هل ستقوم الولايات المتحدة بمصادرة $60B في بيتكوين من فنزويلا – وماذا سيعني ذلك للأسواق؟

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: هل ستصادر الولايات المتحدة $60B في فينزويلا بالبيتكوين – وماذا يعني ذلك للأسواق؟ الرابط الأصلي: ادعاءات استخباراتية غير مؤكدة وضغوط قانونية متجددة على قيادة فينزويلا أعادت إشعال النقاش حول مخزون بيتكوين محتمل ضخم مرتبط بالبلد - ولماذا قد تقلل الأسواق من تأثيره.

وفقًا لتقارير متعددة مرتبطة بالاستخبارات تتداول بين محللي الاقتصاد الكلي والعملات الرقمية، قد تكون الحكومة الفنزويلية قد جمعت مخزونًا كبيرًا من البيتكوين وTether على مدى عدة سنوات، بشكل رئيسي كوسيلة لتجاوز العقوبات واستقرار المالية العامة للدولة.

النقاط الرئيسية

• تدعي تقارير مرتبطة بالاستخبارات أن فينزويلا جمعت احتياطيًا هائلًا من البيتكوين عبر مقايضات الذهب، وتجارة النفط، وتسوية USDT.
• تتراوح التقديرات بين 600,000 و660,000 بيتكوين، وربما تساوي أكثر من $55 مليار عند الأسعار الحالية.
• إذا تم المصادرة، فإن النتائج الأكثر احتمالًا تتعلق بتجميد الأصول أو الاحتفاظ بها على المدى الطويل بدلاً من تصفيتها بسرعة.
• يمكن أن يؤدي حجز عرض بهذا الحجم إلى تضييق المعروض السائل من البيتكوين بشكل كبير ودعم ارتفاع الأسعار.

عاد الجدل للظهور بعد أن أقر نيكولاس مادورو بعدم مسؤوليته في محكمة فيدرالية بنيويورك بتهم تتعلق بالإرهاب الدولي وتهريب الكوكايين، مما أدى إلى تدقيق جديد في أصول فينزويلا الخارجية.

مخزون بيتكوين ظلّي بُني خارج النظام

تشير التقارير إلى أن فينزويلا بدأت بهدوء في جمع العملات الرقمية حوالي عام 2018، عندما تدهورت القدرة على الوصول إلى الشبكات المالية التقليدية وتم تصفية الذهب من قوس أورينوكو للتعدين بشكل مكثف. تدعي الأبحاث الاستخباراتية أن مقايضات الذهب، وتجارة النفط مقابل العملات الرقمية، والتسوية الإلزامية بـUSDT لصادرات النفط، كانت تُستخدم لنقل القيمة خارج النظام المصرفي.

تختلف التقديرات، لكن بعض التحليلات تضع إجمالي ممتلكات البيتكوين وUSDT بأكثر من $60 مليار عند الأسعار الحالية، مما يشير إلى أن حوالي 600,000 إلى 660,000 بيتكوين تم جمعها مع مرور الوقت. وتُشير حصة شائعة إلى أن حوالي $2 مليار من الذهب قد تم تحويله إلى بيتكوين بأسعار تقارب 5,000 دولار، والتي ستكون الآن تساوي أكثر من $35 مليار إذا ظلت محتفظة بها.

مع فشل تجربة البترودولار المدعومة من الدولة، يُقال إن فينزويلا اعتمدت بشكل أكبر على Tether للمعاملات النفطية، ثم قامت بتحويل أجزاء منها إلى بيتكوين لتقليل التعرض لتجميد الأصول. تشمل التقديرات المنفصلة أيضًا عائدات من مصادرات التعدين والتعدين المحلي للعملات الرقمية، التي أصبحت واسعة الانتشار بين المواطنين والمؤسسات مع انهيار البوليفار.

ماذا يحدث إذا حصلت الولايات المتحدة على المفاتيح؟

تصاعدت التكهنات حول إمكانية أن تتمكن السلطات الأمريكية من السيطرة على جزء أو كل هذه الأصول من خلال المصادرات أو صفقات التعاون. يوضح المحللون ثلاث سيناريوهات عامة، مع تأثيرات سوقية مختلفة جدًا.

النتيجة الأكثر مناقشة هي سيناريو “الأصول المجمدة”، حيث يتم حجز البيتكوين المصادرة ويصبح مرتبطًا بقضايا قانونية ويظل غير قابل للتحرك لسنوات. حتى بدون تصفية، فإن إزالة مئات الآلاف من العملات من التداول ستُمثل انخفاضًا كبيرًا في المعروض السائل.

مسار آخر ذو احتمالية عالية هو نهج الاحتياطي الاستراتيجي. مع تزايد شعبية فكرة امتلاك البيتكوين السيادي على مستوى العالم، يجادل المحللون بأن الولايات المتحدة قد تختار الاحتفاظ بالبيتكوين المصادرة على المدى الطويل بدلاً من بيعه. لقد عزز موقف دونالد ترامب، الذي تبنى علنًا احتياطيات البيتكوين، هذه الرواية.

لا تزال التصفية السريعة ممكنة، لكنها تعتبر غير مرجحة على نطاق واسع، خاصةً بالنظر إلى الصورة السياسية وسابقة إدارة الأصول ببطء وتحكم من قبل وزارة العدل الأمريكية.

لماذا قد تغفل الأسواق الصورة الأكبر

بينما ركزت العناوين على احتياطيات النفط في فنزويلا والمخاطر الجيوسياسية، يجادل المحللون بأن البيتكوين هو المتغير الذي يُغفل. إن مخزونًا محجوزًا يقارب 600,000 بيتكوين سيمثل حوالي 3% من إجمالي المعروض المتداول، مما يخلق ضغطًا هيكليًا على العرض بدلاً من خطر البيع الجماعي.

يمكن أن يؤدي هذا الديناميك إلى تقلبات قصيرة الأمد مع استمرار عدم اليقين القانوني، يتبعها تأثير صعودي على المدى الطويل إذا ظلت تلك العملات مجمدة أو أعيد تصنيفها كأصول سيادية. يراها بعض المشاركين في السوق بالفعل كداعم لأسهم مرتبطة بالبيتكوين والمستثمرين على المدى الطويل، خاصة إذا تم إخراج الأصول من التداول النشط لسنوات.