السوق يعيد ضبط مقياس مطور الأمراض النادرة بعد انتكاسة سريرية

ما الذي يدفع الانتعاش؟

شركة Ultragenyx للأدوية (NASDAQ: RARE) شهدت انعكاسًا دراماتيكيًا في جلسة التداول هذه، حيث ارتفعت الأسهم بنسبة 13.2% حتى منتصف بعد الظهر على الرغم من الانخفاض الحاد بنسبة 42% الذي حدث بالأمس. يكشف الارتداد عن تباين مثير للاهتمام بين التشاؤم السوقي وتقييم وول ستريت الأكثر توازنًا لآفاق الشركة طويلة الأمد.

ما هو المحفز لانتعاش اليوم؟ محافظو وول ستريت لا زالوا متمسكين برأيهم في الشركة حتى بعد نتائج التجارب السريرية Phase 3 المخيبة للآمال، مما يشير إلى أن السوق ربما يكون قد بالغ في رد فعله على الانتكاسة.

الواقع السريري وتقييم وول ستريت

جلب أمس أخبارًا غير سارة: فشلت دراستان من المرحلة 3، Orbit و Cosmic، التي تقيم استخدام setrusumab لعلاج هشاشة العظام، في تحقيق أهدافها الأساسية. مثل هذا التطور شكل ضربة معنوية كبيرة لخط أنابيب الشركة وثقة المستثمرين، مما أدى إلى الانخفاض الحاد بالأمس.

ومع ذلك، فإن بنيامين بيرنيت، المحلل في وول ستريت الذي يتابع أسهم هذه الشركة الدوائية، لا يترك السفينة. فهو يحتفظ بتصنيف وزني زائد، مؤكدًا أن الوضع يتطلب نظرة أكثر توازنًا. على الرغم من أنه خفض هدفه السعري إلى $45 من العلامة السابقة $65 ، فإن هذا التقييم لا يزال يمثل احتمال ارتفاع يتجاوز 128% من سعر الإغلاق أمس البالغ 19.72 دولار.

يعتمد بيرنيت في تحليله على تمييز حاسم: على الرغم من أن الدراسات لم تحقق الأهداف الأساسية، إلا أنها حققت أهدافًا ثانوية، لا سيما إظهار تحسينات ذات دلالة إحصائية في كثافة العظام المعدنية. يعتقد أن عملية رد الفعل من إدارة الغذاء والدواء ستكون بناءة، ويؤكد أنه لا يزال من المبكر استبعاد Ultragenyx كمبتكر علاجي.

لماذا يجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين

لقد جذب تأييد وول ستريت بلا شك الباحثين عن الصفقات الرخيصة اليوم، لكن يجب على المستثمرين التعامل مع أسهم هذه الشركة بحذر مناسب.

تعمل Ultragenyx على عدة منتجات تولد إيرادات، ومع ذلك فهي تواصل تحقيق خسائر صافية. الشركة تعمل في مجال ينطوي على مخاطر عالية — تطوير علاجات للأمراض النادرة يحمل قدرًا كبيرًا من عدم اليقين السريري والتجاري. خيبة الأمل الأخيرة في التجارب السريرية تجسد تمامًا هذا الملف المخاطر.

بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في الدخول إلى أسهم Ultragenyx عند هذه المستويات، يجب أن تظل هذه فقط مركزًا لأولئك الذين يتحملون مخاطر مرتفعة ولديهم القدرة على استيعاب مزيد من الانخفاض المحتمل. مسار الشركة نحو الربحية لا يزال غير مثبت، ولا يمكن استبعاد المزيد من الإخفاقات السريرية.

الانتعاش اليوم يمثل وضعية استغلالية أكثر منه تأكيدًا أساسيًا على صحة فرضية استثمار Ultragenyx.