10 شركات مدرجة في البورصة المكسيكية: تحليل للشركات التي تشكل السوق في 2025

السياق الحالي لسوق الأسهم المكسيكية

يتطور الاقتصاد المكسيكي في عام 2025 في مشهد من الفرص الانتقائية. مع تراكم مؤشر S&P/BMV IPC مكاسب تقارب 21.7٪ خلال الاثني عشر شهرا الماضية، تفوقت ثاني أكبر بورصة في أمريكا اللاتينية على المؤشرات الأمريكية الرئيسية. يعكس هذا السلوك مرونة الشركات المكسيكية في مواجهة تحديات التجارة الدولية والجاذبية المتزايدة للنيشورينج كمحفز استثماري.

يتكون المؤشر الرئيسي لسوق الأسهم من 35 مكونا، حيث تمثل أكبر عشر شركات رأس المال حوالي 71.6٪ من القيمة الإجمالية. حاليا، تعمل 145 شركة في سوق رأس المال المكسيكي، رغم أن 140 منها وطنية، مما يؤكد أهمية الشركات الكبرى في الديناميكيات الاقتصادية للبلاد.

أساسيات بورصة المكسيك

يمثل BMV نظاما بيئيا متكاملا حيث تلتقي الأسهم والمشتقات وأدوات الدخل الثابت وصناديق التداول. وباعتبارها مؤسسة تابعة لمجموعة BMV – التي تسيطر أيضا على ميكستر وإنديفال – تعمل كمؤشر حرارة للأداء الاقتصادي الوطني.

يتم مراجعة مؤشر S&P/BMV IPC، المؤشر الرئيسي لسوق الأسهم، نصف سنويا (مارس وسبتمبر) ويتم حسابها في الوقت الحقيقي مع وزن يعتمد على القيمة السوقية. منذ إطلاقها في 30 أكتوبر 1978، سجلت عائدا سنويا بنسبة 29٪ خلال العام الماضي، و15٪ خلال خمس سنوات، و6.44٪ خلال عقد كامل. القطاعات التي تتصدر هذا التكوين هي من السلع الأساسية للمستهلكين (30,9%)، المواد (26,2%) وصناعي (12,3%).

الشركات التي تقود السوق: تحليل لأفضل الشركات

مجموعة المكسيك: عملاق التعدين المكسيكي

برأس مال يبلغ 1.27 مليار ميكسيكي، تدير مجموعة المكسيك ثلاثة أقسام استراتيجية: التعدين، النقل بالسكك الحديدية، والبنية التحتية. يعترف قسم التعدين فيها بأنه ثالث أكبر منتج للنحاس في العالم وأكبر قسم في المكسيك.

في الربع الثالث من عام 2025، سجلت الشركة إيرادات بلغت 4.59 مليار دولار (زيادة بنسبة 11٪) وصافي الدخل الذي نما بأكثر من 50٪، ليصل إلى 1,290 مليون دولار. يتأرجح سعر سهمها من الفئة B بين 158.68 دولار و162.51 دولار، مع نسبة P/E تبلغ 17.71 وعائد أرباح 2.71٪. وفقا للمحللين في عام Investing.com، فإن متوسط هدف السعر هو 149.42 MXN، مما يشير إلى احتمال تصحيح بنسبة 6.9٪.

وول مارت دي مكسيكو: القيادة في قطاع التجزئة والتوزيع

بصفتها شركة تجزئة رائدة، تدير وول مارت دي مكسيكو المتاجر والسوبرماركت والنوادي المخفضة التي تتمتع بحضور قوي في المكسيك وأمريكا الوسطى. تصل قيمتها السوقية إلى 1.10 مليار MXN.

في الربع الثاني من عام 2025، بلغت المبيعات 246,253.8 مليون بيزو (مقارنة ب €227,415.1 مليون في الربع الثاني من 2024)، على الرغم من أن صافي الدخل انخفض إلى 11,226.9 مليون من 12,510.1 مليون في الفترة السابقة. يتداول السهم بين 61.43 دولار و63.97 دولار، بنسبة سعر إلى أرباح تبلغ 21.86 وعائد أرباح 3.83٪. تحافظ بارونز على توصية “زيادة الوزن” للشركة.

