عرض الطلب في السوق: العوامل التي تدفع تغيّر أسعار الأصول

إذا كنت قد لاحظت تغيرات أسعار الأسهم في السوق وتساءلت عن القوة التي تدفع تلك الأسعار للارتفاع والانخفاض، فالإجابة تكمن في مبدأ بسيط يُعرف باسم العرض والطلب. هذا ليس مجرد نظرية اقتصادية في الفصل الدراسي، بل هو قوة حقيقية تحدث في كل لحظة في الأسواق المالية.

متى تتجه الأسعار: الحديث عن العرض والطلب

تخيل أن سوق الأسهم هو ساحة معركة تتصارع فيها قوى الشراء وقوى البيع. عندما يكون هناك عدد كبير من المشترين، فإنهم يوافقون على دفع أسعار أعلى، مما يدفع سعر السهم للارتفاع. وعلى العكس، عندما يكون هناك عدد كبير من البائعين، فإن فائض العرض يضغط على السعر ليهبط.

معنى العرض والطلب بسيط جدًا: هو يعكس كمية السلع التي يرغب الناس في شرائها مقارنةً بالكمية التي يعرضها البائعون. وفي الأسواق المالية، يظل هذا المفهوم صحيحًا: يتم طبع أسعار الأسهم أو العملات أو الأصول الأخرى بقوة من قبل من يرغبون في التبادل مع من هم مستعدون للتنازل.

هيكل الطلب: عندما يملأ المشترون بالأمل

الطلب (Demand) هو كمية السلع التي يرغب المستهلكون في شرائها عند مستويات أسعار مختلفة. إذا رسمنا ذلك على رسم بياني، فسنحصل على منحنى الطلب المنحدر لأسفل. السبب هو أنه عندما تنخفض الأسعار، يزداد عدد المشترين بشكل مؤكد. هذا الظاهرة ناتجة عن سببين:

تأثير الدخل (Income Effect): عندما تنخفض أسعار السلع، يزداد قدرة المستهلكين على الشراء، فيزيدون الكمية المطلوبة.

تأثير الاستبدال (Substitution Effect): انخفاض سعر السلعة يجعلها تبدو أكثر جاذبية مقارنة بسلع أخرى، فيتجه الناس لشرائها بدلًا منها.

في السوق المالية، يظهر فائض الطلب عندما:

• تكون أسعار الفائدة منخفضة، مما يجعل المستثمرين يبحثون عن أرباح في سوق الأسهم
• التوقعات حول الشركات إيجابية، مثل أرباح عالية ونمو مستمر
• ثقة السوق ترتفع، والسيولة في النظام كافية

هيكل العرض: جانب البائعين وقوة الإنتاج

العرض (Supply) هو كمية السلع التي يكون المنتجون أو البائعون مستعدين لعرضها عند مستويات أسعار مختلفة. منحنى العرض يتوافق بشكل مباشر مع السعر: فكلما ارتفع السعر، زاد البائعون من الكمية المعروضة، لأنهم يهدفون لتحقيق أرباح أكبر.

في سوق الأسهم، يتكون العرض من:

• عدد الأسهم التي تصدرها الشركة
• سياسات الاكتتاب العام وزيادة رأس المال
• عمليات شراء الأسهم من قبل الشركة (الشراء العكسي)، والتي تقلل من العرض في السوق
• يعتمد على تكاليف الإنتاج وتوقعات الأرباح

عندما يكون هناك فائض في العرض، يجب على البائعين خفض الأسعار، تمامًا كما يضطر البائعون إلى خفض أسعارهم لجذب المشترين.

التوازن: ساحة معركة في سلام

عندما يتقاطع منحنى الطلب مع منحنى العرض، يكون ذلك عند نقطة التوازن (Equilibrium). عند هذا السعر والكمية، لا يوجد فائض في الطلب أو العرض، ويصبح السوق في حالة توازن.

لكن، متى يتغير هذا التوازن؟ عندما تدخل عوامل جديدة على الخط: إذا زاد السعر بشكل مفرط، يلاحظ البائعون رغبتهم في البيع بكثرة، بينما يتردد المشترون في الشراء، مما يؤدي إلى “عدم بيع السلع”، ويدفع السعر للهبوط مرة أخرى. وعلى العكس، إذا انخفض السعر كثيرًا، يتطلع المشترون للشراء بكثرة، بينما يتردد البائعون في العرض، مما يؤدي إلى نقص في السلعة وارتفاع السعر.

