عقود الفروقات مقابل العقود الآجلة: ما يجب أن يعرفه كل متداول قبل الاختيار

عند الغوص في التداول بالرافعة المالية، ستواجه حتمًا أداتين سائدتين: العقود مقابل الفروقات (CFDs) والعقود الآجلة (Futures). على الرغم من أنهما يبدوان متشابهين ويشتركان في خصائص مشتركة كعقود مشتقة، إلا أنهما يعملان بشكل مختلف تمامًا. فهم هذه الفروق ضروري لاختيار الأداة المناسبة لنمط تداولك وتحمل المخاطر لديك.

فهم الأساسيات

ما هو بالضبط عقد الفروقات (CFD)؟

عقد الفروقات (CFD) هو عقد مشتق يتيح لك تحقيق أرباح من تحركات أسعار الأصول دون امتلاك الأصل الأساسي. بدلاً من شراء عملة أو سلعة أو سهم فعلي، أنت تراهن بشكل أساسي على اتجاه السعر. عند فتح مركز، يتم تحديد ربحك أو خسارتك بناءً على الفرق بين سعر الدخول والخروج — مضروبًا بحجم مركزك.

فكر في الأمر بهذه الطريقة: إذا كنت تعتقد أن اليورو سيقوى مقابل الدولار، ستفتح مركز شراء على اليورو/دولار. لنفترض أنك دخلت عند 1.1000 وارتفع الزوج إلى 1.1200، وتغلق عند السعر الأعلى لتحقيق ربح. الميزة في العقود مقابل الفروقات هي أنه لا يوجد تاريخ انتهاء محدد يهدد مركزك.

فهم العقود الآجلة

العقود الآجلة هي اتفاقيات موحدة يلتزم فيها طرفان بتبادل أصل بسعر محدد في تاريخ مستقبلي معين. على عكس العقود مقابل الفروقات، هذه العقود لها تواريخ انتهاء إلزامية ويجب تسويتها أو تجديدها قبل ذلك. عادةً ما يتم تداولها في بورصات مركزية وتمثل التزامات سوق حقيقية.

خذ على سبيل المثال عقد نفط خام مستقبلي: يوافق المنتجون والمتداولون اليوم على سعر للتسليم في ديسمبر. هذا التوحيد يخلق هيكلًا ويحمي الطرفين، لكنه يحد من المرونة. لا يمكنك ببساطة الاحتفاظ بعقد ديسمبر إلى أجل غير مسمى — يجب أن تتصرف قبل تاريخ الانتهاء.

CFD مقابل العقود الآجلة: الاختلافات الأساسية

يكشف المقارنة عن تباينات واضحة في كيفية عمل هذه الأدوات:

الرافعة ومتطلبات رأس المال

العقود مقابل الفروقات تقدم نسب رافعة أكثر جرأة — عادةً تتراوح بين 1:50 إلى 1:100 — مما يعني أنه يمكنك التحكم بمراكز أكبر برأس مال أقل. هذا يجذب المتداولين ذوي الحسابات الصغيرة الباحثين عن أقصى قدر من التعرض. أما الرافعة في العقود الآجلة فتميل إلى أن تكون أكثر تحفظًا (1:10 إلى 1:20)، نظرًا لطبيعتها المتداولة في البورصات والإشراف التنظيمي. الحد الأدنى للإيداع للعقود مقابل الفروقات عادةً أقل، مما يجعلها أكثر وصولًا للمتداولين الأفراد.

المرونة ومواصفات العقود

العقود مقابل الفروقات تتألق في المرونة. لا يوجد قلق بشأن تاريخ انتهاء، وأحجام العقود قابلة للتخصيص بشكل كبير (غالبًا تبدأ من 0.01 وحدة)، ويمكنك الاحتفاظ بمراكز إلى أجل غير مسمى. بالمقابل، تأتي العقود الآجلة مع مواصفات ثابتة يحددها البورصات — أحجام قياسية، تواريخ انتهاء ثابتة، وتخصيص محدود. إذا كنت تريد تداول مراكز جزئية أو إبقاء الصفقات مفتوحة لعدة أشهر بدون الحاجة للتجديد، فإن العقود مقابل الفروقات هي الخيار الأفضل.

هيكل التكاليف

هيكل الرسوم يؤثر بشكل كبير على اختيار الأداة المناسبة لاستراتيجيتك:

• العقود مقابل الفروقات: الفروقات، رسوم الاحتفاظ الليلي (مصاريف التبادل)، والعمولات. يمكن أن تكون التكاليف الإجمالية أعلى، خاصة للمراكز التي تحتفظ بها لفترات طويلة.
• العقود الآجلة: عمولات، فروقات منخفضة، وضرائب غالبًا منخفضة. إذا كانت التكاليف هي الأهم، فإن العقود الآجلة أرخص — خاصة للاستراتيجيات طويلة الأمد.

هذا يجعل العقود مقابل الفروقات مثالية للمتداولين اليوميين والمضاربين الذين يفضلون الدخول والخروج بسرعة، بينما تكافئ العقود الآجلة المتداولين الصبورين على المدى الطويل.

