اتجاه الدولار الأسترالي قوي ويعود للانتعاش! تزايد توقعات رفع الفائدة، والتحول في عام 2026 على الأبواب

العملة الأسترالية مقابل الدولار الأمريكي (AUD/USD) تشهد حاليًا زخمًا قويًا. حتى وقت إعداد هذا التقرير عند 0.6615، مسجلة أعلى مستوى لها منذ أكثر من شهر، مما يعكس إعادة تقييم السوق لتوجه السياسة النقدية في أستراليا. من أين تأتي هذه القوة الصاعدة؟ وما هي الإشارات السياسية الكامنة وراءها؟

الطلب المحلي مستمر في الارتفاع، وضغوط التضخم لم تتراجع بعد

بيانات الإنفاق الأسري في أستراليا لشهر أكتوبر كانت المحفز الرئيسي لانتعاش أداء العملة الأسترالية في الفترة الأخيرة. أظهرت أحدث البيانات الصادرة عن مكتب الإحصاءات الأسترالي أن الإنفاق الأسري في أكتوبر زاد بنسبة 1.3% على أساس شهري، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 0.6%؛ كما سجل النمو السنوي 5.6%، وهو أعلى بكثير من التوقعات البالغة 4.6%. تكشف هذه البيانات عن مرونة قوية في الطلب المحلي في أستراليا.

ومن الجدير بالذكر أن النشاط الاستهلاكي المستمر لم يتحسن بالتزامن مع وضع التضخم. مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر @E1@ أكتوبر سجل ارتفاعًا بنسبة 3.8% على أساس سنوي، متجاوزًا توقعات السوق، مما يشير إلى أن عملية تراجع الأسعار تسير ببطء أكبر مما كان متوقعًا. الجمع بين الطلب المحلي القوي والتضخم المرتفع يضعان احتمالات لتعديلات محتملة في سياسة البنك المركزي الأسترالي.

تأثرًا ببيانات الإنفاق التي جاءت أقوى من المتوقع، تجاوز عائد سندات الحكومة الأسترالية لمدة 3 سنوات 4%، مسجلًا أعلى مستوى له منذ يناير من هذا العام، مما أدى إلى تغير توقعات السوق بشأن مسار أسعار الفائدة في المستقبل.

توقعات السياسة النقدية تتغير بشكل كبير

وتسارع وتيرة نهاية دورة التيسير النقدي التي بدأها البنك المركزي الأسترالي. أشار الخبير الاقتصادي في كابيتال ماركتس، أبهيجيت سوريا، إلى أن «الزيادة المفاجئة في إنفاق الأسر في أكتوبر تؤكد أن البنك المركزي الأسترالي لن يخفض أسعار الفائدة بشكل إضافي». وحذر أكثر، قائلاً: «إذا كانت هناك مخاطر، فهي أن البنك قد يُجبر قريبًا على تشديد سياسته.»

سيعلن البنك المركزي الأسترالي عن قرار سعر الفائدة الأخير في 9 ديسمبر. على الرغم من أن البنك قام بثلاث عمليات خفض للفائدة خلال العام، إلا أنه من المتوقع أن يحافظ على سعر الفائدة عند 3.6% في ظل تصاعد ضغوط التضخم. والأهم من ذلك، أن توقعات السوق لرفع أسعار الفائدة قد ارتفعت بشكل كبير — بعد إصدار بيانات الإنفاق، قفزت احتمالية رفع الفائدة في مايو 2026 من 18% إلى 55%، أي أكثر من ثلاثة أضعاف.

مستقبل العملة الأسترالية: توقعات متفائلة من عدة مؤسسات

استنادًا إلى تغير توقعات رفع الفائدة، أصدرت العديد من المؤسسات الدولية توقعات متفائلة بشأن أداء العملة الأسترالية.

تعتقد بنك أستراليا الوطني (NAB) أن الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي قد يصل إلى 0.67 في ديسمبر 2025، ثم يرتفع إلى 0.71 في يونيو 2026.

تتوقع بنك غرب المحيط الهادئ أن يتقدم سعر العملة بشكل تدريجي — ليصل إلى 0.69 في مارس 2026، ثم يرتفع إلى 0.70 في سبتمبر، ويصل إلى 0.71 بنهاية العام.

أما مجموعة ING الدولية، فهي أكثر تحفظًا، وتتوقع أن يصل سعر العملة إلى 0.68 في الربع الثاني من 2026، ثم يرتفع إلى 0.69 بنهاية 2026.

على الرغم من تباين التوقعات بين المؤسسات في الأرقام المحددة، إلا أن الإجماع هو أن العملة الأسترالية مقابل الدولار الأمريكي ستستمر في الارتفاع حتى عام 2026. يعكس ذلك توقعات السوق القوية لرفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأسترالي، والثقة في أساسيات الاقتصاد الأسترالي. وربما تكون هذه الارتفاعات في أداء العملة مجرد مقدمة لبدء دورة رفع الفائدة.