كيف تتحرك أسعار الأسهم في السوق: فهم آلية العرض والطلب

لا يهم إذا كان المستثمر مبتدئًا أو لديه خبرة، إذا كنت تريد أن تفهم لماذا تتغير أسعار الأسهم وكيفية التنبؤ باتجاه السعر، فلابد أن تفهم أحد المبادئ الأساسية في الاقتصاد، وهو الطلب والعرض. هذه الفكرة ليست صعبة كما تظن، ويمكن استخدامها بشكل فعال لتحليل السوق المالي.

الطلب والعرض: التعرف على المفهوم الرئيسي

الطلب (Demand) ما هو

الطلب هو رغبة المشترين في شراء السلع أو الخدمات بأسعار مختلفة. عند رسم هذه البيانات على رسم بياني، نحصل على منحنى الطلب (Demand Curve) الذي يوضح العلاقة بين السعر والكمية التي يرغب المشترون في الحصول عليها.

القانون الأساسي للطلب: العلاقة بين السعر والرغبة في الشراء عكسية، فكلما زاد السعر، يقل الطلب، وكلما انخفض السعر، يزداد الطلب. هناك سببين لذلك:

تأثير الدخل (Income Effect): عندما ينخفض السعر، تزداد قيمة النقود في جيب المشتري، فيتمكن من شراء المزيد.

تأثير الاستبدال (Substitution Effect): عندما ينخفض سعر سلعة معينة، تصبح أرخص مقارنة بسلع أخرى مماثلة، فيختارها المشتري أكثر.

بالإضافة إلى السعر، يتأثر الطلب بعوامل أخرى مثل الدخل، أسعار السلع البديلة، الأذواق، عدد المشترين، التوقعات المستقبلية للأسعار، وأيضًا عوامل خارجية مثل المواسم، السياسات الحكومية، والتكنولوجيا الجديدة التي قد تلغي الحاجة القديمة.

العرض (Supply) ما هو

العرض هو كمية السلع التي يود البائعون تقديمها بأسعار مختلفة. عند رسم البيانات، نحصل على منحنى العرض (Supply Curve) الذي يوضح العلاقة بين السعر والكمية المعروضة.

القانون الأساسي للعروض: العلاقة بين السعر والكمية المعروضة في نفس الاتجاه، فكلما زاد السعر، يود البائعون تقديم المزيد، والعكس صحيح.

العوامل التي تؤثر على العرض كثيرة، منها تكاليف الإنتاج، أسعار السلع البديلة التي يمكن إنتاجها، عدد المنافسين في السوق، التكنولوجيا، التوقعات المستقبلية، وأيضًا عوامل مثل الطقس، السياسات الضريبية، أسعار الصرف، والوصول إلى التمويل.

التوازن (Equilibrium): النقطة التي يتساوى عندها الطلب والعرض

التوازن هو النقطة التي يتقاطع عندها منحنى الطلب مع منحنى العرض، حيث يكون السعر والكمية في حالة استقرار، لأنه يحدث توازن بين قوى الشراء والبيع.

إذا ارتفع السعر عن التوازن، يرغب البائعون في البيع أكثر، بينما يقل الطلب، مما يؤدي إلى تراكم المخزون، فيضغط السعر للانخفاض.

وإذا انخفض السعر عن التوازن، يزداد الطلب ويقل العرض، مما يسبب نقصًا في السلع، ويدفع السعر للارتفاع.

هذه الآلية تسمى “اليد الخفية” للسوق، وتعمل باستمرار لإيجاد نقطة توازن جديدة.

تطبيقات الطلب والعرض في السوق المالي

العوامل الرئيسية التي تؤثر على الطلب في سوق الأسهم

في السوق المالي، غالبًا ما يأتي الطلب على الأسهم من المستثمرين الذين يرون أن الأسهم استثمار، وليس مجرد سلعة.

العوامل الاقتصادية الكلية: النمو الاقتصادي، معدلات التضخم، وأسعار الفائدة تؤثر مباشرة. عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، يسعى المستثمرون لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، مما يزيد الطلب.

السيولة النقدية في النظام: كلما زادت السيولة، زاد الطلب على الاستثمارات ذات المخاطر.

ثقة المستثمرين: التوقعات حول أداء الشركات، الاتجاهات الاقتصادية، والأوضاع السياسية تؤثر على قرارات الاستثمار.

العوامل التي تؤثر على عرض الأسهم

سياسات الشركات: قرارات زيادة رأس المال أو إعادة شراء الأسهم تؤثر على كمية الأسهم في السوق. إعادة الشراء تقلل العرض، وزيادة رأس المال تزيده.

الاكتتاب العام الأولي (IPO): دخول شركات جديدة للسوق يضيف إلى إجمالي الأوراق المالية، وقد يؤثر على توازن السعر على المدى القصير.

اللوائح والتنظيمات: قوانين سوق الأسهم قد تحد من بيع الأسهم من قبل المساهمين الكبار بعد الاكتتاب، مثل فترة الصمت التي تؤثر على العرض.

