هل الاستثمار في السندات الأمريكية آمن حقًا؟ الأشياء التي يجب أن تعرفها

في السنوات الأخيرة، مع تزايد تقلبات الاقتصاد، هناك مكان يوجه إليه العديد من المستثمرين الكوريين أنظارهم. وهو السندات الأمريكية. يعتقد الكثيرون أن “الولايات المتحدة لن تفلس أبدًا”، ويتدفق الكثير من الأموال، فهل هذا صحيح حقًا؟ في هذا المقال، قمنا بتلخيص كل شيء يجب أن تعرفه عن كيفية شراء السندات الأمريكية وحتى المخاطر المخفية.

ما هو السند في النهاية؟

ببساطة، السند هو “ديون حكومية أو شركات لك”. عندما يكون لدى الحكومة نقص في الأموال اللازمة لإدارة الدولة، تقترض من الشعب، ويُطلق على هذا السند الحكومي.

طريقة سداد الأموال المقترضة بسيطة. حتى تاريخ (الاستحقاق) المحدد، تدفع فائدة كل نصف سنة أو سنة، وعند الاستحقاق، تعيد كامل رأس المال. هذه هي الآلية الأساسية للسند.

لكن، ما هو المنتج الأكثر تداولًا في سوق السندات؟ إنه السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات. السبب في أن السندات طويلة الأجل يتم شراؤها وبيعها أكثر من السندات قصيرة الأجل هو أن الهدف من الاستثمار أكبر.

ما الفرق بين أنواع السندات التي تصدرها الولايات المتحدة؟

تصدر وزارة الخزانة الأمريكية ثلاثة أنواع من السندات حسب مدة الاستحقاق:

T-bill(السندات قصيرة الأجل): مدة أقل من سنة. مخاطرها تكاد تكون معدومة، لكن عائدها منخفض.

T-note(السندات متوسطة الأجل): مدة من 1 إلى 10 سنوات. تقع بين السندات قصيرة وطويلة الأجل.

T-bond(السندات طويلة الأجل): مدة من 10 إلى 30 سنة. تقدم فائدة ثابتة، وتُعد خيارًا شائعًا للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت على المدى الطويل.

عندما يكون الاقتصاد غير مستقر، يشتري المستثمرون الكثير من السندات طويلة الأجل، وأحيانًا تظهر ظاهرة أن عائد السندات طويلة الأجل يكون أقل من عائد السندات قصيرة الأجل، وهو ما يُعرف بـ “المنحنى المقلوب”. وهذه إشارة تحذيرية على اقتراب الركود الاقتصادي.

العلاقة بين سعر الفائدة والعائد، هل يختلط الأمر على الناس؟

الكثير يعتقد أن سعر الفائدة والعائد هو نفس الشيء، لكنه غير ذلك تمامًا.

العائد(yield) هو النسبة التي تحصل عليها عند شراء السند، وتقسم على سعر الشراء. بمعنى، كلما دفعت أكثر، يكون العائد أقل، والعكس صحيح.

المهم هنا هو أن سعر السند وسعر الفائدة يتحركان عكس بعضهما البعض.

عندما يزداد الطلب على السندات، يرتفع سعرها، وعندما يرتفع السعر، ينخفض العائد، حتى مع نفس الفائدة المدفوعة. والعكس صحيح، عندما يقل الطلب، ينخفض السعر، ويزداد العائد. في النهاية، يُعبر العائد عن الحالة النفسية للمستثمرين.

لماذا الاستثمار في السندات الأمريكية جيد؟

1. هو حقًا آمن
لأن الحكومة الأمريكية تضمن السداد، فلا يوجد خطر فعلي من التخلف عن السداد. ولهذا السبب، ينجذب المستثمرون خلال فترات الركود.

2. العائد يمكن التنبؤ به
بفائدة محددة وتاريخ دفع معين، وهو مثالي لمن يحتاج دخلًا ثابتًا، مثل المتقاعدين.

3. سهولة البيع والشراء
السندات الأمريكية هي الأكثر تداولًا، ويمكنك تصفيتها فورًا عند الحاجة، مما يسهل تعديل محفظتك.

4. تخفيض الضرائب
الفوائد تخضع لضريبة الفيدرالية، لكن الضرائب على الضرائب المحلية والولائية معفاة، مما يزيد من العائد بعد الضرائب.

هل هو خالي من المخاطر حقًا؟

1. مخاطر سعر الفائدة
عند شراء السند، إذا ارتفعت أسعار الفائدة، تظهر سندات جديدة بفوائد أعلى، مما يقلل من قيمة السند الذي اشتريته. وإذا قررت البيع قبل الاستحقاق، قد تتكبد خسارة.

2. مخاطر التضخم
الفائدة الثابتة لا تتماشى مع ارتفاع الأسعار. إذا كانت التضخم 5%، وكانت فائدة السند 3%، ففعليًا تخسر 2%. على الرغم من أن سندات TIPS مصممة لمواجهة ذلك، إلا أن السندات العادية لا توفر حماية.

3. مخاطر سعر الصرف
مخاطر قد تكون قاتلة للمستثمرين الكوريين، إذا انخفض سعر الصرف عند تحويل الدولار إلى وون، فحتى لو حصلت على فوائد عالية، قد تتكبد خسائر عند تحويل العملة.

4. مخاطر الائتمان
احتمال عدم قدرة أمريكا على السداد منخفض جدًا، لكنه موجود نظريًا، خاصة في حالات الأزمات السياسية أو الركود الاقتصادي الشديد.