أمريكا موفيل: التوسع العالمي للاتصالات

تعمل هذه الشركة متعددة الجنسيات للاتصالات، التي تسيطر عليها مجموعة كارسو التابعة لقطب كارلوس سليم، في 23 دولة في أمريكا وأوروبا ولديها أكثر من 323 مليون مستخدم. تحتل موقعها كأكبر شركة اتصالات في الأمريكتين والسابعة عالميا.

القيمة السوقية لأمريكا موفيل تبلغ 70.75 مليار دولار أمريكي. في الربع الثالث من عام 2025، سجلت إيرادات بلغت 232,920 مليون بيزو مكسيكي (نمو سنوي بنسبة 4.2٪) وصافي دخل قدره 22,700 مليون بيزو. يحافظ إجماع المحللين في عام Investing.com على توصية “الشراء” مع متوسط سعر هدف يبلغ 21,323 MXN للاثني عشر شهرا القادمة.

التنمية الاقتصادية المكسيكية (FEMSA): المشروبات والتجزئة المتكاملة

تأسست FEMSA عام 1890 في مونتيري، وتعمل كواحدة من أبرز شركات تعبئة كوكاكولا عالميا وتحافظ على حضور كبير في المشروبات والتجزئة والمطاعم. تمتلك الشركة عمليات في 17 دولة، منها الأرجنتين والبرازيل وتشيلي وكولومبيا وألمانيا وسويسرا.

برأس مال قدره 583.28 مليار روب مكسي، سجلت FEMSA إيرادات موحدة قدرها 214,638 مليون بش في الربع الثالث (نمو بنسبة 9.1٪)، على الرغم من انخفاض صافي الدخل بنسبة 36.8٪ ليصل إلى 5,838 مليون بيزو بسبب تأثيرات العملات الأجنبية والنفقات المالية. نسبة السعر إلى الأرباح هي 38.85 مع عائد أرباح بنسبة 7.4٪. تشير التحليلات المتاحة إلى وظيفة “شراء”.

مجموعة المالين بانورتي: الوساطة المالية المكسيكية

تأسست بانورتي عام 1992 ويقع مقرها الرئيسي في سان بيدرو غارزا غارسيا، وتعمل كثاني أكبر بنك في المكسيك. لديها 22 مليون عميل، وأكثر من 1,000 فرع و7,000 صراف آلي. وهو أيضا أطول مدير تاريخي خدمة في فورز (صناديق التقاعد).

تبلغ القيمة السوقية 534.70 مليار MXN. في الربع الثالث من عام 2025، أبلغت عن نتيجة صافية بلغت 13,008 مليون بيزو، مما يمثل انخفاضا سنويا بنسبة 9٪. نسبة السعر إلى الأرباح هي 9.02 مع عائد أرباح 7.30٪. تعطي بارونز السهم توصية ب “زيادة الوزن”.

آفاق الاستثمار: الفرص في السوق المكسيكية

التركيز في أفضل عشر شركات (71.6٪ من المؤشر) تبسيط تقييم المخاطر للمستثمرين. تمثل أكبر خمس شركات – وول مارت دي مكسيكو، أمريكا موفيل، مجموعة المكسيك، FEMSA وبانورتي – 44.2٪ من إجمالي رأس المال و55.8٪ من قيمة شركة S&P/BMV IP.

يعكس أداء السوق في عام 2025 قدرة الشركات المكسيكية على التكيف مع التغيرات الاقتصادية العالمية. أظهر البيزو مرونة ضمن نطاقات محدودة، مما يقلل من الضغوط على تكاليف التشغيل. التضخم الذي يقترب من 3.5٪ سنويا سمح بانخفاض تدريجي في أسعار الفائدة من قبل بنك المكسيك، مما حسن الأوضاع المالية.

بالنسبة للمحافظ المتنوعة، فإن الجمع بين التعرض للأسهم المكسيكية مع وجود انتقائي في الأصول والسندات الأمريكية من كلا الاقتصادين يسمح بالتقاط فروق العائد مع التخفيف من المخاطر التجارية والنقدية والجيوسياسية. السوق المكسيكية، رغم صغرها من الأسواق المتقدمة، تقدم عوائد نسبية جذابة في سياقات التقلبات العالمية الأكبر.