ذاكرة فلاش NAND: علامة إيرادات ميكرون البالغة 2.7 مليار دولار تشير إلى نمو هيكلي في عصر الذكاء الاصطناعي

زخم ذاكرة فلاش NAND

وصلت إيرادات NAND من شركة Micron Technology إلى 2.7 مليار دولار في الربع الأول من السنة المالية 2026، مسجلة زيادة ملحوظة بنسبة 22% على التوالي وعلى أساس سنوي. هذا الأداء يضع الآن NAND كجزء هام من إجمالي إيرادات الشركة، حيث يمثل 20% من الإيرادات الإجمالية. لم تكن الزيادة عشوائية — فهي تعكس ظروف السوق المواتية والموقع الاستراتيجي لشركة Micron في صناعة تعاني من قيود في العرض وتتمتع بطلب قوي.

ما الذي يدفع هذا النمو؟ مزيج من زيادة حجم الشحنات وأسعار السوق المواتية، بالإضافة إلى مزيج منتجات مميز يحقق هوامش ربح أعلى. تتوقع الإدارة أن تقوم Micron بزيادة الشحنات بنسبة تقارب 20% خلال عام 2026، مدعومة باستمرار ضيق العرض في الصناعة حتى مع استمرار ارتفاع الطلب.

تقنية NAND الجيل القادم تقود المبادرة

في قلب مسار نمو Micron يقف بنية NAND G9، التي تشهد اعتمادًا متسارعًا عبر تطبيقات مراكز البيانات والعملاء. إطلاق الشركة مؤخرًا لوحدة تخزين PCIe Gen6 SSD — أول من نوعه في الصناعة — المدعومة من NAND G9، يمثل إنجازًا تقنيًا هامًا ومميزًا في السوق.

لقد أصبح قطاع مراكز البيانات مربحًا بشكل خاص، حيث تجاوزت إيرادات NAND من هذا القطاع فقط $1 مليار في الربع الأول. من المتوقع أن يحافظ هذا القطاع على الزخم طوال السنة المالية 2026، مدفوعًا بمتطلبات توسعة البنية التحتية التي لا تشبع.

أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي: محرك النمو الهيكلي

ربما الأهم من ذلك، أن طلب NAND لم يعد دوريًا — بل هو في الأساس هيكلي. أصبحت تطبيقات الذكاء الاصطناعي وتعلم الآلة مستهلكة ضخمة لسعة التخزين، واستفادت Micron من هذا التحول من خلال عروض NAND QLC، خاصة نسخة G9 QLC.

هذه الحلول ذات السعة العالية جدًا، بما في ذلك تكوينات 122TB و 245TB في أشكال SSD من نوع QLC G9، تدخل مراحل التأهيل مع مشغلي السحابة الكبرى. فهي تلبي حاجة حاسمة: توفير بنية تخزين عالية السعة وفعالة من حيث التكلفة، والتي تتطلبها عمليات تدريب واستنتاج وتوليد الذكاء الاصطناعي. مع تسارع اعتماد الذكاء الاصطناعي عبر مزودي السحابة والمؤسسات، يستمر استهلاك NAND في التوسع — ليس كارتفاع مؤقت، بل كإعادة ضبط دائمة لمتطلبات البنية التحتية.

التقييم والأداء السوقي

أظهرت أسهم Micron قوة ملحوظة، حيث ارتفعت بنسبة 142.1% خلال الأشهر الستة الماضية — أكثر من ضعف ارتفاع صناعة أنظمة الحوسبة المتكاملة الأوسع التي بلغت 51.1% خلال نفس الفترة. من ناحية التقييم، تتداول الشركة عند نسبة سعر إلى المبيعات المستقبلية قدرها 4.33X، وهي أعلى قليلاً من متوسط الصناعة البالغ 4.28X.

يعكس توقعات مجتمع الاستثمار ثقة في مسار الشركة. تشير التقديرات الإجمالية للأرباح للسنة المالية 2026 إلى نمو بنسبة 278.3% على أساس سنوي، مع توجه التقديرات التحليلية نحو الارتفاع خلال الشهر الماضي، مما يوحي بزيادة الثقة في توجيهات الإدارة وظروف السوق.