توقعات سعر سهم UPS لعام 2030: لماذا قد يكافئ هذا العملاق اللوجستي المستثمرين الصبورين

الإعداد: فهم UPS بما يتجاوز السطح

للوهلة الأولى، يبدو أن شركة الخدمات البريدية المتحدة (NYSE: UPS) بسيطة — فهي تنقل الطرود. لكن إذا تعمقت أكثر، ستجد عملية معقدة للغاية تمتد عبر شبكة ضخمة من الموظفين والمركبات والطائرات ومرافق الفرز. إليك ما يهم المستثمرين الآن: الشركة في وسط تحول كبير في الأعمال. الإدارة تركز على الربحية أكثر من الحجم، وهذا يسبب ألمًا على المدى القصير. لكن هناك فرصة في ذلك.

نماذج توقعات سعر سهم UPS الحالية يجب أن تأخذ هذا الانتقال في الاعتبار. أولئك الذين يراهنون على تعافٍ سريع سيخيب أملهم. أما الذين لديهم أفق 2030؟ فقد يكونون على حق.

لماذا تم ضرب السهم (ولماذا هذا في الواقع مثير للاهتمام)

خلق جائحة COVID-19 طلبًا صناعيًا على خدمات توصيل الطرود. انتقل المستهلكون المقفلون إلى التسوق عبر الإنترنت، مما أدى إلى زيادة مؤقتة في الطلب على خدمات UPS. استنتج وول ستريت أن هذا الارتفاع المؤقت سيؤدي إلى نمو دائم، ودفعوا بالسهم للأعلى.

عندما عادت الأمور إلى طبيعتها بعد COVID، انتهت الحفلة. انهارت أسهم UPS مع استقرار الواقع. لكن هنا اتخذت الإدارة خطوة استراتيجية: بدلاً من محاولة الحفاظ على هذا العمل المرتفع، قرروا إعادة البناء من أجل الاستدامة.

يشمل إعادة الهيكلة:

• توقيع اتفاقية نقابة جديدة مكلفة
• تصفية الأصول غير الأساسية
• ترقية البنية التحتية التكنولوجية
• دمج المرافق
• الأهم من ذلك: تقليل أعمال أمازون بنسبة 50%

لماذا تقليل أعمال أمازون؟ لأن ذلك العميل الضخم يمثل هوامش ربح منخفضة جدًا. UPS تتخذ خيارًا متعمدًا: عدد أقل من الطرود بأرباح أعلى يتفوق على المزيد من الطرود بهوامش ربح ضئيلة جدًا.

سؤال الأرباح الموزعة

عائد 7.7% يبدو جذابًا من السطح. لكن المشكلة هي: نسبة توزيع الأرباح على مدار 12 شهرًا الماضية تتجاوز 95%، مما يشير إلى مخاطر.

نظرًا للتغييرات في الأعمال الجارية، لن يكون مفاجئًا أن يتم خفض الأرباح الموزعة. إذا كنت تشتري UPS من أجل العائد، قد تتعرض لخيبة أمل. وإذا كنت تشتري من أجل زيادة رأس المال مع ظهور التحول، فأنت تلعب لعبة مختلفة تمامًا.

فكر في UPS كقصة تحول، وليس كاستثمار في الأرباح الموزعة. المخاطر المنخفضة للتحول تأتي من حقيقة بسيطة: طالما أن الناس يعيشون في أماكن مختلفة، فإن توصيل الطرود يظل ضروريًا. الحواجز أمام تكرار بنية UPS التحتية هائلة — حتى أمازون، بشبكة توصيلها الواسعة، لا تزال تعتمد على UPS. هذا الحصن التنافسي حقيقي.

الإشارات المبكرة للنجاح

استراتيجية الإدارة ليست مجرد كلام. زادت الإيرادات لكل قطعة في أعمال UPS في الولايات المتحدة بنسبة 5.5%، مما يظهر أن الشركة يمكنها زيادة الربحية لكل طرد. انخفضت الإيرادات الإجمالية بسبب انخفاض الحجم، لكن هذا هو المتوقع تمامًا أثناء إعادة التموضع — وجاء ذلك جنبًا إلى جنب مع تحسينات في الربحية.

هذه هي نقطة التحول: هوامش أعلى على حجم أقل. وهو عكس ما يحتفل به وول ستريت عادةً، لكنه بالضبط ما تحتاجه UPS.

الرهان المعاكس لعام 2030

يميل وول ستريت إلى التطرف. خلال COVID، كان المستثمرون متفائلين بشكل غير عقلاني على UPS. الآن، مع تداول الأسهم أدنى من مستويات ما قبل الجائحة، لقد انحرفت الميول بشكل مفرط في الاتجاه الآخر.

لكن الأعمال تتحسن — ببطء، وبمنهجية، وبعمد. إذا كنت تستطيع تحمل عدم اليقين على المدى القصير (بما في ذلك احتمالية خفض الأرباح الموزعة) وإذا لم تكن يائسًا من المكاسب الفصلية، فإن توقعات سعر سهم UPS لعام 2030 تبدو بناءة.

السؤال الحقيقي: هل أنت متداول قصير الأمد أم مستثمر طويل الأمد؟ إذا كنت الأخير بثقة في الطلب العالمي على اللوجستيات، فقد تكون UPS أكثر قيمة بشكل كبير في 2030 مما هي عليه اليوم. وعندما يعترف وول ستريت أخيرًا بهذا التحول، من المفترض أن يتبع سعر السهم ذلك.

وهذا ليس ضمانًا. لكن بالنسبة لأولئك الذين لديهم قناعة معاكسة وصبر، من الجدير بالمراقبة.