العلاقة بين العوامل المختلفة

هذه العوامل لا تعمل بشكل منفرد، بل تتفاعل مع بعضها. عندما يكون الاقتصاد في حالة نمو جيد، قد تهتم شركات جديدة بالتسجيل، مما يزيد العرض، في حين أن الطلب يزداد أيضًا. فهم هذا الترابط يساعد المستثمرين على تحليل السوق بشكل شامل.

استخدام الطلب والعرض لتحليل اتجاه الأسهم

التحليل الأساسي

أسعار الأسهم المرتفعة أو المنخفضة تعتمد بشكل رئيسي على قوى الشراء والبيع. عندما ترتفع، يدل ذلك على أن الطلب أقوى، وعندما تنخفض، يدل على أن العرض يسيطر.

في التحليل الأساسي، ينظر المستثمرون إلى أكثر من مجرد حركة الشراء والبيع الطبيعي، فهم يركزون على التوقعات لأداء الشركات، النمو، والقيمة الحقيقية. عندما تظهر أخبار جيدة، يرضى المشترون بالدفع أعلى، ويحتفظ البائعون بمواقفهم، مما يدفع السعر للارتفاع. والعكس صحيح، فالأخبار السيئة تؤدي إلى تردد المشتريين، وزيادة البائعين، مما يهبط بالسعر.

التحليل الفني

الشموع اليابانية (Candlestick): الشمعة الخضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح) تشير إلى قوة الطلب، بينما الشمعة الحمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح) تشير إلى قوة العرض. الشموع ذات الفتح والإغلاق المتقارب (تظهر تردد السوق وعدم وضوح الاتجاه).

الاتجاه (Trend): إذا كانت الأسهم تصل إلى قمة جديدة باستمرار، فهذا يدل على أن الطلب لا يزال قويًا، والاتجاه صاعد. وإذا وصلت إلى أدنى قاع جديد، فالعرض يسيطر، والسعر ينخفض.

الدعم والمقاومة (Support & Resistance): الدعم هو مستوى يتوقع أن يشتري عنده الطلب، حيث يعتقد المتداولون أن السعر مناسب للشراء. المقاومة هي مستوى يتوقع أن يبيع عنده العرض، حيث يعتقدون أن السعر مرتفع بما يكفي.

الرسوم البيانية للعرض وتطبيقها في التداول

مناطق الطلب والعرض: تقنية تحديد نقاط التحول

تقنية منطقة الطلب والعرض تعتمد على تحديد لحظات عدم التوازن في السعر، حيث يتذبذب السعر لإيجاد توازن جديد. يمكن تطبيقها بطريقتين:

1. التداول عند نقاط الانعكاس (Reversal)

منطقة الطلب - قاعدة هبوط، ارتفاع (Drop Base Rally) (DBR): إذا حدث بيع كثيف، ينخفض السعر (Drop)، وعند انخفاض السعر، يدخل المشترون، ويستقر السعر مؤقتًا (Base). إذا كانت قوة الشراء تتفوق، يتجاوز السعر ويعود للارتفاع (Rally)، ويمكن للمتداولين الشراء عند نقطة الاختراق.

منطقة العرض - ارتفاع، قاعدة هبوط (Rally Base Drop) (RBD): إذا استمر السعر في الارتفاع (Rally) حتى يصبح مرتفعًا جدًا، يدخل البائعون، ويستقر السعر مؤقتًا (Base). إذا كانت قوة البيع تتفوق، ينخفض السعر ويعود للهبوط (Drop)، ويمكن للمتداولين البيع عند نقطة الاختراق.

2. التداول باتباع الاتجاه (Continuation)

منطقة الطلب - ارتفاع، قاعدة ارتفاع، ارتفاع (Rally Base Rally) (RBR): السعر يرتفع، ثم يتوقف مؤقتًا، ثم يواصل الارتفاع، مما يدل على قوة الطلب. يمكن للمتداولين متابعة كل توقف.

منطقة العرض - هبوط، قاعدة هبوط، هبوط (Drop Base Drop) (DBD): السعر ينخفض، ثم يتوقف مؤقتًا، ثم يواصل الانخفاض، مما يدل على قوة العرض. يمكن للمتداولين البيع عند كل توقف.

النقطة الأساسية: لماذا يجب أن تفهم الطلب والعرض

بصراحة، إذا لم تفهم هذا الميكانيك الأساسي، فإن التداول والاستثمار سيكونان كالمشي في الظلام. كل التحليلات، سواء كانت تحليل فني أو قراءة الشموع أو تحديد الدعم والمقاومة، تعتمد على الطلب والعرض كأداة للتوقعات المستقبلية.

فهم هذا الأمر ليس صعبًا إذا واصلت دراسة الأحداث الحقيقية التي تحدث في السوق. عندما تبدأ في ملاحظة أن “هذه هي قوى البيع الكثيفة التي يعرضها العرض” أو “هذه هي اللحظة التي يتعافى فيها الطلب”، فذلك يعني أنك مستعد للتداول بوعي.