / الأوراق المالية

الاستثمار خلال الركود التضخمي يمكن أن يحقق عائدين:

أ. فرق السعر - شراء بسعر منخفض، وبيع بسعر أعلى (تقييم التعافي على المدى الطويل) ب. أرباح التوزيعات - اختيار شركات ذات أرباح مستقرة وتوزيعات ثابتة

نصائح إضافية:

• اختر شركات تقدم “سلع ضرورية” - الطعام، المشروبات، الأدوية، الكهرباء، التي يظل الناس يستهلكونها حتى في الأزمات
• الناس سيشترون الطعام كما هو، حتى لو كانت الحالة الاقتصادية سيئة، ولن يتوقفوا عن الاستهلاك

( 3. العقارات

عند حدوث الركود التضخمي بشكل حاد، غالبًا تنخفض أسعار العقارات

الأسباب:

• نقص السيولة، واضطرار الناس للبيع بسرعة
• تردد في الاقتراض، مع ارتفاع أسعار الفائدة، يقل الطلب على الشراء

الاستراتيجية:

• شراء بأسعار منخفضة، والاستعداد للبيع عند انتعاش السوق
• مناسب لمن يملك أموالًا غير مستثمرة، لأن البيع قد يستغرق وقتًا

) 4. الذهب

الاستثمار في الذهب خلال الركود التضخمي:

• قد يرتفع أو ينخفض سعر الذهب، حسب الحالة العالمية
• يُستخدم كوسيلة للتحوط ###Hedge###

الطرق الشائعة: التداول عبر CFD

• يمكن المضاربة على الارتفاع أو الانخفاض
• لا حاجة لامتلاك الذهب الحقيقي
• عبر وسيط موثوق
• إيداع منخفض، مع إمكانية استخدام الرافعة المالية (Leverage)

خيار آخر: البيع على المكشوف (Short Selling)

• اقتراض الأسهم وبيعها، انتظار انخفاض السعر، ثم شراؤها مرة أخرى
• تحقيق الربح من الفرق في السعر (طريقة للمضاربة على السوق الهابط)

كيف تخطط لمواجهة الركود التضخمي

( الخطة 1: احتياطي نقدي احتفظ بمبلغ من المال غير مستثمر، ل:

• الانتظار لأفضل وقت للشراء
• تغطية النفقات الطارئة أثناء الركود

) الخطة 2: الاستثمار وفقًا للفرص

• تقسيم الشراء ###Dollar-cost averaging###، لا تشتري كامل المبلغ دفعة واحدة
• الشراء خلال فترات الانخفاض، والبيع عند الانتعاش

( الخطة 3: استخدام القروض طويلة الأمد

• اقتراض على المدى الطويل، خاصة للأسهم، عندما يكون الاقتصاد جيدًا
• مع استمرار الركود، قد تنخفض أسعار الفائدة، مما يسهل السداد

كيف تتدخل الحكومة لمواجهة الركود التضخمي

لمنع تفاقم الركود التضخمي، يمكن للحكومة:

• خفض أسعار الفائدة، لتحفيز السيولة
• شراء الأصول )QE###، عبر البنك المركزي، لضخ الأموال في النظام
• خفض الضرائب، لزيادة السيولة لدى الناس
• زيادة الإنفاق العام (عجز الميزانية)، والاستثمار في مشاريع كبيرة
• خفض أسعار الماء والكهرباء، لتخفيف أعباء المعيشة
• تشجيع الاستثمار الأجنبي، لجلب الأموال إلى البلاد

كيف تستثمر في سوق هابط: تحقق “ربحًا” حقيقيًا

بينما السوق في حالة هبوط، يمكن للمستثمرين تحقيق أرباح بعدة طرق:

( 1. اختيار الأسهم “القوية”

• البحث عن شركات ذات أداء جيد ومستقر، حتى في السوق الهابط
• إذا استمرت الشركة في تحقيق أرباح، فإن سعر السهم يعكس أساسياتها عند التعافي

) 2. إدارة المخاطر

• تنويع بين النقد والاستثمار
• تحديد خسائر، وتحقيق أرباح وفقًا لنظام السوق

3. البيع على المكشوف / خيارات البيع (Put Options)

• اقتراض الأسهم وبيعها، انتظار انخفاض السعر، ثم شراؤها مرة أخرى
• تحقيق الربح من الفرق في السعر
• شراء عقود الخيارات (Warrants) للمراهنة على انخفاض السعر

4. تداول CFD

• يمكن المضاربة على الارتفاع أو الانخفاض
• مناسب لمن لا يرغب في امتلاك الأسهم بشكل فعلي

الخلاصة: ما هو الركود التضخمي؟

الركود التضخمي ليس بعيدًا، وهو حالة اقتصادية قد لا يمكن تجنبها، خاصة إذا استمر الانكماش الاقتصادي العالمي. الأهم هو الاستعداد والتخطيط بشكل مناسب، لمواجهة الوضع وتحقيق أهدافك الاستثمارية

المراجع: TPSO ###شركة تخزين النفط العامة في تايلاند###، SCB (البنك التجاري التايلاندي)، BluechipThai، بنك تايلاند (BOT)، مؤشر الاقتصاد العالمي الرائد