قراءة إيقاع السوق: باستخدام العرض والطلب في التداول

يستخدم المتداولون والمحللون الفنيون هذا المفهوم بشكل عملي في أدوات منطقة الطلب والعرض، التي تحدد المناطق التي تختبئ فيها قوى الشراء (Demand Zone) أو قوى البيع (Supply Zone).

الحالة الأولى: انخفاض السعر وارتداده (DBR - Demand Zone Drop Base Rally)

السيناريو: يهبط السعر بسرعة بسبب البيع، ثم يهدأ، ويبدأ في الارتداد. قد يكون ذلك نتيجة أخبار جيدة أو ببساطة لأن المشترين يرون السعر رخيصًا ويقررون الشراء، مما يدفع السعر للارتفاع مرة أخرى. يمكن للمتداولين الدخول عندما يبدأ السعر في الارتفاع خارج منطقة التوقف.

( الحالة الثانية: ارتفاع السعر ثم هبوطه )RBD - Supply Zone Rally Base Drop(

السيناريو: رغبة زائدة، السعر يرتفع بسرعة، ثم يلاحظ البائعون أن الوقت مناسب للبيع أو جني الأرباح، فيبدأون في البيع، ويبدأ السعر في التذبذب، وأخيرًا يسيطر البائعون على السوق، وينخفض السعر. يمكن للمتداولين أن يختبروا مقاومة السعر عند كسره.

) الاتجاه المستمر: عندما تظل القوة القديمة مسيطرة

بالإضافة إلى الانعكاسات، غالبًا ما يستمر الاتجاه:

• RBR (Rally Base Rally): استمرار الاتجاه الصاعد عندما تكون قوى الشراء أكبر من قوى البيع
• RBD ###Drop Base Drop(: استمرار الاتجاه الهابط عندما تكون قوى البيع أكبر من قوى الشراء

في كل حالة، يتجنب المتداولون التداول أثناء تذبذب السعر، ويقومون بالشراء أو البيع عند كسر المنطقة.

العرض والطلب والتحليل الأساسي

على مستوى أعمق، يعكس العرض والطلب:

• عندما تتزايد قيمة أو ظروف الشركة بشكل إيجابي )الأرباح، النمو(، يزداد اهتمام المستثمرين، ويشترون بأسعار أعلى
• عند وجود أخبار سلبية أو مخاوف، يقل الطلب على الاستثمار، ويبيع البعض، مما يضغط على السعر للهبوط

هذه هي الأسباب التي تجعل المتداولين يعتقدون أن “السعر يتحرك بواسطة العرض والطلب”، سواء كانت أخبارًا، أو توقعات الأرباح، أو تغيرات السيولة، فهي جميعًا تقوي جانبًا من قوى الشراء أو البيع.

العوامل الحقيقية التي تحرك العرض والطلب

في السوق المالية، هناك العديد من العوامل:

• الظروف الاقتصادية الكلية: النمو، التضخم، أسعار الفائدة
• عوامل الشركات: الأرباح، الديون، إصدار منتجات جديدة، القدرة التنافسية
• السيولة السوقية: كمية الأموال في النظام، والرغبة في التبادل
• العوامل النفسية: الثقة، الطمع، الخوف، الأمل
• نشاط المؤسسات: عمليات شراء أو بيع مفاجئة، إعادة التوازن للمحافظ

استراتيجيات حقيقية للمتداولين

الذين يفهمون العرض والطلب غالبًا ما يقومون بـ:

1. مراجعة مناطق العرض: البحث عن المناطق التي يختبئ فيها البائعون )مناطق السعر السابقة المرتفعة أو المناطق التي عادت فيها الأسعار للانعكاس(
2. مراجعة مناطق الطلب: البحث عن المناطق التي يختبئ فيها المشترون )مناطق السعر السابقة المنخفضة أو المناطق التي تدخل فيها القوة الشرائية(
3. عند كسر المنطقة فقط: الدخول عندما يخرج السعر من هذه المناطق بكميات كبيرة، وليس أثناء تذبذبه داخل المنطقة
4. تحديد نقاط وقف الخسارة: إذا عاد السعر إلى المنطقة القديمة، فهذه إشارة خاطئة، ويجب الخروج

الخلاصة: العرض والطلب لغة السوق

سواء في الاقتصاد أو التداول، يستخدم الجميع نفس اللغة: العرض والطلب. عندما تتعلم قراءة علامات القوة الشرائية والبيعية في السوق، ستفهم لماذا تتغير الأسعار، وتتوقع ما قد يحدث بعد ذلك. إنها ليست علمًا دقيقًا، لكنها أداة فعالة جدًا لأي شخص يرغب في فهم السوق.