كيف تشتري السندات الأمريكية؟

الطريقة 1: الشراء المباشر
من خلال موقع TreasuryDirect أو عبر شركات الوساطة في السوق الثانوية.

• المزايا: بدون رسوم إدارة، وتستلم الفوائد ورأس المال عند الاستحقاق.
• العيوب: الحد الأقصى للاستثمار 10,000 دولار، ويحتاج الأمر لشراء عدة سندات لتنويع المحفظة، وهو مرهق.
• مناسب لـ: المستثمرين المحافظين، والمتقاعدين الذين يحتاجون دخلًا ثابتًا.

الطريقة 2: صناديق السندات
صناديق استثمارية تجمع أموال المستثمرين وتدير محفظة متنوعة من السندات.

• المزايا: استثمار بمبالغ صغيرة، وإدارة محترفة.
• العيوب: رسوم إدارة تؤثر على العائد، ولا تملك السيطرة على السندات بشكل فردي.
• مناسب لـ: من يفضلون إدارة محترفة وتنويع المخاطر.

الطريقة 3: الصناديق المتداولة (ETF()
صناديق تتبع مؤشرات السندات، وتُتداول في البورصة مثل الأسهم.

• المزايا: رسوم أقل، وسهولة البيع والشراء، ومرونة عالية.
• العيوب: تتأثر بأسواق الأسهم وتقلباتها، ولا تتيح إدارة نشطة.
• مناسب لـ: المستثمرين الباحثين عن تكاليف منخفضة، ويحبون الاستثمار السلبي.

للمستثمرين الكوريين، فكر في مزيج من السندات الكورية والأمريكية

الاحتفاظ بكلا النوعين يخلق محفظة أكثر ذكاءً.

قوة التنويع
الاقتصاد الكوري والأمريكي لا يسيران دائمًا في نفس الاتجاه. إذا تدهور الاقتصاد الكوري، قد ينمو الاقتصاد الأمريكي، والعكس صحيح. فامتلاك سندات من كلا البلدين يعوض الخسائر.

تحقيق أقصى عائد
مخططات العائد تختلف بين السندات الكورية والأمريكية، ويمكن استثمار أكثر في التي تقدم عائدًا أعلى، مع الاستفادة من فروق أسعار الفائدة بين البلدين.

إدارة مخاطر سعر الصرف
امتلاك عملتين يخفف من تأثير تقلبات سعر الصرف. إذا كان الدولار قويًا، يحقق جزء من العائد، وإذا كان ضعيفًا، يحقق جزء آخر من السندات الكورية.

) استراتيجيات عملية للمستثمر الكوري

1. التفكير في التحوط من سعر الصرف
عند شراء السندات الأمريكية، ستحتاج إلى تحويل الفوائد ورأس المال إلى وون. إذا كان سعر الصرف غير ملائم، قد تتكبد خسائر.

استخدام أدوات مثل العقود الآجلة يمكن أن يثبت سعر الصرف، لكن ذلك قد يفوتك أرباح تحركات السوق. استراتيجية: تحوط 50% من استثمارك، والباقي بدون تحوط، لتقليل المخاطر مع الحفاظ على فرص الربح.

2. ضبط مدة السند (Duration)
المدة تظهر مدى حساسية السند لتغيرات سعر الفائدة. السندات طويلة الأجل لها مدة أطول، والعكس صحيح.

إذا كانت حماية رأس المال أولوية، فاختر سندات طويلة الأجل. وإذا أردت تقليل مخاطر تغيرات الفائدة، فاختر سندات قصيرة الأجل.

3. استراتيجيات الضرائب
فوائد السندات الأمريكية تخضع لضريبة الفيدرالية، لكن هناك اتفاقية تجنب الازدواج الضريبي مع كوريا، لذا استشر خبير ضرائب.

( أمثلة عملية على تشكيل المحفظة

لنفرض أن محفظة متوازنة تتكون من 50% سندات كورية و50% سندات أمريكية.

هذه التوزيعة تقلل من مخاطر الاقتصاد الوطني، لأن الأزمات في بلد قد تعوضها نماء في الآخر.

إذا قمت بتحوط 50% من السندات الأمريكية، فحين يكون الدولار قويًا، يحقق الجزء غير المحوط أرباحًا، والعكس صحيح، يقلل ذلك من تأثير تقلبات سعر الصرف على المحفظة.

الخلاصة: استثمر في السندات الأمريكية بذكاء

كيفية شراء السندات الأمريكية بسيطة أكثر مما تظن. يمكنك الاختيار بين الشراء المباشر، الصناديق، أو ETF حسب وضعك.

لكن الأهم هو الفهم. عليك أن تعرف مخاطر سعر الفائدة، التضخم، سعر الصرف، والائتمان، وتستثمر بناءً على ذلك، لضمان أرباح طويلة الأمد.

وإذا كنت مستثمرًا كوريًا، فالأفضل أن تجمع بين السندات الكورية والأمريكية لتحقيق تنويع فعال. فكر في التحوط من سعر الصرف، وضبط المدة، واستراتيجيات الضرائب، فذلك يعزز من قوة محفظتك.

في النهاية، الاستثمار هو لعبة معلومات واستراتيجيات. استند إلى ما قرأته هنا، وضع خطة استثمارية مناسبة، واستشر خبراء إذا لزم الأمر، فذلك هو الخيار الأكثر أمانًا وحكمة.