الذهب 2568-2569: لماذا وصل إلى 4,000 دولار وإلى أين يتجه بعد ذلك؟

التغيرات المذهلة: الذهب يواجه التحدي

إذا كنت لا تزال تندم على عدم شراء الذهب منذ بداية العام، فإن ما حدث هو مجرد بداية لتغير كبير في سوق رموز الذهب الدولية. لم يتجاوز سعر الذهب فقط الحاجز النفسي المهم عند 4,000 دولار، بل وصل أيضًا إلى 4,181 دولار للأونصة في 20 أكتوبر 2568، وهو أعلى مستوى في التاريخ على الإطلاق.

من وجهة نظر تغير الأسعار، في الأشهر السبعة الأولى من هذا العام، ارتفع الذهب من 3,000 إلى 4,000 دولار، وهو أسرع من الانتقال من 2,000 إلى 3,000 دولار الذي استغرق 14 شهرًا. إذا حسبنا العائد الإجمالي منذ بداية العام، فإن سعر الذهب زاد بأكثر من 66% خلال فترة قصيرة.

في تايلاند، كان التأثير واضحًا مع ارتفاع سبائك الذهب 96.5% فوق 62,000 بات، مما اضطر العديد من الخبراء إلى تعديل توقعاتهم السعرية للأعلى، وأصبح التوقع لنهاية عام 2568 من الماضي.

الأسباب الرئيسية وراء ارتفاع سعر الذهب

الصراع التجاري: عدم اليقين يدفع للبحث عن الأمان

تشير أحدث البيانات إلى أن التوترات بين القوى العظمى العالمية قد تصاعدت إلى حرب تجارية كاملة، مع إعلان فرض رسوم استيراد بنسبة 100%، بالإضافة إلى قيود على تصدير المعادن النادرة من القوى المعاكسة، مما أثار قلق السوق العالمية. هذا التغير الاقتصادي المتقلب عزز من توجه المستثمرين نحو تجميع الذهب كوسيلة للحماية من المخاطر.

سياسة خفض الفائدة: انخفاض تكاليف الاحتفاظ

عندما خفض البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة بمقدار 0.25% في سبتمبر 2568، مع توقعات بمزيد من التخفيضات، انخفض أيضًا قيمة الدولار، بينما أصبح الذهب، الذي لا يحقق عائدًا من الفوائد، أكثر جاذبية، لأن تكلفة الفرصة البديلة (Opportunity Cost) للاحتفاظ به انخفضت.

عمومًا، هناك علاقة عكسية بين سعر الذهب ومعدلات الفائدة الحقيقية، فعندما تنخفض، يصبح الذهب خيارًا أفضل.

تراكم البنوك المركزية: تنويع المخاطر من العملات

هذا هو العامل الهيكلي الأكثر أهمية، حيث اشترت البنوك المركزية الأجنبية، خاصة في الأسواق الناشئة، ومجموعة BRICS، وآسيا، أكثر من 1,000 طن من الذهب سنويًا لمدة 3 سنوات (2565-2567)، وما زالت تفعل ذلك في 2568.

الغالبية من الدفع يأتي من توجه تنويع المخاطر بعيدًا عن الدولار الأمريكي (De-dollarization)، خاصة بعد تجميد أصول البنك المركزي الروسي، حيث أدركت الدول أن الاعتماد على عملة واحدة يحمل مخاطر كبيرة.

العملات الرقمية لمجموعة BRICS: تحدي جديد مع تراكم الذهب

تشير التقارير إلى أن مجموعة BRICS تستعد لإطلاق عملة رقمية (BRICS Digital Currency) مدعومة بالذهب، لاستخدامها كمعيار للتبادل بين الدول الأعضاء، وهو خطوة تحدي مباشرة لهيمنة الدولار.

هذه المبادرات من قبل الدول الأعضاء دفعت البنوك المركزية إلى تسريع تراكم الذهب، حيث سيصبح الذهب أصولًا رئيسية (Collateral) في المستقبل.

توقعات المؤسسات المالية الكبرى: الطريق إلى 4,900 دولار

غولدمان ساكس يرفع الهدف

رفعت بنك الاستثمار الرائد في وول ستريت، غولدمان ساكس، هدف سعر الذهب إلى 4,900 دولار للأونصة بحلول نهاية 2569 (ارتفاع من 4,300 دولار)، وفقًا للمحللة Lina Thomas وفريقها، معتمدين على:

• الطلب القوي على الذهب من البنوك المركزية
• تدفقات استثمارية متزايدة إلى صناديق ETF للذهب
• زيادة المخاطر الاقتصادية

بالإضافة إلى ذلك، رفع غولدمان ساكس هدف نهاية 2568 إلى 3,300 دولار (ارتفاع من 2,890 دولار)، بسبب الطلب الأعلى من المتوقع.

