الين الياباني يخطو نحو نقطة تحول مهمة: تحليل اتجاهات قيمة الين لعام 2025-2026

لماذا يجب على المستثمرين الاهتمام باتجاهات قيمة الين

الين ليس مجرد عملة اليابان فقط، بل هو واحد من الخمسة عملات ذات أعلى حجم تداول في سوق الصرف الأجنبي العالمي. بصفته أصلًا آمنًا على مستوى العالم، فإن كل مرة يحدث فيها مخاطرة في السوق المالي، يميل المستثمرون إلى شراء الين للحماية من الخسائر

بالإضافة إلى ذلك، لا تزال اليابان مركزًا اقتصاديًا رئيسيًا في آسيا، ومن المتوقع أن تكون خامس أكبر اقتصاد في العالم بحلول عام 2025، مع ناتج محلي إجمالي يقارب 4.19 تريليون دولار أمريكي. لذلك، فإن تحركات قيمة الين تؤثر على المستثمرين ورجال الأعمال في المنطقة، خاصة المتداولين الذين يتابعون زوج العملات JPY/THB (ين مقابل بات)

خمسة عوامل رئيسية تدفع تغيرات الين

سياسة البنك المركزي الياباني: التردد وسط التضخم

بينما بدأ البنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي في تخفيف الإجراءات الصارمة، فإن اليابان لا تزال تتردد. على الرغم من أن معدل التضخم في اليابان يتراوح بين 2.5-3.5%، وهو أعلى من هدف البنك المركزي الياباني البالغ 2% (BOJ)، إلا أن رفع أسعار الفائدة لا يزال بطيئًا

لا تزال سياسة التحكم في منحنى العائد (YCC) اليابانية مستمرة، على الرغم من تقليل حجمها (من شراء السندات الشهرية البالغ 9 تريليون ين إلى 7.5 تريليون ين في الربع الثاني من 2025)، مما يعكس حالة من الارتباك في السياسة النقدية، مما يؤدي إلى تقلبات في قيمة الين

الفارق في أسعار الفائدة بين الدول

عندما يظل الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) يواصل سياسة أسعار فائدة مرتفعة مقارنة باليابان، فإن المستثمرين لديهم حافز قوي لاحتفاظ بالدولار. هذا يجعل الدولار قويًا والين ضعيفًا، ومع ذلك، مع بدء الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة ورفع اليابان لها، فإن هذا الفارق قد يتقلص، مما قد يدعم قوة الين

النمو الاقتصادي المتوقع

يعكس الناتج المحلي الإجمالي سعادة ووضع الاقتصاد الوطني. إذا نما الاقتصاد، فإن الأجانب يزداد طلبهم على العملة، مما يؤدي إلى تقويتها. اليابان لم تشهد نموًا سريعًا، لكن الانتعاش في بعض القطاعات يبشر خيرًا للين

ميزان المدفوعات: تدفق الأموال الداخلة والخارجة

الدول التي لديها فائض في ميزان المدفوعات (تصدير أكثر مما تستورد) تتلقى تدفقات مالية داخلية، مما يزيد الطلب على عملتها. اليابان لديها ميزان مدفوعات قوي، وعلى العكس، فإن الدول التي تعاني من عجز تتدفق الأموال خارجها، وتضعف عملتها. تستفيد تايلاند من السياحة والتجارة وتدفقات رأس المال، مما يعزز استقرار البات

الأصول الآمنة: دور الين في الأزمات

عندما تندلع حالات خوف في السوق، مثل الحروب أو الأزمات الاقتصادية، يبتعد المستثمرون عن الأصول عالية المخاطر ويتجهون نحو الين. هذا الدور كأصل آمن قد يؤدي إلى ارتفاع غير متوقع في قيمته، خاصة في ظل تحركات السوق المضطربة

نظرة عامة على سعر صرف JPY/THB في عام 2025: التعافي وسط التردد

حتى نهاية أبريل 2025، كان زوج العملات JPY/THB يتداول عند 0.2176 بات مقابل الين، وهو أعلى قليلاً من أدنى مستوى عند 0.2150 الذي لوحظ في مارس. على مدى التسع سنوات الماضية، انخفض الين بأكثر من 30% مقابل البات، مع أعلى نقطة عند ارتفاع معين بعد أن دعم الاقتصاد العالمي تراجع الين

