هل ستفوز AMM؟ تحدث عن سبب تفوق صانع السوق الآلي على صانع السوق التقليدي

مؤسس إحدى رواد DEX مؤخرا قام بقصف من يغنون بسوء عن AMM على منصات التواصل الاجتماعي. نقطته الأساسية مثيرة للاهتمام - في أزواج العملات منخفضة التقلب، يمكن لوحدات AMM أن تمنح المستثمرين ذوي التكاليف الرأسمالية المنخفضة عوائد مستقرة، مما يقمع هوامش ربح صانعي السوق المحترفين بشكل مباشر.

الأهم هو سوق الذيل الطويل. بالنسبة لتلك الأسواق ذات العملات الصغيرة المتقلبة بشدة، فإن AMM هو الحل الوحيد تقريبا الذي يمكن أن يعمل على نطاق واسع. بدلا من دفع المال لتوظيف صانعي سوق محترفين، يعمل أطراف المشاريع والحاملون الأوائل كمزودين للسيولة بأنفسهم(LP)، كفاءة أعلى وتكلفة أقل.

عندما يتعلق الأمر بالرموز الساخنة، يعترف بأن دفتر الطلبات يسير بشكل جيد جدا في الوقت الحالي، لكن هذا ليس النهاية. مع تحسين نسخة v4 من آلية الخطاف، ستتحسن ربحية الجيل الجديد من صناديق الصناديق بشكل كبير. على المدى الطويل، وبسبب الميزة الطبيعية لتكلفة رأس المال، إلى جانب قابلية التركيب والخصائص الجانبية للسيولة، ستفوز AMM عاجلا أم آجلا في هذا المسار.

وراء هذا الجدل يكمن في الواقع تصادم الأدوات المالية التقليدية والآليات الأصلية على السلسلة.