مكان التداول والتنظيم

تتداول العقود الآجلة في بورصات مركزية (CME، CBOT، وغيرها)، مما يوفر الشفافية، القواعد الموحدة، والحماية التنظيمية. العقود مقابل الفروقات عادةً تتداول خارج البورصة (OTC) عبر الوسطاء، مما يمنح مزيدًا من الحرية ولكن أقل إشراف مركزي. إذا كانت الحماية التنظيمية مهمة بالنسبة لك، فإن العقود الآجلة لها الأفضلية.

الأسواق المتاحة

إليك المكان الذي تتفوق فيه العقود مقابل الفروقات بشكل كبير:

• الفوركس: بشكل رئيسي العقود مقابل الفروقات
• العملات الرقمية: العقود مقابل الفروقات فقط (يوجد عقود مستقبلية للبيتكوين والإيثيريوم على بعض البورصات، لكن العقود مقابل الفروقات تهيمن على تداول العملات الرقمية للمستهلكين)
• السلع: متاحة في كلا الشكلين
• المؤشرات والأسهم: متاحة في كلا الشكلين، على الرغم من أن العقود الآجلة أكثر شعبية لتداول المؤشرات
• الأصول الناشئة: العقود مقابل الفروقات توفر وصولًا إلى أدوات أكثر غرابة

اتخاذ القرار الصحيح: CFD مقابل العقود الآجلة

يجب أن يستند قرارك إلى ثلاثة أعمدة: أفق التداول، توفر رأس المال، وتفضيل السوق.

اختر العقود مقابل الفروقات إذا كنت:

• تتداول على المدى القصير إلى المتوسط (ساعات، أيام، أسابيع)
• لديك رأس مال محدود ولكن تريد تعرضًا ذا معنى
• تتداول الفوركس، العملات الرقمية، أو الأصول غير التقليدية
• تقدر المرونة أكثر من الهيكل التنظيمي
• تفضل إبقاء المراكز مفتوحة بدون قلق من تاريخ انتهاء

اختر العقود الآجلة إذا كنت:

• تلتزم بفترات احتفاظ أطول
• لديك رأس مال كافٍ لمتطلبات الهامش
• تفضل الأدوات المنظمة والمتداولة في البورصات
• تركز بشكل رئيسي على السلع التقليدية، المؤشرات، أو الأصول الكبرى
• تضع أولوية على الكفاءة في التكاليف وتريد تجنب رسوم الليلية

اعتبارات أساسية لكلاهما

بغض النظر عن الاختيار، تذكر دائمًا: كلاهما أدوات ذات رافعة مالية وتحمل مخاطر كبيرة. الرافعة تعزز الأرباح ولكنها تعزز الخسائر أيضًا — يمكنك أن تخسر أكثر من وديعتك الأولية. لا يناسبان المستثمرين المبتدئين غير الملمين بإدارة المخاطر. حجم المركز، أوامر وقف الخسارة، والتحكم الدقيق في الرافعة ليست اختيارية؛ إنها ضرورية للبقاء على قيد الحياة.

الأسئلة الشائعة

ما نوع المتداول الذي يستفيد أكثر من العقود مقابل الفروقات؟

المضاربون على المدى القصير والمتداولون اليوميون يتجهون نحو العقود مقابل الفروقات لأنها توفر مرونة، عدم وجود مواعيد انتهاء، والوصول إلى أسواق متنوعة. المتداولون الذين يسعون للاستفادة من تقلبات اليوم دون امتلاك الأصول يجدون العقود مقابل الفروقات جذابة بشكل خاص.

كيف تختلف حسابات الأرباح بين CFD والعقود الآجلة؟

بالنسبة للعقود مقابل الفروقات، تحسب الربح بضرب فرق السعر (من الدخول إلى الخروج) بحجم المركز. أما في العقود الآجلة، يعتمد الربح على تغير سعر العقد عند التسوية. هذا الاختلاف يؤثر على متطلبات الهامش وتوقيت التدفقات النقدية.

ما هي المخاطر الأساسية في تداول CFD؟

تقلبات عالية، خسائر مضاعفة بالرافعة، رسوم الليل، والضغط النفسي لمراقبة الأسعار باستمرار تخلق مخاطر كبيرة. بدون إدارة مخاطر صارمة، يمكن للمتداولين أن يستنفدوا حساباتهم بسرعة.

لماذا للعقود الآجلة تواريخ انتهاء وCFD لا؟

العقود الآجلة تمثل التزامات تسليم فعلية، لذلك تفرض البورصات انتهاء العقود لإدارة لوجستيات التسوية المادية. العقود مقابل الفروقات هي عقود مضاربة بحتة بدون التزام بالتسليم المادي، مما يلغي الحاجة لتواريخ انتهاء.

الخلاصة

الفرق بين CFD والعقود الآجلة ليس حول تحديد أيهما “أفضل” بشكل مطلق — بل عن التوافق. العقود مقابل الفروقات توفر وصولاً سهلاً، ومرونة، وتنوعًا في الأسواق على حساب رسوم أعلى وتنظيم أقل. العقود الآجلة توفر هيكلًا، وتكاليف أقل، وإشرافًا تنظيميًا، لكنها تتطلب رأس مال أكبر وجداول زمنية أكثر صرامة. اختيارك الأمثل يعتمد تمامًا على طريقة تداولك، وما تتداول، ومدى تحملك للمخاطر. ابدأ بتوضيح استراتيجيتك، ثم اختر الأداة التي تخدمها بشكل أفضل.