قرار البنك المركزي الأسترالي في ديسمبر على الأبواب: هل ستبدأ دورة رفع الفائدة حقًا؟ آفاق الدولار الأسترالي تتصارع مع تيارات خفية

السياسة تتجه نحو التغيير، قرار سعر الفائدة يصبح محور التركيز

سيتم الإعلان عن قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأسترالي (RBA) في 9 ديسمبر، وهو ما أصبح نقطة اهتمام السوق. وفقًا للتوقعات العامة، من المتوقع أن يعلن لجنة السياسة بقيادة رئيس البنك المركزي ميشيل بولك( عن إبقاء سعر الفائدة القياسي عند مستوى 3.60%. على الرغم من أن البنك المركزي الأسترالي قام بثلاث عمليات خفض سعر فائدة هذا العام، وخفض السعر من 4.35% تدريجيًا إلى المستوى الحالي، إلا أن ضغوط التضخم لا تزال مرتفعة، بالإضافة إلى استمرار قوة إنفاق الأسر، مما يحد من مساحة السياسة التيسيرية الإضافية.

تصريحات متشددة تتبلور، توقعات رفع الفائدة في 2026 تتزايد

الأمر الأكثر لفتًا للنظر هو تغير موقف قيادة البنك المركزي. مؤخرًا، صرح بولك بأن البنك يراقب عن كثب اتجاه التضخم، وأنه مستعد لاتخاذ إجراءات تشديدية عند الضرورة. فُسرت هذه التصريحات على أنها إشارة إلى احتمال تحول في السياسة.

يعتقد ريتشارد فرانولوفيتش، مدير استراتيجية العملات الأجنبية في بنك غرب المحيط الهادئ، أن بولك لديه دوافع كافية للاستمرار في إصدار توقعات تدريجية للتشديد. وقال شاين أوليفر، كبير الاقتصاديين في AMP، بصراحة إن البنك من المحتمل أن يعيد تأكيد التزامه باتخاذ التدابير اللازمة لضمان عودة التضخم إلى النطاق المستهدف، مما يترك مجالًا لسياسة رفع الفائدة في العام المقبل.

بدأ العديد من الاقتصاديين في المؤسسات المالية الكبرى في وضع جداول زمنية، حيث يعتقد معظمهم أن البنك قد يبدأ دورة رفع الفائدة في فبراير من العام المقبل بعد صدور بيانات التضخم في الربع الرابع. ومع ذلك، يبقى جورج ثارنولو، الاقتصادي في يو بي إس، حذرًا، مشيرًا إلى أن تحديد موعد رفع الفائدة مبكرًا قد يكون متفائلًا جدًا، ويتوقع أن يحدث رفع الفائدة في أقرب نهاية العام المقبل، بشرط أن تتوفر بيانات كافية تدعم هذا القرار.

احتمالية ارتفاع سعر صرف الدولار الأسترالي

إذا أرسل البنك المركزي الأسترالي إشارة إلى التشديد، وفي الوقت نفسه، تحولت نغمة السياسة في الاحتياطي الفيدرالي إلى التيسير، فإن الدولار الأسترالي سيواجه فرصة للارتفاع. قال فيشنو فاراثان، محلل الأوراق المالية في ميتسوبيشي، إن الدولار الأسترالي كأداة مهمة للتحوط من مخاطر الدولار، لديه عوامل دعم هيكلية. بالإضافة إلى ذلك، فإن الدعم طويل الأمد لدورة السلع الأساسية، وطفرة الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتزايد المنافسة على أمن الموارد الحيوية في ظل الجغرافيا السياسية، كلها قد تعزز الاتجاه الصاعد للدولار الأسترالي.

حتى 8 ديسمبر، كان سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي )AUD/USD( عند 0.6645، بزيادة قدرها 0.11%، واستمر في الارتفاع لخمسة أيام تداول متتالية، مقتربًا من أعلى مستوى له خلال شهرين ونصف. كما ارتفع عائد سندات الخزانة الأسترالية لمدة 10 سنوات إلى 4.737%، وهو أعلى مستوى له منذ عامين، مما يعكس توقعات السوق لمسار أسعار الفائدة في المستقبل.

【مصدر الصورة: TradingView؛ تفاعل بين أداء الدولار الأسترالي وتوقعات سعر الفائدة لعام 2025】