فك شفرة القيمة الاسمية: الدليل الذي يحتاجه كل مستثمر

يعاني العديد من المستثمرين المبتدئين من نفس الخطأ: الخلط بين القيمة الاسمية للسهم وسعره في السوق. إنه مثل مقارنة تكلفة إنتاج منتج مع السعر النهائي الذي يُباع به في المتجر. هذا الالتباس قد يقودك إلى قرارات مكلفة. لذلك اليوم سنغوص في هذا المفهوم الذي يبدو بسيطًا لكنه يخفي تعقيدات مهمة.

ما هي القيمة الاسمية حقًا؟

لنتخيل أن شركة قررت توزيع ثروتها بين مساهميها. القيمة الاسمية هي بالضبط ذلك: نتيجة قسمة رأس مال الشركة الأولي على عدد الأسهم التي تصدرها. الأمر ليس معقدًا، لكنه أساسي لفهمه جيدًا.

عندما تقرر شركة الإدراج في السوق أو إصدار أسهم جديدة، تحدد قيمة اسمية كنقطة مرجعية. تُسجل هذه القيمة في النظام الأساسي وتمثل الجزء النظري الذي ينتمي إلى كل سهم من رأس مال الشركة الأصلي.

الصيغة: أهم شيء يجب أن تعرفه

كيفية حساب القيمة الاسمية للسهم مباشرة ومفاجئ:

القيمة الاسمية = رأس المال الاجتماعي ÷ إجمالي عدد الأسهم

لنأخذ مثالاً عمليًا. إذا كانت شركة لديها رأس مال اجتماعي قدره 4 ملايين يورو وقررت إصدار 50,000 سهم، فسيكون لكل سهم قيمة اسمية قدرها 800 يورو. بسيط، أليس كذلك؟

يظل هذا الحساب ثابتًا في الوثائق القانونية للشركة، على الرغم من أن سعر السوق قد يرتفع أو ينخفض باستمرار.

لا تخلط بين: القيمة الاسمية مقابل القيمة السوقية

هنا حيث يضيع الكثيرون. تظل القيمة الاسمية ثابتة كمصدر قانوني. أما القيمة السوقية فهي ديناميكية وتتغير وفقًا للعرض والطلب.

خذ على سبيل المثال حقيقي Caixabank. تمتلك الشركة رأس مال اجتماعي يقارب 8,060 مليون يورو موزعة على نفس عدد الأسهم، مما يعادل 1 يورو قيمة اسمية لكل سهم. هذه القيمة الاسمية لا تتغير.

لكن عندما يتم تداول السهم في السوق، يعتمد سعره على كيفية تقييم السوق للأرباح المستقبلية، الحالة المالية، آفاق النمو، وغيرها من المتغيرات. إذا كان سعر السوق لـ Caixabank هو 3.29 يورو، فإن قيمته السوقية ستكون حوالي 26,500 مليون يورو، وهو أعلى بكثير من رأس مالها الاجتماعي البالغ 8,060 مليون يورو.

الفارق بين القيمة الاسمية والسعر السوقي هو ما يميز شركة مربحة وواعدة عن أخرى تواجه صعوبات.

رأس المال الاجتماعي مقابل القيمة السوقية: مفهومان مختلفان

يُحسب رأس المال الاجتماعي بضرب القيمة الاسمية في عدد الأسهم. وهو رقم ثابت مسجل في السجل التجاري.

أما القيمة السوقية، فهي تُحصل بضرب إجمالي عدد الأسهم في سعرها الحالي في السوق. هذا الرقم يتغير باستمرار خلال جلسات التداول.

قد تمتلك شركة رأس مال اجتماعي متواضع لكن قيمة سوقية هائلة إذا آمن المستثمرون بإمكاناتها. هذا يفسر لماذا تصل الشركات الناشئة التكنولوجية إلى تقييمات فلكية.

ماذا يحدث عندما تتغير القيمة الاسمية؟

ليست دائمة. يمكن للشركات تعديل القيمة الاسمية لأسهمها من خلال عمليات مثل تخفيض رأس المال أو التجزئة.

حالة كلاسيكية هي Unicaja، التي انتقلت من أسهم بقيمة اسمية قدرها 1 يورو إلى 0.25 يورو بعد تخفيض رأس المال. تُجرى هذه العملية عادةً لضبط هيكل رأس المال، تعويض الخسائر، أو إعادة توجيه الأموال إلى الاحتياطيات.

السعر دائمًا يروي قصة

عند تداول الأسهم، تكون القيمة الاسمية في الخلفية، لكن ما تراه على الشاشة هو السعر السوقي. هو هذا الرقم الذي يحدد كم تدفع أو تتلقى.

يسعى المستثمرون التقليديون بالضبط إلى هذا الفرق. يشترون عندما يعتقدون أن السعر أقل من القيمة الحقيقية للشركة، على أمل أن يعترف السوق بذلك مع الوقت ويرتفع السعر. هذا ما يسميه البعض العثور على “جواهر منخفضة التقييم”.

المضاربون والمتداولون يسلكون الطريق المعاكس: يحددون الأصول المبالغ في تقييمها ويراهنون على أن السعر سيصحح نحو الانخفاض.

دور القيمة الاسمية في الاكتتابات العامة

عندما تقرر شركة طرح أسهمها في السوق (IPO)، تلعب القيمة الاسمية دورًا حاسمًا. فهي تحدد نقطة الانطلاق للهيكل التمويلي. مع مرور الوقت، ومع تنفيذ الشركة لخطة أعمالها، يعيد السوق تقييم أو تقليل تلك المركزية الأولية.

فهم كيفية حساب القيمة الاسمية للسهم يمكنك من تفسير مستندات الإصدار بشكل صحيح وفهم هيكل ملكية أي شركة مدرجة.

الختام

التمييز بين القيمة الاسمية، والقيمة السوقية، والسعر ليس مجرد تمرين أكاديمي. إنه الأساس لاتخاذ قرارات مستنيرة كمستثمر. تخبرك القيمة الاسمية بمكان بدأت فيه الشركة؛ السعر في السوق يخبرك بمكان يعتقد السوق أنه يجب أن يكون اليوم؛ ويجب أن يميز تحليلك ما إذا كان السوق على حق أم يخطئ.

عندما تفهم حقًا هذه المفاهيم، ستكون أكثر استعدادًا للعمل بثقة وتقليل المخاطر.

قراءات ذات صلة قد تهمك:

• الأرباح: كيفية حسابها والتواريخ المهمة التي يجب مراعاتها
• الاختلافات بين الأسهم والحصص
• ما هو الفجوة في السوق وأهميتها في التداول