فهم الأرباح المفضلة: اللعبة الأكثر أمانًا للدخل في استثمار الأسهم

هل تريد دخل ثابت من الأسهم بدون تقلبات السوق؟ قد تكون الأرباح المفضلة هي إجابتك. على عكس السعي وراء الأسهم العادية على أمل تحقيق مكاسب رأسمالية كبيرة، يقوم مستثمرو الأرباح المفضلة بتثبيت مدفوعات منتظمة ومتوقعة—عادة ربع سنوية. إنه كأنك تتقاضى راتبًا موثوقًا فقط لامتلاكك قطعة مناسبة من الأسهم.

ما الذي يميز الأرباح المفضلة عن غيرها؟

إليك المفتاح: تُدفع الأرباح المفضلة أولاً. يتدفق أموالك قبل أن يرى حملة الأسهم العادية قرشًا واحدًا. هذه هي جزء الأمان. إذا واجهت شركة مشكلة وكنت تستطيع فقط أن تتلقى مدفوعات محدودة، فهل تتوقع أن تتلقى أنت الدفع؟ نعم، أنت. دائمو الأرباح المفضلة لهم أولوية دائمًا.

الأسهم المفضلة هي في الأساس مزيج هجين—جزء سند، جزء حقوق ملكية. أنت لا تراهن على نمو انفجاري مثل مالكي الأسهم العادية. بدلاً من ذلك، أنت تشتري دخلًا ثابتًا. تلتزم الشركة بدفع نسبة مئوية محددة من القيمة الاسمية للسهم، عادة كنسبة لا تتغير مع ظروف السوق أو أداء الشركة.

كيف تعمل الحسابات

الحساب بسيط بشكل مدهش، مما يجعله جذابًا للمستثمرين الباحثين عن الدخل.

ابدأ برقمين: القيمة الاسمية (القيمة الاسمية عند الإصدار) ونسبة الأرباح (المعبر عنها كنسبة مئوية). اضربهما معًا لتحصل على مدفوعاتك السنوية.

على سبيل المثال: سهم مفضل بقيمة $100 مليون دولار ونسبة أرباح 5% يدفع لك $5 سنويًا. قسم ذلك على أربعة أرباع، وتحصل على 1.25 دولار كل ثلاثة أشهر. متوقع. معروف. مخطط له.

هذه الطبيعة الثابتة هي الجاذب. لا مفاجآت سواء كانت الشركة حققت ربعًا جيدًا أو سيئًا. تحصل على نفس 1.25 دولار بغض النظر. للمستثمرين الذين تعبوا من تقلبات السوق، هذا يمنحهم راحة البال.

ميزة التجميع: الحماية عند حدوث اضطرابات

الآن، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا. تأتي معظم الأسهم المفضلة مع ميزة الأرباح التراكمية. هذا يعني أنه إذا واجهت شركة صعوبات مالية وتخلت عن دفع أرباح، فإن تلك المدفوعات المفقودة لا تختفي. تتراكم.

لنفترض أن شركة تواجه مشاكل في التدفق النقدي ولا تستطيع دفع الأرباح المفضلة لمدة قمين. تتراكم تلك المبالغ غير المدفوعة. عندما تستقر الشركة، يجب أن تدفع جميع الأرباح المتراكمة قبل أن تصدر أي مدفوعات للمساهمين العاديين.

تخيل هذا السيناريو: شركة لديها $1 مليون دولار من الأرباح التراكمية غير المدفوعة. لا يمكنها توزيع دولار واحد للمساهمين العاديين حتى يتم تسوية كل تلك المليون دولار. هذا الترتيب يحميك كمساهم مفضل.

يوجد أيضًا الأسهم المفضلة غير التراكمية، لكنها أقل شيوعًا وأكثر خطورة. إذا تخلفت الشركة عن الدفع، فإن المال يختفي إلى الأبد. يتجنب معظم المستثمرين هذا لأنه يزيل الوسادة الواقية.

المقايضة: الأمان مقابل إمكانيات النمو

هنا يتعين عليك أن تكون صادقًا مع أهداف استثمارك. تقدم الأرباح المفضلة شيئًا نادرًا ما توفره الأسهم العادية: الاستقرار والأولوية. أنت لا تشارك في النمو الطموح للشركة. عندما ترتفع الأعمال بشكل كبير ويتضاعف سعر السهم أو يتضاعف ثلاث مرات، لا يستفيد حملة الأسهم المفضلة بنفس النسبة.

ما تحصل عليه بدلاً من ذلك هو تدفق دخل ثابت وحق أولوية أعلى على الأصول إذا قامت الشركة بالتصفية. إذا حدث إفلاس، يحصل المساهمون المفضلون على الدفع قبل المساهمين العاديين، على الرغم من أن حاملي السندات لا يزالون في مرتبة أعلى في الهرم.

للمستثمرين المحافظين، والمتقاعدين، أو أي شخص يبني محفظة متنوعة تحتاج إلى دخل موثوق، فإن الأرباح المفضلة منطقية. للمستثمرين الباحثين عن النمو على مدى عقود، فهي ربما تكون مقيدة جدًا.

لماذا يختار المستثمرون هذا المسار

الجانب الجذاب يعود إلى ثلاث مزايا أساسية:

تدفق دخل موثوق. عندما يكون معدل أرباحك ثابتًا عند، لنقل، 5%، تعرف بالضبط ما ستتلقاه في كل ربع سنة. لا تخمين، لا تقلبات.

الأولوية في المعاملة. أنت الأول في الحصول على المدفوعات عندما تكون الأرباح محدودة. تلك الوسادة لها قيمة في أوقات عدم اليقين.

الحماية من المدفوعات المتأخرة. ميزة التجميع تعني أن الدخل المؤجل لا يختفي—إنه فقط يتأخر. في النهاية، ستجمع كل ما هو مستحق.

لأي شخص يولي أهمية لثبات الدخل أكثر من زيادة رأس المال، تظل الأرباح المفضلة خيارًا مقنعًا في المشهد الاستثماري الأوسع.