تحليل UBS من منظور توازن المخاطر

كانت مجموعة UBS السويسرية تتوقع أن يصل سعر الذهب إلى 3,500 دولار بحلول ديسمبر 2568، لكن الآن قد يتم تعديل ذلك للأعلى. يوضح استراتيجي UBS Joni Teves أن:

• البنوك المركزية حول العالم زادت من احتياطيات الذهب بأكثر من 1,200 طن خلال سنة واحدة فقط
• تم رفع احتياطيات الذهب العالمية إلى أعلى مستوى في عدة عقود، حوالي 36,699 طن (تقريبًا).

توقعات سوق الذهب في تايلاند: بين 75,000 و80,000 بات ممكنة

بالاعتماد على توقعات غولدمان ساكس التي تشير إلى 4,900 دولار، وتحويلها إلى سعر الذهب في تايلاند بنسبة 96.5% وفقًا لسعر الصرف الحالي، قد يتجاوز سعر الذهب مستوى 75,000-80,000 بات للغرام خلال 2569. حتى مع وجود عمليات جني أرباح على الطريق، فإن الاتجاه الصاعد الرئيسي لن يتغير.

إشارات التحذير: متى قد يتغير الاتجاه

رغم أن الاتجاه الصاعد واضح، إلا أن هناك مخاطر:

نجاح المفاوضات التجارية: إذا توصلت الولايات المتحدة والصين إلى اتفاق، فإن التوترات ستختفي، وقد يفقد الذهب كملاذ آمن بعض زخم الشراء.

جني الأرباح: بعد ارتفاعه لمدة 8 أسابيع متتالية، قد يقرر المستثمرون البيع، خاصة إذا أظهرت أدوات RSI أن السوق في منطقة تشبع شرائي، مما قد يؤدي إلى تصحيح هبوطي.

انتعاش الدولار: إذا كانت الاقتصاد الأمريكي أقوى من المتوقع، وقررت الفيدرالي إبطاء خفض الفائدة، فإن الدولار سيرتفع، مما قد يضغط على الذهب.

ارتفاع الفائدة: إذا لم تنخفض معدلات التضخم، واحتفظت الفيدرالي بمعدلات فائدة مرتفعة، فإن الذهب سيواجه ضغطًا هبوطيًا.

توقيت الدخول باستخدام الإشارات الفنية واستراتيجيات التداول

التحركات السريعة في السعر

عندما يرتفع سعر الذهب بأكثر من 250 دولار خلال أيام قليلة، فهذا يدل على قوة شرائية هائلة، وهذه إشارة إلى أن هناك زخمًا إضافيًا في الطريق.

مؤشر RSI في منطقة التشبع الشرائي

حاليًا، مؤشر RSI للذهب في منطقة شراء مفرط، مما قد ينذر بتصحيح هبوطي قصير المدى، لكن إذا استمر الزخم الشرائي، واستمر RSI في الارتفاع، فسيظل الاتجاه صعوديًا ثابتًا.

استراتيجية الشراء عند التراجع (Buy the Dip)

نظرًا لأن السوق في اتجاه صاعد، انتظر أن يعود السعر إلى:

• الدعم الأول عند 3,859 دولار (أكتوبر)
• دعم رئيسي عند 3,782 دولار

وتأكيد ذلك من خلال انخفاض RSI بالقرب من 50 أو تحول MACD إلى اتجاه صاعد، ثم اشترِ.

حدد وقف خسارة تحت 3,750 دولار، وهدف الربح بين 4,084 و4,113 دولار.

استراتيجية اختبار نقطة الاختراق

سعر الذهب الذي تجاوز 4,000 دولار قد يعود ليختبر مستوى الدعم من جديد، انتظر أن يصل السعر إلى 3,980-4,000 دولار، وإذا رأيت ارتدادًا صعوديًا، فاشترِ، وهدف الربح هو 4,100 دولار وما فوق.

استخدام تصحيح فيبوناتشي

ارسم من أدنى نقطة تصحيح (مثل 3,500) إلى أعلى نقطة (4,059)، وابحث عن نقاط الشراء عند 38.2% أو 61.8%.

ما يجب أن يعرفه المستثمرون

لماذا ارتفع سعر الذهب؟ الجواب هو معادلة عدم اليقين: الصراع التجاري، انخفاض الفائدة، تراكم الذهب من قبل البنوك المركزية، وتأثير مجموعة BRICS، كلها جعلت الذهب أصلًا في عصر “المخاطر”.

هل سيستمر؟ وفقًا لتوقعات غولدمان ساكس، UBS، والمؤسسات الأخرى، الجميع يتفق على أن الذهب لا يزال لديه مجال للارتفاع، مع هدف متوسط عند 4,900 دولار في 2569.

لكن لا تنسَ — سوق الذهب قد يكون متقلبًا، وقد ينخفض السعر بنسبة 3-5% في فترات التصحيح، ولكن من منظور متوسط، لا تزال هناك فرصة كبيرة للارتفاع، فقط استعد لرؤية 80,000 بات في تايلاند قريبًا، المهم هو توقيت الدخول، وعدم الطمع في القمم.