إشارة، أن التعافي الأخير قد يشير إلى تغير في المزاج. خفض البنك المركزي الياباني من حجم شراء السندات، مع إشارة إلى تحول بسيط في السياسة النقدية. قد يبدأ المستثمرون في المنطقة في ملاحظة انتعاش الين بشكل طفيف

ومع ذلك، العامل الحاسم هو ما إذا كانت اليابان ستوقف فعلاً سياسة YCC أم لا، وبأي سرعة. إذا تم ذلك، قد يختبر الين مستوى 0.2250-0.2300 بنهاية 2025، وإذا لم يتم، فقد يستمر الين في الانخفاض بعد الوصول إلى أدنى مستوى جديد أدنى من 0.2100

التحليل الفني: مؤشرات التماسك في سوق الأخبار

يشير التحليل الفني لزوج العملات JPY/THB على أساس الساعة إلى إشارات مختلطة. من بين 13 مؤشرًا رئيسيًا، 7 تشير إلى “بيع”، ومؤشر واحد فقط يشير إلى “شراء”، و5 مؤشرات “متوسطة”، مما يدل على ضغط هبوطي، لكنه ليس حادًا جدًا

المتوسطات المتحركة (Moving Averages) موزعة بشكل متساوٍ بين “شراء” (6 مؤشرات) و"بيع" (6 مؤشرات)، مما يدل على عدم وجود اتجاه واضح. هذا يعني أن السعر في منطقة غير حاسمة، ويجب على المتداولين توخي الحذر وانتظار وضوح أكبر

ومع ذلك، فإن وجود عدد أكبر من إشارات البيع لا يزال يشير إلى ضغط سلبي أكثر، لكن مستوى الدعم السابق عند 0.2150 قد يمنع انخفاضًا إضافيًا

نظرة إلى 2026: هل سيرتفع الين أم ينخفض؟

عند النظر إلى الرسم البياني اليومي طويل الأمد، فإن زوج العملات JPY/THB لا يزال في اتجاه هبوطي طويل الأمد، منذ أعلى مستوى تاريخي في 2012، حيث تتراجع القمم والقيعان تدريجيًا

على الرغم من محاولات تعافي الين عدة مرات، إلا أنه لم يتمكن من الحفاظ على الزخم الصاعد لفترة طويلة. في عامي 2024-2025، يتداول الزوج غالبًا بين 0.2150 و0.2250، وهو منطقة دعم

إذا كان من الضروري التنبؤ لعام 2026، فإن النتائج تعتمد على ثلاثة عوامل رئيسية:

أولًا، قرار بين الاحتياطي الفيدرالي وBOJ. عندما يتعافى السوق من التضخم، قد يكون الاحتياطي الفيدرالي أكثر مرونة، وقد تتشدد اليابان. هذا الفارق قد يدعم ارتفاع الين، مع توقع أن يصعد إلى منطقة 0.2300-0.2400 في 2026

ثانيًا، سياسة اليابان النقدية نفسها، ومدى تنفيذها. إنهاء YCC بشكل حكيم ورفع أسعار الفائدة من -0.1% قد يمنح قوة كاملة للين، إذا تم ذلك بشكل حاسم وشفاف

ثالثًا، المخاطر الجيوسياسية وتدفقات رأس المال العكسية. مع ارتفاع مخاطر الأسواق الناشئة، قد يعيد المستثمرون اليابانيون رأس المال إلى بلادهم، مما يزيد الطلب على الين. النزاعات في آسيا قد تعزز الطلب على الين كملاذ آمن

ومع ذلك، إذا لم تتمكن اليابان من دعم سياستها، وظلت تايلاند مدعومة بالسياحة وتدفقات رأس المال، فقد لا يرتفع الين، وربما ينخفض إلى أدنى مستوى جديد أدنى من 0.2100

ماذا يعني ذلك للمتداولين؟

عام 2025-2026 هو نقطة تحول مهمة للين، ليس فقط من ناحية البيانات المحايدة، بل من ناحية القرارات الحاسمة للبنك المركزي الياباني. على المهتمين أن يكونوا مستعدين، وينتظروا وضوح الرؤية قبل اتخاذ قرارات، مع مراقبة مناطق الدعم والمقاومة، ومتابعة إشارات السياسة المتوقعة

تذكر أن الاستثمار ينطوي على مخاطر، وأن النتائج السابقة لا تضمن النتائج المستقبلية